国泰君安专题2012.12. 18

gtja01

国泰君安专题2012.12. 18

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：16303 回复：1

商品期货专题S0880111070124

豆类、油脂：周一，CBOT大豆电子盘突破1500美分整数关，创一个月来新高，大连豆类品种延续升势，横盘多日的大豆出现跳空大涨。总体上看，CBOT大豆升势未止，为国内市场提供支撑，而短期上，豆粕连续上涨后，冲高受阻，近日高位震荡可能性大，而大豆的上涨能否持续也需保持谨慎。

玉米：期价收升，参与热情低迷，深加工企业利润好转，企业尝试建库存，现货价格相对坚挺，港口库存增加，因供应增加，收购企业要求粮质开始严格，近期现货价或整理，美玉米700-770美分/蒲区间运行，周末收升，期价调整后逢低买入但不追高，5月合约下方有效支撑位在2430一带，预计近期将平盘整理。

白糖：受国内股市上涨影响，白糖价格高开高走；随后在大宗商品整体滞涨的情况下，价格出现回落；白糖现货基准地价格报5600元/吨、较上一交易日跌0元/吨，现货价格基本企稳。短期来看，糖价还没有足够的上涨动力来推动价格，特别是随着更多企业的开榨，后期现货供应将逐渐宽松。操作上维持区间（5250-5450元/吨）交易思维。

棉花：棉花近期保持反弹，近强远弱格局明显。因收储导致市场流通棉受限，注册仓单量少，致近月演绎逼仓行情。远月借势反弹。但从整体供需平衡来看，关键的下游需求仍不明朗，预计上涨空间有限。操作上，近月1301减仓上行，做空回避。主力合约1305突破19300，后期料延续反弹，但空间有限，暂观望以择机逢高沽空。

PTA：PTA1305长阳突破8200元/吨阻力。现货价格涨至8560元/吨，江浙涤丝产销受期货市场带动回升至200-300%。亚洲PX强势拉动下游PTA、涤丝等产品价格上涨，成本拉动继续成为PTA5月合约期价上行的利多题材。不过昨日亚洲PX价格已出现回落，上行压力显现，短期内PTA5月合约期价或将面临调整，下行支撑8230一线。

LLDPE：；连塑1305日内放量大涨，创下四季度以来的反弹新高。现货市场报价大稳小动，部分地区报价小幅调整。多数石化价格稳定，且周初市场观望气氛浓厚，多数继续商家随行就市稳价出货。下游需求延续平淡，谨慎观望，实盘仍以刚需为主。操作上，依托十日均线，多单继续持有，谨慎追高，回调至10500附近短线做多。

PVC：PVC1305小幅上行，收于6590，现货市场整体情绪好转，近日恶劣的天气导致运输情况不佳，加之今日期货价格上涨影响，华东、华南低价减少，市场参与者心态有所好转。技术上依然受到6600压力线压制，盘中跟随市场上行一度突破6600，但收盘依然未能在6600上方，整体仓量有所好转，尤其MACD释放进一步反弹信号，建议轻仓持有多单。

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棉花：棉花近期保持反弹，近强远弱格局明显。因收储导致市场流通棉受限，注册仓单量少，致近月演绎逼仓行情。远月借势反弹。但从整体供需平衡来看，关键的下游需求仍不明朗，预计上涨空间有限。操作上，近月1301减仓上行，做空回避。主力合约1305突破19300，后期料延续反弹，但空间有限，暂观望以择机逢高沽空。