小心银行股？

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小心银行股？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：胜利前进 浏览：10331 回复：0

近来银行股可谓“喜中有忧”，近一月余来民生银行（600016）（600016，股吧）等金融股涨势喜人，连创数十月来新高，不过打响行业年报快报“第一枪”的浦发银行（600000）尽管净利增长25%，但增速却明显下滑。另有消息称，央行官员盛松成表示，中国利率市场化的下一步可上调甚至取消部分银行存款利率上限。若如此，利率市场化进程将明显加快。在本轮行情中，银行股一直是龙头，银行股一下阶段的走势，将直接影响行情的方向。　　部分银行存款利率上限或取消
　　据了解，央行在2004年取消了银行存款利率下限，同时允许贷款利率较基准利率下浮10%。而真正被市场公认为利率市场化大幕正式开启的是2012年6月，央行将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；将贷款利率浮动下限调整为0.8倍。
　　1月6日，有媒体报道称，央行调查统计司司长盛松成撰文表示，可以进一步扩大甚至放开中长期定期存款利率的上浮区间，然后再逐步扩大短期存款利率上浮空间，直至最终放开上浮限制。盛松成没有就放松贷款利率限制的问题发表评论，不过他表示，大型银行可以在稳定利率方面发挥作用，中国也可以借鉴欧美国家的经验。
　　有市场分析人士指出，此消息多少有点让市场意料之外，却又是在情理之中，央行行长周小川此前就曾指出：利率市场化改革是一个过程，如果说是选择快一点好还是慢一点好，我认为还是选择适当最合适。但总体来讲，如果从改革开放的全过程来看，最近这个阶段，利率市场化改革实际上是在加快。
　　该分析人士还认为，早该这样了，利率市场化是市场经济的必然要求，央行着力推动利率市场化改革，利国利民。但需全面评估和权衡宏观收益与风险，把握好改革的有利时机。同时，还要考虑与宏观调控政策相协调，着重培育好金融市场基准利率体系。他认为，利率市场化的下一步，上调甚至取消部分银行存款利率上限，估计不远了。
　　中国储户一直抱怨存款利率被人为地控制在低位，因而提高存款利率上限符合储户的利益。不过，下调贷款利率下限却可能最终压缩银行的利润空间。因此，对利差或将进一步窄缩的银行业而言，央行官员盛松成的上述公开表态无疑是一个并不太妙的消息。
　　股价创新高，业绩有后退
　　最近的A股银行股正如《投资快报》日前所报道预测（ 见12月13日头版《紧冲业绩，金融股年前或还能涨》），掀起了一股强劲反弹风，大多数银行股在12月中下旬以来涨幅超过15%。其中，浦发银行上一个交易日收盘价为10.02元，创下了近17个月以来的新高，民生银行更“牛”，以7.98元收盘价创下了近24个月来新高。
　　不过，1月4日晚间，浦发银行发布银行业首份业绩快报显示，2012年度该行实现归属于上市公司股东的净利润341.61亿元，同比增长25.2%。这一业绩增速相比2011年和2010年的42.28%、45.09%出现明显下滑。同时，浦发银行不良贷款率为0.58%，比2011年底上升了0.14个百分点。
　　对于银行股的走向，近日部分机构表示了担忧。国海证券（000750）最新的研究报告认为，银行股的涨幅仅反映了行业估值的反弹而非反转：从历史趋势来看，目前银行板块与中小板和创业板估值的差距仅仅回到了2012年2月份的水平。德邦证券最新发布研究报告则更为明确的指出，2013年银行板块的主要风险包括业绩下滑的风险，推出存款保险制度的风险，利率市场化的风险，利率变动的风险，不良贷款的风险，影子银行的风险。2013年一季度将成为银行业净利润增速的一个拐点，预计上市银行一季度整体净利润将有-1.42%的负增长。