国泰君安专题2013.1.10

gtja01

国泰君安专题2013.1.10

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：14429 回复：0

商品期货聚焦农产品化工品： S0880111070124

豆类、油脂：CBOT大豆在周五美国农业部报告公布前保持震荡整理走势，目前3月大豆期价仍处于1400美分的阻力下方，预计暂以低位震荡为主。国内豆粕、豆油呈现回落调整，美农业部报告的即将公布使市场短期充满不确定性，预计在周五报告公布前会延续震荡调整行情。

玉米：连玉米连续三日上涨，价格涨至技术阻力区域回落，期价缺少可持续推涨因素支撑，主要受天气不利带动销区价格上涨推动，现货市场因需求趋暖带动销区价格上涨，优质粮源支撑价格，天气不利因素也令运输成本增加推动销区价格上涨，外盘玉米受出口不畅影响在较为关健的通道下沿技术支撑位附近整理，短期不乐观，建议玉米仍持逢低买入不追涨的观点进行操作，1305合约期价尝试买入参考位2430一带。

白糖：受主产区遭受霜冻灾害影响，白糖价格早盘高开高走；随后在大宗商品整体滞涨的情况下，价格出现回落；白糖现货基准地价格报5680元/吨、较上一交易日上涨30元/吨，现货价格开始有复苏的迹象。短期来看，需求旺季、高价收储以及霜冻灾害将对价格继续形成推动作用，不过喧嚣过后将继续受到基本面的打压。操作上多单逢高减持，不支持继续追高。

棉花：郑棉主力跌破19000关口后止跌收阳，收复19000关口失地。因收储及新棉到港真空期导致市场流通棉受限，注册仓单量少，致近月演绎逼仓行情。但从供需平衡来看，关键的下游需求仍不明朗。操作上，主力合约1305逢高沽空，空单持有。

PTA：PTA1305连续两日调整。产业基本面来看，现货亏损，期价贴水情况下，5月合约期价短期调整后还有冲高动力。从成本端衡量，8800以上需要注意回落风险。

LLDPE：连塑日内惯性杀跌，跌破10日均线支撑。现货市场报价维持平稳，波动在50元/吨左右。石化厂家价格持稳不变，受近期期货价格大幅回落影响，现货商家心态欠佳，积极出货为主，但下游需求弱势，成交一般。操作上，回落至10700附近位置可尝试轻仓做多，跌破50点止损。

PVC：PVC1305震荡加剧，收于6700点。现货主流价格未见明显变化。原料电石个别价格出现上涨，但下游需求未见明显好转迹象，供需压力依旧。技术上在6700附近震荡，持仓小幅增加，整体维持较大持仓，或有进一步行情激发，均线系统短期依然维持上行态势，建议多单谨慎持有。