长江证券葛军谈有色金属行业2013投资策略

清修

长江证券葛军谈有色金属行业2013投资策略

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：清修 浏览：7884 回复：38

此次邀请到长江证券有色金属行业分析师葛军做客，与大家交流2013年有色金属行业投资策略，欢迎大家关注。葛老师也是2012年第十届新财富分析师有色金属行业最佳分析师。

那么如何看基本金属、贵金属（黄金）及小金属在2013年的价格走向？随着中国步入经济转型期，金属消费趋势将发生怎样的变化，政策微调又将对这种变化带来怎样影响？对于贵金属投资来说，第一要义是什么，如何看黄金价格变化规律及预期？在小金属中，哪一种类更值得关注，未来更具潜力？同时再来看新材料，在新材料中的军工材料和节能材料，分别有哪些值得关注的具体产品，这些产品对应的公司又有哪些？

欢迎关注有色金属投资的朋友向葛老师提问。此次访谈可能涉及的公司包括基本金属公司：铜陵有色(SZ00063​0) 、驰宏锌锗(SH600497) ​、锡业股份(SZ000960) ​；贵金属：中金黄金(SH600489) ​、山东黄金(SH600547) ​、厦门钨业(SH600549) ​；新材料：中科三环(SZ000970​) 、银河磁体(SZ300127) ​、宁波韵升(SH600366) ​、钢研高纳(SZ300034) ​、宝钛股份(SH600456) ​。

川衡

目前您了解到的全球主要资源开采企业的开采成本目前处于什么水平（方便的话列举一下铁矿石、铜矿、黄金的生产成本）

清修

手摇式 发表于 2013-1-25 11:03
葛老师，您好，请问锂材料价格走势将是一个什么样的趋势？新能源汽车电池的需求会不会推动锂材料价格大涨。 ...

锂价格未来预计缓慢上涨。迅速上涨的可能性较小。

清修

一呼百诺 发表于 2013-1-25 11:09
对于有色金属的公司，从资源占有，开采，冶炼，销售这些环节来说，产业链上各个位置的地位有何不同？ 作为一 ...

资源占有开采的最赚钱。冶炼不怎么赚钱。判断行业见底主要是判断价格未来能否有“可持续的”“大幅的”的上涨。

清修

手摇式 发表于 2013-1-25 11:03
葛老师，您好，请问锂材料价格走势将是一个什么样的趋势？新能源汽车电池的需求会不会推动锂材料价格大涨。 ...

金钼股份是一家实力很强的企业。从股票的角度，值得长期拥有，但我说的也许是3年。你要做好心理准备。

清修

手摇式 发表于 2013-1-25 11:03
葛老师，您好，请问锂材料价格走势将是一个什么样的趋势？新能源汽车电池的需求会不会推动锂材料价格大涨。 ...

2013年有色的投资机会在小金属。

600198198

请教葛老师，如何看待2013年黄金股的投资机会和风险？另外买黄金是否不如买黄金股？

清修

川衡 发表于 2013-1-25 11:09
目前您了解到的全球主要资源开采企业的开采成本目前处于什么水平（方便的话列举一下铁矿石、铜矿、黄金的生 ...

铜大概3300~3500美元/吨。黄金大概50%的毛利率可以保证。

清修

手摇式 发表于 2013-1-25 11:03
葛老师，您好，请问锂材料价格走势将是一个什么样的趋势？新能源汽车电池的需求会不会推动锂材料价格大涨。 ...

五矿集团我不是很了解。

清修

马鲁克斯 发表于 2013-1-25 11:16
有色中小金属、贵金属的走势和有色总的走势相比 哪种更好？ 今年有色还有好的投资机会吗？

小金属。

cctv0316

葛老师 目前的市场环境下您更看好基本金属还是小品种金属   另外就是对于资源类企业应该如何估价  谢谢

清修

600198198 发表于 2013-1-25 11:18
请教葛老师，如何看待2013年黄金股的投资机会和风险？另外买黄金是否不如买黄金股？

今年预计黄金股总体持平。机会不是特别大。下半年主要关注美国是否会慢慢推出QE3

清修

cctv0316 发表于 2013-1-25 11:25
葛老师 目前的市场环境下您更看好基本金属还是小品种金属   另外就是对于资源类企业应该如何估价  谢谢

看好小品种金属。对资源估值，我自己理解没有特别明确的，只有一个天花板和地板。天花板=资源价格*资源储量。地板=1倍的PB，从历史来看，基本上资源性企业到了1.5倍PB就大概可以关注了。

管于悠

对稀土永磁产业链前景如何看

cctv0316

小金属里面最看好什么？

高崎

葛老师认为什么时候介入资源类公司是最好的时点  最近煤炭行业比较悲惨，您认为这个行业未来会有改善的空间吗？还是真如媒体所说煤炭已死

清修

准线 发表于 2013-1-25 11:26
请问葛老师  现在 有色PE 相比较而言 比较高  很多时候 大家在等待 产业复苏用高增长率来拉低PE   您认为 有 ...

由于有色的处于产业链的上端，尤其是具有资源价值，因此其估值不完全看短期业绩。我估计有色PE不太可能向市场平均PE靠拢。

清修

管于悠 发表于 2013-1-25 11:28
对稀土永磁产业链前景如何看

看好。他是中国为数不多具备全球竞争力的行业。

清修

高崎 发表于 2013-1-25 11:29
葛老师认为什么时候介入资源类公司是最好的时点  最近煤炭行业比较悲惨，您认为这个行业未来会有改善的空间 ...

煤炭不了解。资源价格未来有“大幅的”“可持续的上涨”预期的时候。

清修

手摇式 发表于 2013-1-25 11:29
请问葛老师，钢研高纳我个人比较看好，但公司业绩似乎一般，股价也长期在区间震荡，是否不宜做长线投资呢？ ...

他是一个慢牛。长期投资问题不大。短期小心有小非减持。