从私募一哥徐翔与安信程定华的对话看2013年股票投资策略
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：niu519
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最近，私募一哥徐翔与安信程定华的对话在网上广为流传。之所以让投资者津津乐道的是在这份对话中提到的“2月底需减仓”。似乎让广大投资者找到了年后这几天大盘大跌的真正原因。但又有多少投资者可以从中为自己整理出一份2013年股票投资策略呢？为了帮助广大投资者窥探到专业机构是如何在市场上提前布局的。笔者结合当下的市场为投资者对这段对话进行一次解读。
先回顾这一波上涨的行情。有什么样的逻辑，自然有什么样的市场。逻辑最终是要被市场来验证的。关于这一轮上涨行情，程定华在谈话中提出两点逻辑：
1、去年10月份后整个新股发行已实质性停掉，市场购买量变小；
2、去年10月份之后整个经济的方向在变好，最近各行业都在变好，大家对整个经济向上不再怀疑。经济在向上供应量在变少。
从现在来看，市场已经验证了这两点逻辑的正确性。如果逻辑不变，自然市场的风格不会发生太大的变化。但程定华认为这两个逻辑在2013年都将被破坏。3月份会破坏其中一个，3月份后估计融资再融资会再重新恢复，不管以什么形式恢复，对市场都是利空。因此，投资机构必然在2月底进行减仓。这一个破坏逻辑已经在当下市场得到体现了。说明机构投资者都在认可这个破坏逻辑的逻辑。
接下来，是第二个逻辑的破坏。这就有对未来政策及经济形式变化的预期。程定华认为，5、6月份是决定胜负的时候。如果经济是弱复苏，则今年2、3月份已经是高点。如果经济是强复苏，5、6月份会有第二波行情，可能会上2600点，但是来得快去的也快。若二季度能看到8.6%增速，四季度CPI一定在3.5以上，价格将很快垮掉。这个情况与2004年头一模一样，涨的快跌的快。若四季度CPI在3.5或4以上，2014年将击穿1950点。因此，今年第三、四季度，基本上是不会出现什么好行情。
从上述解读中，我们可以确定一套2013年股票投资策略。首先，需要明确市场的大势是否发生变化。其次，明确当前市场的投资方向。
笔者认为当下策略：本轮大盘上涨的趋势并未发生根本性扭转。如前篇今日观点《上善若水的大盘》所述，大盘的下降动能已经越来越弱了。中小板和创业板的赚钱机会比较多。主题性投资是市场当下策略。板块上可以选择环保、医药、大消费（食品、园林、酿酒）。同时，可以结合两会的最新动态，在上述板块中寻找龙头品种进行投资。
我所见到的市场当下：
1、大盘出现小区间波动。下降动能开始收敛。
2、中小板新高后横盘蓄势。板块龙头不断涌现。例如3D打印龙头。
3、创业板新高不断，机会不断。主题性、高成长性股票不断涌现。例如环保概念。
4、节能环保当下热点。强势品种，强者越强。与强者为伍，方能获益。
5、医药指数上升趋势良好。
笔者认为未来策略：对于未来的投资策略，投资者需要关注几个经济数据指标：一是GDP；二是CPI指标；三是固定资产投资比率；四是政府放货额度；五是新型城镇化投资规模。以上指标在未来每个月的数据，牛519网将陆续公布。并结合市场走势进行解读，帮助投资者更好理解市场背后的逻辑关系。经济数据指标决定今年经济是弱复苏还是强复苏。如果是弱复苏，今年的高点就在二、三月份，则市场后期将不会有大的行情。因此，在三月份后，投资者需要降低股票持有头寸，尽量将前期盈利落袋为安。如果是强复苏，那么在五、六月份将会有一次大的行情。该行情大盘可以看高到2650点。板块上可以选择有色、煤炭、农产品、房地产。需要避开的板块包括：汽车、钢铁、水泥。
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发表于 2013-2-26 09:00
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