国泰君安专题2012.12. 10

gtja01

国泰君安专题2012.12. 10

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：13885 回复：0

商品期货专题S0880111070124

豆类、油脂：上周五大连豆类品种全线上涨，豆粕1305逼近3400创一个月来新高，大豆上涨则仍未突破震荡箱体上沿。上周五CBOT大豆在连续上涨后出现技术性调整，美元反弹也增加调整压力。短期上看CBOT大豆保持通上升道走势，在跌破通道前，预计大连豆粕、豆油保持震荡上行。

玉米：期价如料调整，参与热情温和，因企业库存不大，市场没有新的消息引领期价，东北淀粉价格上涨，深加工企业利润好转，有消息称贸易商尝试少量囤货，现货价格相对坚挺，美玉米700-770美分/蒲区间运行，市场现阶段仍是受国储收储政策对底部形成支撑的影响中，期价或震荡，逢低买入，5月合约下方有效支撑位在2430一带。

白糖：受国际糖价上涨影响，白糖价格盘中曾一度上行；随后在资金离场的情况下价格出现回落；白糖现货基准地价格报5780元/吨、较上一交易日跌20元/吨，现货价格基本

企稳。短期来看，糖价还没有足够的上涨动力来推动价格，特别是随着更多企业的开榨，后期现货供应将逐渐宽松。操作上维持区间（5250-5450元/吨）交易思维。

棉花：周五郑棉日内震荡，交投清淡。目前基本面上游延续宽松，下游需求依然没有提振，内外棉价差持续处于高位。受美棉上市影响，棉花行情难现乐观。郑棉主力合约1305

在19000获得支撑，后期料延续震荡，上方阻力19300。

PTA：PTA1305大幅扩仓突破7900强阻力并收于8000关口上方。PTA现货价格受原料带动继续小幅走高至8350附近。下游涤丝产销略好转，不过持续性较弱，终端需求已进入淡季，成本难以向下游顺利传导，成本拉动型的上涨将难持续。从成本端测算，PTA现货价格8500以上增产压力渐增，5月合约上行空间也将受限。

LLDPE：；连塑1305日内维持区间整理格局不变，成交量变化不大。现货市场报价多数持稳，部分地区小幅走软。石化价格多数持稳，临近周末，市场交投略显清淡，商家多数随行就市。目前市场价格高位运行，出货阻力加大，部分商家开始小幅让利出货，寻求成交。操作上，技术指标依然维持高位，调整风险依然存在，建议该位置不宜追高，继续关注下方60日线的支撑。

PVC：PVC1305小幅走低。现货供需面维持平稳，原料电石可能会小幅上涨，现货参与者心态也略有好转。周边股市及期货市场整体维持上行好转。技术上6600的压力较大，维持在6400-6600区间内震荡，关注周边整体化工行情，或被动跟随。