趋势魔方大酒楼四期

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帅哥最近恋爱了，他是思考：是否要走进围城套牢一辈子...

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政策力挺环保 水务行业有望分享市场大“蛋糕”(附股)
时间：2013年03月22日 08:45:35 中财网  
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　　从“美丽中国”题材到管理层高调谈治水，环保板块中的水务细分行业享受到政策的饕餮大餐。继大气污染之后，地下水污染状况、饮用水安全问题以及环境执法等一系列受到市场的关注，更有相关部门表示，将专项整治地下排污，这都给水务板块带来主题性机会。据悉，十二五“期间全国城镇污水及再生利用投资计划4300亿元，较”十一五增长约30%，对水务这个环保细分领域无疑是一块大蛋糕。
　　政策扩大市场“蛋糕”
　　“十二五”期间全国城镇污水及再生利用投资计划4300亿元，较“十一五”增长约30%。新建管网规模较十一五实际投资增长168%，再生水利用较十一五投资增长200%，是增长最快的两个子领域。相对工业污水处理而言，行业研究员较看好生活废水处理市场的增长空间，由于工业废水的主要来源是电力、石化、冶金、纺织、造纸等行业，这类行业投资增速可以带动下游污水处理业务整体增速。
　　水务行业市场化，为提升上市公司市场份额的提升带来机遇。由于水务行业的自然垄断性，中国的水务行业一直是政府公益性质，市场化程度较低，集中度非常分散，最大的水务集团的市场占有率不超过5%，政府政策明确支持第三方资金进入污染物处理运营领域，有望带来水务市场化的深入。
　　从用途分类来看，水务行业可以细分为原水、供水、节水、排水、污水处理以及水资源回收利用的完整产业链。尤以污水处理为例，2000年-2010年全国污水排放量逐年增长，其中工业污水的排放量增长较为缓慢，年均复合增速2%，生活污水排放量的增长较快，十年复合增速达5.6%；相应的，受益于污水排放量的增长和污水处理率的提高，污水处理行业的收入增长更快，2001-2011年这十年间，每年的增速都保持在30%以上，显示出良好的成长能力。
　　资本和品牌是竞争力
　　治水行业面对的共同难题，准入门槛不高，行业竞争激烈是治水类公司的现状。东方证券的行业研究认为，污水处理的技术由来已久，并且日渐成熟。其中，氧化沟法等传统主流工艺技术已经广为流传，并且有较多的工业实例。虽然目前各家公司在技术路线上略有不同，但只是技术上的优化，行业内并不存在明显的技术壁垒。
　　相对于技术门槛，在水务企业中，由于水务行业的政府公益性，所以地域割据比较严重。随着市场竞争的深入，日后水务行业的地域界限将逐渐消融，而行业的竞争力主要体现在资金、工程经验以及品牌影响力。
　　不过，水务整治也是市政项目之一，由于各地财务状况不同，污水处理费高低不一，地方政府的支付能力差别较大。对于建设周期较长的项目，在帐期内如果地方政府财务支付出现迟滞，则应收帐款面临减值的风险，影响当期业绩。另外，在市场表现方面，近期环保板块迭创新高，需要注意回调风险。

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首创股份（600008）
　　首创股份是A股上市公司中规模最大的水务企业，业务涵盖城市自来水、供水、排水等各个生产、供应和处理领域。公司目前控参股的水务项目达40多个，设计规模达到1400万吨/日。公司在水处理业务领域全国布局，其成熟的业务模式已经突破了单一省区的局限，这一优势确保了公司可以分享国内水务行业整体的快速增长。首创股份目前水务净资产收益率只有4.5%，与公用事业公司8%-10%的合理净资产收益率相比，还有较大提升空间。
　　国中水务（600187）
　　国中水务主营供排水、污水处理业，其市场表现喜人，自去年12月到今年3月，该股已经成功实现翻倍上涨。目前，国中水务全资或控股3家供水公司，9家污水处理公司，业务涵盖自来水供应、污水处理和水务工程设计，是水务行业中产业链最为完整的公司之一。去年前三季度，国中水务营业利润较去年同期增长47%，主要原因是项目公司的升级改造和水价调整带来了1，273万元营业利润增长。
　　兴蓉投资（000598）
　　兴蓉投资主营环保项目投资，昨日该股创出上市以来的新高11.12元。公司立足成都，布局全国，项目有序推进。水务方面，成都自来水七厂一期(50万吨/日)、新建污水处理厂二期和第一污泥处理厂争取2013年投产，西安等异地污水项目也快速推进。另外，兴蓉投资的环保业务也将力争实现异地开拓。随着在建项目的陆续投产，公司的产能将逐步释放，推动业绩稳步增长。
　　巴安水务（300262）
　　巴安水务自2009年起涉足市政，2012年中报起市政业务已经超过工业水处理(以火电为主)成为主营业务。根据公司公告整理，目前公司在手两个总值7.1亿的市政订单，为公司2011年业务收入1.60亿元的4倍多，从预计完工时间看，能够保证公司2012年、2013年两年的高速增长。

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证监会：中国平安260亿可转债项目下周上会
时间：2013年03月22日 20:52:43 中财网  
　　3月22日晚间消息，证监会今晚发布公告，中国平安260亿元A股可转债发行方案将在下周上会审核。这标志着等待1年之久的中国平安可转债融资方案终于迎来曙光。市场人士表示，可转债作为股债结合的产品，不会对A股指数和正股股价造成直接影响。
　　招商证券之前研报称，当前资金面持续宽松，平安本次260亿元的可转债规模适中，对市场冲击较小。此外，可转债自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票，而实际转股时间又取决于公司股票的表现和投资者的偏好，所以和公开或定向增发相比，可转债的摊薄效应将逐渐释放，因而享有较高的市场接受度。
　　中国平安认为，在A股处于震荡上升通道之际，日前，民生银行可转债发行受到机构热捧。虽然拟募集资金为200亿元，但是其网上网下发行部分均获得逾200倍的超额认购，共吸引逾3000亿元资金的申购。上证指数和民生银行股价并未受到影响。可见投资者对可转债市场的融资体现出较强的承接能力。
　　近年来可转债已成为国内大型金融机构的补充资本金的首选方式之一。工商银行、中国银行、中国石化分别发行过可转债250亿元、400亿元，560亿元。从这些转债融资方案公告后的上市公司的股价走势来看，市场反应基本平静，各公司股价走势涨跌互现，基本与市场整体走势趋同。此外，平安260亿可转债消息属靴子落地，相关信息市场早已消化，且其融资金额、融资方式 “温和”，预估二级市场影响小。分析人士指，目前股市温吞，债市发热，平安可能重现民生转债受追捧的热潮。

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智能数控喜获重大突破 11股绝对低估
时间：2013年03月22日 08:16:33 中财网  
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　　两项数控制造技术获突破 机床制造业有望受益
　　记者昨日从科技部网站获悉，作为“高档数控机床与基础制造装备”国家科技重大专项的重要内容，大型关键件模锻工艺技术、大型高质量铸件的材料冶炼与成型控制技术两项专项课题日前获得重大进展与突破。分析人士认为，从长远看，我国机床制造业都将受益。
　　根据介绍，“大型高质量铸件的材料冶炼与成型控制技术”课题在新型呋喃树脂和慢速固化剂及呋喃树脂砂生产大型铸钢件质量控制技术，转子用钢超纯化冶炼等技术研发方面实现了重大突破。
　　日前，该课题研究成果已在600吨级超大型钢锭、50吨级不锈钢铸件、100吨以上轧钢机架等5种以上典型产品上实现示范应用，在国家重大水电工程项目“向家坝800MW水轮机组”、CPR1000堆型的方家山核电项目等项目中得到了成功应用。
　　“大型关键件模锻工艺技术”课题的研究成果将广泛应用于大型、整体、精细、优质、低成本、长寿命的模锻件产品的研发，为我国大型飞机提供关键件制造基础。
　　记者获悉，两项课题的牵头单位分别是中国第一重型机械集团公司和中国第二重型机床集团公司。业内人士认为，中国一重和二重重装将成为技术突破的主要受益公司。
　　**顾问机械行业研究员马孝博认为，此两项关键技术与高档数控机床密切相关，在此基础上，我国整体制造水平将迈上新台阶，机床行业有望在高端市场分得一杯羹，提升市场影响力。(中国证券报)

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专家：上市公司财务造假理论成本仅250万元

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分析指美国股市多数人赚钱 A股盛产大牛股少数人暴富

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过去四年美国股市整体表现和分红远胜A股，但牛股涨幅和数量远逊A股

●美国股市2009年3月以来整体表现好于中国股市，不过A股的一些个股涨幅远远超过美国那些公认的牛股。苹果过去近4年时间里涨了约6倍，是美国股市的最大明星股。但比起中国过去四年中那些大牛股来，只能算是“小巫见大巫”，大华股份[-0.13% 资金 研报]、国海证券[-1.49% 资金 研报]、冠豪高新[0.12% 资金 研报]过去4年均涨了约14倍，中恒集团[0.39% 资金 研报]涨幅更曾高达21倍。

●从概率讲，美国股民即使在2007年10月买股票被套，现在基本上都可以解套了，但中国股民多数没那么幸运。几个股票暴涨十几倍，掩盖不了2000多只股票平均涨幅很小这一现象。美国股市的全部投资者获利的概率、资产增值的幅度应当远远超过A股投资者。

●美国上市公司绝大多数是民营企业，主要以绩优公司组成，更加重视股东回报，而在中国股市里淘选出真正优质并且被低估的公司太难了。A股主要从差价获取收益，而美股因为有做空机制，股价受到制约，走势比较温和。

美国股市2009年3月以来的大牛市堪称“惊艳”，羡煞了无数股民。2009年3月6日，道琼斯指数跌到6470.11点，而本周三，这一指数最高达到14546.82点，涨幅达124.83%。中国上证指数[0.17%]从2008年最低点1664点到昨日收市，涨幅仅为39.60%。过去四年里，美国是全球金融海啸的发源地，一度被视为“水深火热”，但中美两国证券市场明显分化，道指已突破2007年创下的历史最高点。即便很多人认为更具代表性的标准普尔指数，也已经接近历史最高点。今年3月15日达到的1563.62点，距离其历史上最高点1576.09点已不到13点的差距。两国股市谁更好赚钱？昨日记者采访了有关人士。两位同时在中国与美国炒股的投资者均认为，论炒股赚钱，还是美股有把握；论获得暴利，A股的机会更好。

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A股盛产大牛股

关于中美两国股市比较的报道和分析文章近期比较多，主要倾向均认为美国股市整体表现好于中国股市。本报记者昨日对两国股市的典型个股进行比较后发现，公认的结论似乎忽略了一个重大事实：中国一些股票的涨幅远远超过美国那些公认的牛股。

苹果，过去几年是美国股市的最大明星股。它2009年1月股价约在100美元，2012年9月一度达到700美元，将近4年时间里涨了约6倍。谷歌2009年1月约330美元，以最近创下的814.71美元纪录计算，4年时间里不过涨了1.46倍。同期，亚马逊股价涨5.5倍、星巴克涨约4.5倍、麦当劳涨幅约80%、IBM涨幅约1.35倍。

这些股票的涨幅，如果比起中国过去四年中那些大牛股来，只能算是“小巫见大巫”了。

最近颇受关注的大华股份，昨日收盘价57.15元，以前复权价计算，它2009年1月股价约为4.50元，4年2个月时间涨了约14倍。同期，国海证券涨约14倍，冠豪高新涨约14倍。过去4年里，中国股市还出现了个别“快牛”——苏常柴A[-0.61% 资金 研报]曾在2009年1月至当年11月，涨6倍；中恒集团从2009年1月到2011年8月，涨幅竟然达21倍，是记者统计到的过去4年中涨幅最大的股票。

那么，是否能说明中国股市比美国股市好赚钱呢？职业投资人戴思列认为：否。

美股赚钱机会大

戴思列曾在美国居住多年，既投资美股也投资A股，还做其他投资。他曾在2001年注意过苹果公司的股票才2美元，但那时互联网泡沫刚刚破灭，他对这种高科技股兴趣不大。错过了大赚300多倍的机会，但他还是在其他美股上赚了不少钱。

戴思列认为，A股中那些大牛股只是极少数，占全部股票的比例不到10%。上证指数、深成指都没怎么涨，说明A股市场绝大多数股票都是涨幅很小甚至下跌。从概率讲，美国股民即使在2007年10月买股票被套，现在基本上都可以解套了，但中国股民却多数没那么幸运。几个股票暴涨十几倍，掩盖不了2000多只股票平均涨幅很小这一现象，更改变不了多数股票股价仍没有回到6124点这一事实。因此，在过去4年中，美国股市的全部投资者获利的概率、资产增值的幅度应当远远超过A股投资者。美国也有很疯的题材股，但多数美国投资者同样抓不住它们。

他手里有一只叫NCT的股票，过去一年涨幅仅30%左右，现在股价大约11美元，但每股收益2美元，每个季度分红，全年每股分红大约0.80美元。仅股息率就可以达到7%以上，比存银行利息高多了。戴思列认为，这也是为什么美国股民愿意长期持股的原因之一。这样高分红的股票在美国很多。

金源律师事务所律师金焰20多岁时曾在美国读书、炒股，目前主要投资A股。他说，对普通老百姓而言，可能美国股市更容易赚钱，因为买什么股最终都会涨；但对专业投资者来说，中国股市机会更大，如果选对了股票，从股价差获得的收益有时很惊人。

金焰通过自己的研究选中了大华股份。他说，美国的上市公司平均净资产年回报率为30%，中国上市公司达到10%就算不错了，因此美国的企业更有效率。美国上市公司绝大多数是民营企业，因此必须重视股东回报，给股东分红。因为有做空机制，美国上市公司股价受到制约，走势比较温和，但如果算上分红，美国股票的回报率也是很高的。“美国股市主要以绩优公司组成，而在中国股市里淘选出真正优质并且被低估的公司太难了！”金焰说，普通股民做不到，基金经理也未必能做到。

有好公司才有高回报

对什么是优质公司，金焰有自己的评判标准。新兴行业，有好的盈利模式，有好的CEO，能把募集到的资金投放到好项目中去，而不是用来买理财产品，处于充分竞争的行业而不是靠政策获得垄断地位。

“另外，什么时候上市也很重要。”金焰说，腾讯创办于1998年，2003年到香港上市时，还是一个小公司，它因为有成长空间而受到投资者欢迎。中国石油[-0.45% 资金 研报]已经成立几十年，“老”了才上市，这样的公司没有超预期的未来，成长空间不大，因此不值得股民长期持有。

戴思列说，“有好的上市公司，才有回报率高的股市。中国股市的退出通道还远不完善，导致大量垃圾公司淤积在股市中，良莠混杂。在这样的股市投资，要冒更大的风险。”

金焰表示，美国整体的企业竞争力更强，更有知识产权，并且有更好的毛利润率。而中国企业创新的路子还很长，民营企业规模都比较小，抗风险比较差。美国股市更讲究优胜劣汰，有进有出，而中国基本是上市圈钱，只进不出。故美国的股市制度更有优势，更鼓励价值投资。

他们二位都承认，中国股市也在逐渐改善过程中，如果将来每年都有一批不合格的公司退市，股市就会更健康。中国GDP年均增速9%，股市这么衰实在不正常。需要尽快改革股市制度以提高其投资价值。

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对冲新思路：“空”券商 “多”银行

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首批做空基金正式上报 基民做空时代来临

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汇市债市“闷得慌” 热钱或转投股市

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肖钢上任第一把火烧向违规：两日调查三公司

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张茅任国家工商管理总局党组书记局长

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下周走势，先跌后涨然后平盘

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老艾PK股锋设"裸奔赌局" 肖钢或掌握输赢决定权

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职业投资人PK股市观察员

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一、今日机构劲爆看点
　　大盘震荡蓄势 反弹有望延续
　　反弹高点应该在2400点附近
　　上攻量能不足 下周A股市场走势预测
　　IPO或提前至清明节前后重启
　　多方将面临空方再次打压
　　三大金叉发出重磅信号 主力启动新龙头
　　震荡蓄势谋突破 下周将挑战30日线压力
　　高位震荡 拒绝回调蕴藏重大转机
　　总理讲话指引方向 真牛市渐行渐近
　　十点理由支持2444绝非顶部