本帖最后由 瑞趣 于 2014-3-20 11:34 编辑
 三高超募是真问题
中国资本市场的问题并不在于IPO企业的供应压力，也不在于中国人没有钱，而是在于监管制度内部出现了不公平、不公正，人们厌恶这个市场。 所以这里面只能从制度腐败，解决中国股市公民效益入手才能化解，否则的话股市起不来。Q 和讯网
您说资本市场要配合民营经济，国有企业的改制，这样会不会造成很多国有企业上市，给资本市场带来一些比较大的冲击呢？ A 刘纪鹏
在解决中国IPO对市场的压力中，不存在按所有制划分，说国企更多上市压力就大。实际上在某种意义上，如果从技术角度分析，国企上压力还小。因为国企没有减持的冲动，一声令下就都不减持，你看看国资委管的113家央企，下面有470多家上市公司，全国的国有控股公司900多家，还不算四大银行，国有银行、国有金融的上市公司。他们一边是国资委，一边是中投，一声令下都不减持。可是今天中国股市减持是不是一个巨大的洪水猛兽呢？它就是洪水猛兽，谁在减持呢？家族企业。 国企改革混合所有制上市，是不是加大市场压力，其实根本不是。中国企业的上市数量及中国资金的总量，并不是难题，关键是人们厌恶这个市场，不愿意进这个丑陋的市场。一边恐惧IPO，可是只要一开闸，个股立刻就供不应求。70块钱给你寻到四五十倍的市盈率，证监会得拼命压制，这是为什么？ 企业卖这么高的高价，所有的发行环节的利益粘连者全都是受益人。超募的部分手续费拿得多，大股东减持的部分券商又去理财了，这是明着的好处。还有暗着的好处。如券商直投，券商的分销比例，因此一定都往上拔高，结果就是操纵市场，因为它不符合中国的实际情况，中国的老百姓是不希望，是恐惧IPO的。 [详细] 当务之急是发行人人教育我曾在证监会上旗帜鲜明的表达，当务之急不是开展投资者教育，这是错误的。当务之急是开展发行人教育， Q 和讯网
那么需怎样解决这些问题呢？ A 刘纪鹏
如果证监会永远把依托对象依托在证券公司上，那就大错而特错了，证券公司是利益中人，每一个高价发行都跟他们利益相关，他出的招和普通中小投资人的招能一样吗？所以我在证监会两次开会上，曾经跟券商的代表，包括中金公司的总经理都有争论。我说股民、中小投资人是市场的弱势群体，投资人是市场的衣食父母。但是，他非得要加上上市公司、IPO公司是他们的上帝，因为那是他们的客户。 但是如果站在整个市场的角度，你会发现如果出一个奥赛康，就要停两年IPO，那样就没有细水长流的收入。就如同创业板上，相关PE、VC、券商总想一口吃个胖子，但你吃一口就要停两年，长远看行业就不景气了。 当务之急必须从开展投资者教育转移到开展发行人教育上来，这个活动券商内部要搞，不搞保荐人最后怎么对待股民投资人？如果全都层层搞猫腻，也留不住人。保荐人这个队伍，我们把他们给宠坏了，就是这么一个标志。 [详细] IPO不是问题大家仍然是觉得，今年的行情就是两会行情，仍然信心不足。而我说，只要解决了制度问题，就能唤起了信心问题，有了信心问题，资金问题，供应问题，IPO问题就都不是问题。 Q 和讯网
那么您认为今后的方案应该怎样制订呢？有没有一些重要的建议？ A 迟福林
券商的改造，要做实质性的调整。既要能解决标的问题，也要解决治本的问题，必须来两次深刻的革命。 一是一级市场要搞股权革命。第一大股东股份压到30%左右才可能实现一个好的董事会。这是第一场革命。要公开的声明，中国的资本市场只培育现代的股份公司组织，不会继续朝着家族企业一股独大倾斜。 凡是第一大股东股份超过30%的，对不起，你如果想在二级市场减持必须要预设可流通底价，要经过股东代表大会讨论。假如这样的话就能保护股民的利益，也是能够为中国资本市场能够带来翻天覆地变化的大举措。两招下去股市一定起来。
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发表于 2014-3-19 15:47
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