国泰君安研报2012.11.30

gtja01

国泰君安研报2012.11.30

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：9490 回复：0

研报精粹: S0880111070124

1、旅游行业：深度城镇化催化农村居民旅游消费模式升级与变迁

未来政府主导的深度城镇化将全面推进，其对于人口结构的重构以及衍生的人口集聚效应将直接或者间接引导农村居民消费模式升级。我们持续看好深度城镇化对于中国旅游业自上而下的积极催化效应，有效刺激和引导农村居民旅游消费习惯以及消费模式向城镇居民的过渡和转型。细分子行业中，重点关注资源禀赋优、景区培育佳、人口基数高、辐射半径大、客流增长稳的龙头景区公司；旅游+文化产业链协同效应强、积极契合居民休闲娱乐需求的文化演艺行业；受益于农村居民餐饮支出增加以及外出就餐频次提升的大众餐饮行业。交通便捷、辐射范围广的一线景区公司以及大众餐饮公司将受益最为显著。可关注中青旅、峨眉山、湘鄂情等公司。

2、双鹭药业（002038）：明年高增长有望延续

公司新产品替莫唑胺和扶济复凝胶均已上市，目前正在积极筹备各省市招标工作，有望从明年开始贡献业绩。替莫唑胺目前仅有天士力帝益、奥利安、先灵葆雅等企业在销售，竞争者较少，市场潜力大。扶济复凝胶较原冻干制剂有明显优势，使用更为方便、易操作，预计上市销售后将实现明显增长。公司在研产品来那度胺和达沙替尼均已开始临床实验，未来有望成为重磅品种。预计公司2012-2014年每股收益分别为1.32、1.75、2.26元，公司主要产品保持较快增长，储备品种均有很大潜力，维持公司买入评级。