基本面偏好 LLDPE将企稳回升---高银

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基本面偏好 LLDPE将企稳回升---高银

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：疯狂的股市 浏览：5457 回复：6

自9月17日创下年内新高10925元/吨后，连塑拐头向下陷入弱势回调中，最低价为9645元/吨。在外围风险逐渐弱化、原油价格重心快速抬升，以及LLDPE自身供需偏紧等多重因素推动下，LLDPE期价有望低位反弹，目标位10200元/吨。
   
   外围风险因素弱化
   
   上周末，美国总统奥巴马连任后首次就“财政悬崖”问题与国会举行了首轮会谈，争论的焦点主要在于是否延长针对少数富人的减税政策，以及政府开支如何削减。各方的表态谈话具有建设性，似乎为避免“财政悬崖”打下了良好的开端，投资者信心回升。笔者认为美国的“财政悬崖”最终会向缓坡过渡，如果白宫和国会在年内推出一个较为完善的中长期计划，将能帮助美国削减债务，从而有利于美国经济增长。
   
   原油有望延续反弹
   
   虽然近期三大原油机构下调全球原油需求预估，但中东地区的紧张局势逆转了油价的跌势，而且市场对原油供应中断的担忧短期难以消除，这将助推原油价格继续反弹。此外，从季节性消费角度来说，冬季是取暖油的消费旺季，目前美国取暖油库存量处于近5年同期平均区间下沿位置，其中馏分燃料油库存为12年来最低水平，并且今年美国大部分地区气温将低于去年，对原油价格将起到一定的支撑作用。
   
   供需偏紧，提振LLDPE期价
   
   2012年前9个月国产线性产量同比下降7.93%至295.1万吨；线性进口量前9个月同比降7.1%至169.01万吨。后期，随着原油价格抬升，企业生产利润将继续受到挤压，石化企业自3月份以来实施的保价限产政策料将不会改变。与此同时，10月份投产的大庆石化和抚顺石化新装置，目前运行并不稳定，对市场供应难以形成较大压力。此外，冬季雨雪天气的到来也使得原料运输受到影响，将在一定程度上制约塑料供应。
   进口方面，月初伊朗对包括LLDPE在内的化工品实行禁运，预计11月份LLDPE进口量将有所减少。
   需求方面，我国LLDPE最大消费领域是薄膜，其中塑料薄膜约占LLDPE消费量的50%，农用薄膜约占24%。往年塑料薄膜、农膜产量均在11、12月份有不同幅度的增加，而今年随着第四季度国内经济触底回升，薄膜的消费量也将逐渐回升。尤其是12月份节假日较多，对包装膜的需求较大，这将有利于LLDPE价格企稳回升。
   整体而言，基本面偏好将有助于连塑低位反弹。技术上，关注9950元/吨附近突破情况，支撑位9650元/吨，目标位10200元/吨。---邢台高银

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