报喜鸟的“有意思”？你敢买吗？

1805

报喜鸟的“有意思”？你敢买吗？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：1805 浏览：16728 回复：5

1. 2011年4月想增发，到2012年5月才敲掉，增发股从1亿股砍到500万股，增发价9.29，也就募集4500多万。
2. 公司两大高管吴文忠和吴真生一直忙着减持，但是另一高管吴志泽却在增发后高调宣布增持，成本价约11左右。
3. 报喜鸟应收账款在2012三季度高达9.8亿，其他应收账款达2.5亿，占营业额收入近72%，存货持续高增长，目前高达7.4亿，短期借款3.4亿，而手头货币资金只有2亿。
4. 2012年11月，公司宣布以不超过1亿的资金最高不超过12元的价格（第二期2000万价格未定）回购公司股份，并予以注销。

公司在极端缺钱的情况下，增发后，居然又花大量现金进行回购，简直有违常识啊！如果存货卖不出去，应收帐回款出问题，公司又怎么应对？是公司已经知道现金流情况在四季度会转好，还是为了自己解套？

窃以为对于这种玩喜欢在资本市场上玩的企业家，长线投资者来说还是敬而远之的好。

liyulan

没有什么不符合逻辑的，看看大股东的股权质押就知道。再跌下去，信托会管你什么价格么？如果不维系股价，那么出现信托恶心回款的时候，就是股价彻底崩溃的时候。现在A股有一大批上市公司这么玩，早晚出事情玩死自己。

xym_0529

我个人是不会买的。

小圣999

关键是低价增发，高价回购。这个证监会需要管吧？ 如果这个合法，那掏空上市公司太容易，先定向增发，然后公司出钱高价买回来...

石子馍

1、公司在低价增发，对原有股东肯定是不利的，无论是集团还是小散。如果还按原来的目标规模，做配股，目前的形势，集团未必有那么多钱。而如果做定增，那么原股东手里的股权价值被摊薄，也就是要贬值了，贬值的话，抵押融资就不利。
公司说是友情增发。有没有人了解，如果公司放弃增发，会不会对今后的融资有影响？
2、据新闻报道，吴志泽曾表示，报喜鸟要资本家族化，经营职业化。从目前来看，公司股东的一边增持，一边减持，并无什么不妥之处。吴志泽也的确是在拿真金白银来进行买入。
3、这一块估计也是今年股价大跌的重要原因之一。整体行情不好，公司支持渠道无可厚非。支持渠道，应收帐款其他应收款自然就会高。存货方面，公司直营加大，货放在直营渠道算是存货。包括新开的什么风凰尚品，规模大了，存货自然就多。
但是由应收款与存货的增加，是能够推断出终端不畅这个结果的。否则，渠道也不用这么大力地支持了。
4、公司回购，提振股价，集团手中的筹码就会更值钱，融资就会更加有利，但是不是这个原因，我们不得而知。
综合而言，我得不出楼主的结论，这个公司的企业家喜欢在资本市场上玩。
但是服装行业的确不是一个买入之后就可以不用太关注的行业，需要在品牌、渠道、产品、供应链各个方面都要非常优秀才行，这不仅对企业管理层的要求高，也对投资人的要求高。
仅以目前形势而断，公司仍然是国内比较优秀的服装公司之一，而且当前的股价也对当前的利空有了充分的反应。（如果形势再变，也可能还会再充分一些，呵呵）。