国泰君安专题2012.11.14

gtja01

国泰君安专题2012.11.14

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：23359 回复：0

商品期货聚焦农产品化工品：S0880111070124

豆类、油脂：美国农业部利空的供需报告引发豆类市场一波新的跌势，大连豆类品种走势周二出现分化。豆粕继续下跌，而大豆受到收储消息支撑，增仓反弹。短期上看，CBOT大豆在1400美分附近具有技术性支撑，而国内品种有望出现超跌反弹。

玉米：玉米终于在国储收购价公布之日走出窄幅波动区间下挫，东北的暴雪天气令物流发运受到影响，至使北方港口急于发货的贸易商提价收购，但随着优质粮源不断集港，预计港口价格回升缺少持续性支撑，建议以2380为保护做多。

白糖：受国际糖价上涨影响，白糖价格小幅度高开；随后受到股市影响价格出现回落；白糖现货基准地价格报6150元/吨、较上一交易日涨0元/吨，现货价格开始有所企稳。短期来看，糖价还没有足够的上涨动力来推动价格，特别是随着更多企业的开榨，后期现货供应将逐渐宽松。操作上维持区间交易思维，中线仍以逢高沽空为主。

棉花：郑棉延续弱势震荡，市场交投清淡。目前棉花基本面延续宽松，下游需求依然萎靡，内外棉价差持续处于高位。10月份进出口数据缺乏亮点，棉花行情难现乐观。此外，受收储支撑，近月合约表现较远月强。主力合约1305在19000获得支撑，后期料延续震荡。

PTA：PTA1305主力合约延续7400-7600区间震荡。由于PTA成本支撑较强，而5月合约贴水幅度较大，难有下行空间。同时，现货走弱抑制期价反弹。操作上，PTA5月合约维持急跌短多的思路，技术上可参考7400一线支撑，上方阻力位7600。基本面来测算，7500以下需逐步转多思路操作。

LLDPE：受到近期疲弱走势影响，日内连塑1305合约期价继续下探，尾盘出现技术性反弹。现货市场报价稳中走软，部分地区线性跌幅在50元/吨左右，多数石化价格平稳，商家目前多积极出货，合理控制库存量。终端需求依旧跟进不足，仍以刚性需求为主，实盘成交难有放量。操作上，短线考虑在上一日低点附近建立多单，若跌破后止损。

PVC：PVC1305合约日内震荡，小幅收低，现货报价稳中微跌，下游需求难有明显的提升等因素对其价格形成一定的压制。技术上空头大幅减仓致使主力合约期价加速上行，整体维持6400上方震荡思路为主，激进投资者可背靠6400轻仓试多。