投资与投机

安净

投资与投机

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：安净 浏览：9273 回复：80

题目比较大，通常的看法认为成本、时间、收益可控穏定的为投资，否则为投机。

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举个例子，购买房产，其组成有卖方所得、税收、中介费（如有），这些构成买方成本。换个角度，卖方所得包含原来成本，増值和税收。问题变得很复杂，但从帐面上，却简单得只用卖与买的价差x面积来计算。

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来看买卖股票，成本部分是买价x数量之和，利润为卖价x数量与成本之差。实际上隐含的成本是（买价一止损价）x数量，所有体现在价差上。

前方有雾

认真学习#*19*#

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通常交易者只考虑购买证券所花的资金，没有考虑到隐含的成本。隐含成本通常的理解为风险，就是损失的不确定性，不确定就是沒法说，这要根据交易系统来确定，取决于交易者的心里承受力及系统的固有的参数，但总是有黑天鹅现象的存在。所以如果没有这个概念投机性就强一些，投资者损失的可控性就差一些。什么意思呢?交易者实际上把资金交给巿场，市场的特性除了自然性还有社会性，社会取决于权势，所以如此还不如存在银行中取确定的收入。

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上面简单讲了一个道理，投资交易实际上是一个资金管理的过程，是关于钱的投入过程。其过程形成可控过程，关键在于细节清楚明晰，不确定因素减到最低，在控制的范围之内。而投机行为专注于局部，特别缺乏明确的过程控制，最后必然怨天尤人。

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外因虽是重要，但是最后影响事物本质的还是内因。只有量变到一定程度才会引起质的变化。

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隐含成本很有用，来看一个简单的例子：

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老太卖茶叶蛋，行情好则多进货，行情差则少进货。如果说明天可能人买的多，因此多进货，可能造成积压库存，反而影响到生意。这就是一条基本的交易原则一一顺势而为!

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交易初期常犯的错误就是这一条，我们想当然地认为价格高与低，用所谓指标来进行诸如此类的判断，实际上高与低是相对的概念。例如处长很大吧?但和厅长一比又矮一截，所以通过这种方式最后会死于一根稻草。

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或者说套牢了!这种例子举不胜举。

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实际上，这个成本可以作为交易的一个単位，可以称为风险本金。交易者常用多少仓位，开仓多少作为管理资金的一个方法，这不太精确。如果用风险金去度量可以开启资金管理的大门。

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因为所谓仓位大小并不能反应一次损失的大小，斦以对于以后加仓、止损等操作无法控制。例如第一次20%，可能损失达到8%，连续5次错误，有可能达到损失5O%在一二个月内，意味着交易者要进行翻倍操作，这是相当难的。

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交易者年稳定获利达2O%即相当满意，不要企图一步登天，那么交易频率自然会降下来，心态也自然好起来。

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交易中的风险与收益永远与人性的贪婪与恐惧相关，如何去控制得如髙僧一样心如止水，平平淡淡也是其中的课题之一。

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初叁与交易者大都是有一定社会经验的个体，但少数人有市场经验。更多的是社会经历，或者是巿场感兴趣者。对巿场的认识尤如盲人摸象，看的是星空图。

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夜晚看星星，有大有小丶有亮有暗，但我们却不知远近，好像所有星星以一种影像映射到我们的视网膜中，而显然我们看到的景像不过是过去的一种存在。人们失去了对时空正确的反应。

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投资实质上是投之于确定性的过程，那么应当在过程中避免不确定性。

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例如星空图并不能判断距离的远近，但人们经过长期观察，能了解到太阳系的几大行星，这就是一种确定性。

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投资事件中什么是确定的?投入 、亏损、操作期间...对这些确定性进行研究，很有助于我们交易!