**证券周锐谈2013年医药行业投资策略

再生天地

韩剧Fans 发表于 2013-1-15 13:34
请问一致b转H的可能性有多大

看到一个文章说证监会已经开始着手B转A方案，看来B股要不转H，要不转A，转哪随便了，我个人还是倾向转A，所有筹码压在B股不动了。

清修

招聘人 发表于 2013-1-15 13:48
对于目前A股上市公司的医疗器械股，您看好哪一类公司？2013年医疗器械类上市公司的投资机会在哪里？谢谢！
...

目前A股上市公司的医疗器械板块整体在行业内的代表性并不强，个股差异性大，目前来看，受益于新版GMP和县医院需求拉动的公司年内催化剂多一些。建议重点关注估值相对较低，年内有催化剂因素的个股。

清修

一呼百诺 发表于 2013-1-15 13:49
医药改革主要是改革药品从医药公司到病人之间流通途径，主要去除和减少中间流通一些腐败，回扣，流通成本。 ...

你说的可能是要去除流通差价吧。如果要彻底消除流通差价，对高回扣，低出厂价的产品的价格影响肯定比较大，但对自己做销售，出厂价刚性，流通差价小的企业没有影响。整体来看，受影响的企业面比较大，受益的企业少。药价低了，药品消耗量有可能增加，但弹性不大，毕竟药品是属于刚性需求的商品。

韩剧Fans

再生天地 发表于 2013-1-15 13:57
看到一个文章说证监会已经开始着手B转A方案，看来B股要不转H，要不转A，转哪随便了，我个人还是倾向转A， ...

我估计是媒体发错了，应该是B转H已经形成机制。

清修

川衡 发表于 2013-1-15 13:49
有一种说法是高毛利高销售费用率的医药生产企业未来要小心，能否谈谈您对这个判断的看法？

高毛利率不是什么问题，看产品属性，专利药的毛利率有可能达到90%以上甚至更高，高销售费用率要看是否合理，跟同类型企业比，如果在合理范围内就没有问题。

清修

周高萍 发表于 2013-1-15 13:50
今年年底GMP大限对药械企业有没有什么推动？去年三季报千山、东富龙、新华医疗的预收款都很高啊，是不是意味 ...

2013年底GMP大限对制药装备企业的订单还是会有很大促进了，你说的很多药企被迫结束观望进行改造的的情况会出现。有一些无力通过的企业会淘汰，但比例应该不会太高。

再生天地

韩剧Fans 发表于 2013-1-15 13:58
我估计是媒体发错了，应该是B转H已经形成机制。

在法规上可以采取同类的托管模式便于管制，例如只准特定投资者参与及只可买卖特定股票，避免资金无序外流。在技术上，解决了即时、精确和跨境问题后，也完全可以采取B转H一样的系统。

这段话看应该没有搞错。

清修

周高萍 发表于 2013-1-15 13:50
今年年底GMP大限对药械企业有没有什么推动？去年三季报千山、东富龙、新华医疗的预收款都很高啊，是不是意味 ...

县级公立医院改革未来目的肯定是要去除以药养医的局面，短期看县医院在需求拉动下扩容是个大趋势，目前看“县医院的粗放式放量——县医院扩建——相应病床扩张，医疗器械需求增加——县医院医疗水平上升，刚性需求拉动”，应该会一次体现。

韩剧Fans

再生天地 发表于 2013-1-15 14:00
在法规上可以采取同类的托管模式便于管制，例如只准特定投资者参与及只可买卖特定股票，避免资金无序外流 ...

我觉得说的是合格人民币境外投资者