国泰君安专题2012.11.15

gtja01

国泰君安专题2012.11.15

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：19107 回复：0

专题: S0880111070124

1、 商品期货聚焦农产品化工品：

豆类、油脂：在连续下跌后，国内豆类品种周三伴随美豆出现反弹，其中豆粕1305涨幅超过1%。从近期走势看，美豆在技术位出现反弹在预期之内，但下跌趋势预计短期仍难以改变，国内市场很可能在反弹过后面临再度回落。

玉米：玉米临近整理区域下沿时反弹，期价仍运行于2385-2445的区间内，玉米盘中曾因空头了结一度冲高，但终因缺少持续性利好支撑而回落，国储收储政策的公布后令市场对底部形成信心，全球玉米库存消费比不足6%也令玉米受撑，建议以2380为保护做多，现阶段5月合约运行区间可参考2385-2445。

白糖：受收储消息影响，郑糖日内大幅收高；白糖现货基准地价格报6150元/吨，较上一交易日涨0元/吨，现货价格开始有所企稳。短期来看，糖价还没有足够的上涨动力来推动价格，特别是随着更多企业的开榨，后期现货供应将逐渐宽松。操作上维持区间交易思维，中线仍以逢高沽空为主。

棉花：郑棉延续弱势震荡，市场交投清淡。目前棉花基本面延续宽松，下游需求依然萎靡，内外棉价差持续处于高位。10月份进出口数据缺乏亮点，棉花行情难现乐观。此外，受收储支撑，近月合约表现较远月强。主力合约1305在19000获得支撑，后期料延续震荡。

PTA：PTA1305主力合约延续7400-7600区间震荡。由于PTA成本支撑较强，而5月合约贴水幅度较大，难有下行空间。同时，现货走弱抑制期价反弹。操作上，PTA5月合约维持急跌短多的思路，技术上可参考7400一线支撑，上方阻力位7600。基本面来测算，7500以下需逐步转多思路操作。

LLDPE：连塑1305主力合约延续上一交易日先抑后扬走势。现货市场报价延续小幅走软态势，部分地区走低50元/吨左右。多数石化价格维持平稳，目前商家后市信心不足，多数随行就市出货，部分开始小幅让利寻求成交。操作上，之前提示在近日低点附近建立多单，可暂时持有，若日内不能突破9950建议了结获利，等待新的机会。

PVC：PVC1305主力合约小幅收高，现货报价稳中微跌，气氛偏弱，商家信心不足，受整体货源不多支撑，市场主流报价波动暂时不大，但下游采购有限，部分实际成交价略阴跌。技术上小幅上行，整体仓量低迷，可依然维持小幅反弹思路，6400上方多单持有。