10年一梦

小散雄兵

10年一梦

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：小散雄兵 浏览：20043 回复：0

宣告了“ 12年股市涨幅为负”。本周连续4天在2000点以下运行，有效地跌回“1”时代。许多媒体惊呼：“创了45个月的新低”。其实，应该称：股指回到了12年前，比2000年12月底的收盘指数2073点还低了114点(1959点)。如果中国也发生了像日本那样的20年经济金融危机，这个结果尚且合理，那么问题是：这12年恰恰是中国经济发展最快的时期，平均GDP增长率在10%以上。GDP从8.9万亿——50万亿，增长了462%；M2（货币发行量），从13.24万亿——97万亿，增长了633%；财政收入1.33万亿——12万亿，增长了802%；物价和房价涨了5——8倍，唯独股市竟然涨幅为负。这是12年中国特色社会主义取得全面巨大成就之外的唯一一个例外领域，将历史车轮倒退到上世纪90年代的失败领域。尤其是股指至今比金融危机前的高点还跌了69%，跌幅堪称全世界倒数第一。这应该是涉及8000万投资者、3亿家庭人口的“财富亏损门”的严重事件，不仅严重地扭曲了中国经济形象和国家形象，也极大地伤害了几亿人的民生，股市成了当今中国最大的“重灾区”，这不能不引起新一届领导集体和各有关政府部门的高度重视。
     2.宣告了一年来的股市“新政”的失败。新证监会主席上任后，虽然改革的愿望很强烈，气势很盛，动作很频繁，并且打出了“4万亿养老基金和住房公积金将入市”、“大盘蓝筹股有罕见的投资价值”、“把投资者当傻瓜那样圈钱的时代将一去不复返”等华丽口号，一度以4天一项“新政”的频率，推行“顶层设计”改革。但是，实践是检验真理的标准，股指在2010年、2012年暴跌了14.31%、21.68%的基础上，从他上任时的2473点至本周五的1959点，再度暴跌了20.8%，又相当于一次股灾。冷酷的数据，无情地宣告了一年来的股市“新政”的失败，表明“新政”推行者既重蹈了蔡桓公的讳疾忌医，以致病入膏肓而亡的覆辙，又不是象扁鹊那样的能鞭辟入里诊断的良医，明明股市患的是供求严重失衡的“败血症”，但开出的药方却是“感冒药”、“胃舒平”、甚至“治脚气药水”。可见，拯救股市危机，不能单靠“顶层设计”，而应尊重基层的首创精神，市场的眼光比管理层深刻得多。
     3.宣告股市既有的“利益格局”走到了尽头。中国股市20多年来的运行模式，或”利益格局“是什么？
   （1）企业要扭亏、消除坏账、做大做强，借钱不用还、不用回报投资者、经营亏损不负责，企业家还能实现一夜暴富，最方便的捷径就是上市。
   （2）管理层将新股扩容作为衡量政绩的首要指标和压倒一切的任务，有一个资源配置功能被高度行政化的上市管理部门和发审委，千军万马都在挤这个独木桥，寻租、插队、现象屡见不鲜。
   （3）不符合《公司法》上市条件、在国外投资严重亏损的某些央企国企，经常可以通过特批，插队进入绿色通道，融资圈钱，严重践踏市场化规则。如：中国水电、中交建、中信重工等。
   （4）企业仅发行25%流通股，仍保持一股独大的地位，可方便地获得高价发行的优势，为以后的低成本的大小非和离职高管不断以高价兑现取得门票，牟取暴利。
   （5）新股发行价格在“市场化”的名义下，长期被主承销商、保荐机构、上市公司、PE和机构操纵，通过人情报价和圈钱交易报价，使询价过程成为少数人“合法游戏”，“三高”发行屡禁不绝，利益集团纷纷从中获取暴利。
   （6）网下特权配售让市场利益分配机制扭曲，加上网上配售3个月锁定期的取消，更为机构了提供了快速牟取牟利的渠道。
   （7）在上述利益驱动下，形成了一个庞大的“裸申专业户”群体，可以无视二级市场行情变化，在任何高发行价下，都能超额认购和发行成功，成为全球股市独有的“奇观”。
   （8）由于目前交易所扼制“炒新”的规则都是以开盘价为基准，导致了利益集团脱离二级市场同类股的价格，千方百计地给上市新股一个超高的发行价，形成了对新股的爆炒和虚高定位。
   （9）上市公司再以比老股股价高得多的新股市场价为基准，进行高价巨额再融资。
  （10）一年后和三年后，超低持股成本的PE、大小限、大小非，因新股的高价发行，从而能在二级市场轻松地高价减持，谋取暴利。而二级市场持股一年以上或三年以上的投资者，则屡遭盘剥、掠夺，股价遭腰斩，财富严重亏损，所以，无法长线投资。
  （11）只要有新股上市，就有无休止的再融资、PE减持、大小非减持，直至市场的资金枯竭。如：2007年10月6124点时，流通市值与GDP之比是33.87%，而如今1959时的比值仍然有31.25%，二者比例大体相当，而股市保证金则从3.5万亿降到5600亿。这就是违背科学发展观的20多年扩容大跃进下，利益集团对股市竭泽而渔的恶果，也是股市危机日重却无法起死回生的本质原因。
    如今，股市跌破了2000点、重回“1”时代，成交量连续地量，市场处于水深火热之中，800多家排队企业的上市已不得不停止两个月。除了大小非减持还有利益以外，股市的方方面面都没了利益，“游戏”已玩不下去了。这表明，20多年股市“重融资者，轻投资者；重圈钱，轻回报；重权贵资本，轻中小散户”的利益格局，已经走到了尽头，股市的内在矛盾从来也没有像现在这样充分暴露在光天化日之下，广大投资者从来也没有像现在这样深度觉醒，以不交易、不追加投资、趁反弹割肉离场、告别股市、自杀式下跌，以“1”时代来宣示对权利不公平、机会不公平、规则不公平股市的不满和抗议。
    4.“空谈误国，实干兴邦”对中国股市最为适用。这是习近平总书记强调“走民族复兴之路”、“实现中国梦想”时所提出的最新口号，面对眼下广大投资者信心极度低迷的状况，管理层试图再进行“信心喊话”，已徒劳无益；试图用“股市下跌与经济的背离不可思议”来振奋投资者，也被视为避重就轻的皮相之谈；试图用增加引进QFII、RQFII来提增国内投资者信心，也难以激起兴趣；试图等明年经济出现复苏信号来挽救股市危机，也是一厢情愿；试图再用小打小闹似的改革措施来忽悠市场，也难以扭转股市颓势。
    我认为，唯有靠“实干”，靠实质性的改革，才能创出股市的“新天地”。不妨先将“新股发行制度和结构”的改革作为突破口，即规定今后新股发行后第一大股东持股比例不得超过30%，超过部分改为优先股，然后再推出进一步改革措施，这样，兴许能有效拯救股市危机。否则，中国股市是无可救药的。
    空谈误股市，实干拯危机。这也是广大投资者对管理层的强烈期望！