新增RQFII额度并非救市措施

看多了心情好

新增RQFII额度并非救市措施

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：看多了心情好 浏览：2032 回复：0

　　据专业媒体14日报道，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度，至此试点总额度达到2700亿元人民币。同时，媒体报道称，一旦2000亿元新增额度用完，监管部门还会继续增加投资额度。
　　管理层新增2000亿元RQFII额度，在目前股指再度陷入2000点区域挣扎的情况下，难免会被市场视为救命稻草。不过，对于目前的A股市场来说，新增2000亿元RQFII额度显然不是救市措施。14日A股市场的走势也证明了这一点，该消息并未在当天的股市上激起任何浪花。
　　市场的这种表现进一步证实了当前股市的低迷。但从另一方面来看，新增2000亿元RQFII额度也确实不是当前股市的救命药。虽然从长远来看，大量RQFII与QFII进入中国市场将成为A股市场一支重要的投资力量，有利于中国股市长期稳定的发展。但从眼前的现实来说，RQFII与QFII还不足以构成影响中国股市的重要力量。虽然2000亿元的RQFII额度并不是一个小数目，但与A股市场超过20万亿的股票市值相比，这个额度显得还小了些。
　　而且2000亿元RQFII额度的分配也还有一个过程。如同QFII额度一样，虽然今年新增了500亿美元的QEII额度，但截止10月底，整个QFII额度只使用了335.68亿美元，这意味着500亿美元的额度只使用了35.68亿美元。也许RQFII额度的分配进程会快一些，但对于目前的股市来说，2000亿元额度与2000亿元资金还是不一样的。
　　并且即便2000亿元的RQFII额度变成了2000亿元的资金，但有多少资金愿意进入股市还是一个问题。虽然目前A股的估值不高，但对于香港市场的投资者来说，A股估值并没有吸引力。截止11月13日，香港恒生AH股溢价指数为100.94，这也意味着A股相对于H股来说并无优势可言。实际上除了银行、保险等蓝筹股A股估值略低于H股外，绝大多数AH股公司的A股价格都高于H股。因此，尽管A股市场对RQFII与QFII资金的进入充满了期待，但实际上很多RQFII与QFII进入中国市场，更对中国的债市感兴趣，尤其是对可转债感兴趣。所以在2000亿元RQFII额度中有多少资金最终流入股市，目前还只是一个未知数。
　　当然，作为一项治市的措施，新增RQFII额度总归是一件值得肯定的事情。包括监管部门正在着手修订的《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》及有关实施规定，将进一步扩大机构范围、放宽投资比例限制等，这都是促进资本市场稳定发展的长远措施。着眼中国股市的长远发展，这些措施的制订与实施都是必要的。但对于时下的A股市场来说，更需要有轻重缓急之分，更需要解决眼前的当务之急。否则，就算2000亿元RQFII新增额度全部进入股市，也不够800家在股市门口排队上市公司瓜分的。更何况还有5200亿元的再融资也在虎视眈眈呢？

来自财库网：皮海洲