国泰君安专题2012.12. 11

gtja01

国泰君安专题2012.12. 11

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：14433 回复：0

商品期货聚焦农产品化工品S0880111070124

豆类、油脂：周一大连豆类品种呈现减仓调整行情。其中豆粕、豆油1305仍处于5日线上方，属于强势调整，大豆则仍延续近日的震荡行情，成交继续萎缩。从图表走势上看，CBOT大豆目前保持通上升道走势，如近日不跌破1460美分，则上升趋势将依然完好，大连豆粕、豆油保持震荡上行。消息面上，主要关注本周二美国农业部发布的月度供需报告。

玉米：期价如料调整，参与热情温和，因企业库存不大，市场没有新的消息引领期价，ddgs紧俏，深加工企业利润好转，企业尝试建库存，现货价格相对坚挺，美玉米700-770美分/蒲区间运行，市场现阶段仍是受国储收储政策对底部形成支撑的影响中，期价震荡，逢低买入，5月合约下方有效支撑位在2430一带。

白糖：郑糖1305受收储预期支撑，表现强势，继续扩仓上攻；白糖现货基准地价格报5780元/吨、较上一交易日跌20元/吨，现货价格基本企稳。短期来看，糖价还没有足够的上涨动力来推动价格，特别是随着更多企业的开榨，后期现货供应将逐渐宽松。操作上维持区间（5250-5450元/吨）交易思维。

棉花：周一郑棉放量扩仓上扬。目前基本面上游延续宽松，下游需求依然没有提振，内外棉价差持续处于高位。受美棉上市影响，棉花行情难现乐观。郑棉主力合约1305在19000获得支撑，后期料延续震荡，上方阻力19300。

PTA：PTA1305大幅扩仓突破7900强阻力并收于8000关口上方。PTA现货价格受原料带动继续小幅走高至8400附近。下游涤丝产销已出现回落，终端需求进入淡季，年前备货尚早，成本难以顺利向下传导情况下，PTA上涨受限。原料PX已处于高位，从成本端测算，PTA现货价格8500以上增产压力渐增，5月合约收窄贴水幅度，上行空间受近月合约压制，8200以上可尝试沽空。

LLDPE：；连塑1305日内突破10250-10500的整理区间，放量上攻。现货市场报价基本维持平稳，波动不大。石化价格多数持稳，周初市场观望气氛较浓，多数商家继续随行就市稳价出货。终端需求表现一般，多数谨慎观望，采购积极性不高，实盘成交改善不大。操作上，建议多单逢高减持，短线的下方支撑位置在10400。

PVC：PVC1305延续反弹，中阳报收。现货方面国内PVC生产企业价格延续稳定，个别根据库存及出货情况稍作调涨，整体反弹力度依然偏弱。技术上依然在6400-6600区间内震荡,多单持有到6600附近，重点关注化工品的带动作用。