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昨天在其他的文章里看到了一张GDP和货币的走势图，借用一下，来分析中国股市是否缺钱。
从图中可看到，2000年时，货币供应量大约是GDP的1.5倍，很健康的一个数字，一直到2008年，货币供应量和GDP基本保持一种稳定的比例。对比比GDP多余的货币，在楼市和股市中被积蓄了起来，股市被推高，楼市第一波快速上涨。但是物价的上涨基本还是比较稳定的。
2008年八万亿刺激计划出台，问题就出来了。当时的大环境是被金融风暴影响，整体经济下滑，实体经济面临了很大的风险，股市也几乎崩盘。八万亿的计划，其实是庚吃卯粮，就是透支未来的GDP，提前发行货币来增加流动性，挽救实体经济。
但是很让人意外的，八万亿的资金并未流入实体，小部分流入股市，形成了两次局域性牛市，让深综指形成了一个超级大双顶。大部分流入楼市，让楼市出现了五浪上涨，楼市的双顶可能被推衍成头肩底。
出来混的，迟早都要还的。现在的GDP增长，必须要发行货币。八万亿的超发货币，实际是发行机构欠下人民的债。可是发行机构又不创造真正价值，于是只能在楼市，通胀中进行稀释。让货币信用出现了极大的危机。当然了，八万亿也有不少的份额移民了，造成了信仰危机，这个P民也就只能发发牢骚，无可奈何官落去的事情，哀叹无用。
回归主题，2012年的广义货币供应量超过82万亿，GDP大约在46万亿左右。货币供应量和GDP等量的部分，属于可以落实的债权，实打实的真实货币。而超出的部分，在50%左右的部分我们可以看做的是流动性的润滑剂，而再超出的部分，则是泡沫的制造者了。那么我们国内大约有23万亿的超发货币在流动，这部分资金不算入楼市泡沫，因为房价再高，依然属于实体经济，是等同GDP的。这部分货币在理论上没有对应的实物，如果消除他的影响，只能将其投入对应的虚拟经济，包括各种恶炒。
中国最大的虚拟经济蓄水池，只有股市。AB股当前的总流通市值大约是15万亿，其中要减掉股本发行可以对应实体债权的部分，大约虚拟部分是10万亿左右。国内有23万亿的流动资金，这样计算，中国股市，上涨130%范围内，不差钱。
但是市场为什么迟迟不涨呢？现在究竟是不是底呢？下篇文章再讨论。
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发表于 2012-12-6 09:55
提升卡
变色卡
千斤顶
发表于 2012-12-6 10:18
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