小心，高杠杆会迅速吞噬你的权益

钟达奇

小心，高杠杆会迅速吞噬你的权益

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：钟达奇 浏览：2943 回复：0

平安银行2012年新增了36个亿的不良资产，这仅仅是其1.6万亿总资产的千分之二，就让平安银行原本看起来非常好看的拨备覆盖率321%迅速下降到183%。

是的，183%仍然高于监管要求的最低比例150%，但是我们试想，2012年新增36个亿的不良贷款可以用31个亿的拨备敷衍过去，不就是因为过去经营良好的这许多年里存了一点老底嘛。俗话说，辛辛苦苦一辈子，一年回到解放前，这就是银行业的真实写照。如果2013年再度新增36个亿的不良资产呢？这回再用31个亿来拨备是过不了关的，因为183%已经非常接近监管要求，那么2013年的拨备压力比2012年要大许多，至少需要36×1.5=54亿元做拨备才能基本满足拨备覆盖率还仍然维持在150%这条红杠杠之上。

54个亿什么概念，大概平安银行明年得辛辛苦苦干一个季度吧，因此在36亿元新增不良的假设基础上，明年平安银行如果能够实现净利润的0增长，实际上他的收入应该是增长了25%，这仍是一个非常可观的增长啊，可惜的是，对不起，这一增长根本无法体现在净利润之上。因为只是新增了总资产的千分之二的不良贷款就造成了这一悲情的结局。

千分之二，大哥，你开玩笑哦，中国银行业这么健康，怎么可能会有千分之二的资产新增成为不良哦。

是的，大哥，我也不相信银行业如此健康，平安在全年GDP还增长8%以上的宏观经济经济大环境下新增了超过总资产千分之二的不良贷款。

我们假设一下吧，如果明年，一家银行（谁也不知道是谁）有总资产的百分之一变成了不良贷款，就比如平安银行1.6万亿资产，百分之一，160个亿的不良资产，拨备需要240个亿，大哥，你知道平安2012年全年挣了多少吗？200个亿不到，这里拨备就要240个亿，怎么办？在吞噬你的净资产了呀，在毁灭股东价值了呀。

从这里明白巴菲特的这段话了吧：银行业并非我们偏爱的行业。如果资产是股东权益的20倍——这是银行业的普遍资产权益比率(资本充足率的倒数)。那么，只是涉及一小部分资产的错误就能够毁灭很大部分的股东权益。因此，在许多大型银行中，错误不是例外，而是已经成为惯例。大多数错误源自于一种管理上的失败。