国泰君安研报2012.10.29
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：gtja01
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研报精粹 S0880111070124 1．东方证券：政治周期是政策调控的主要扰动因素，同时也是市场的重要影响因素 市场预期政策可能调整以对冲宏观经济下行风险，然而现实在于政策层面对于宏观经济下行的忍受程度不断增强，相应的政策调整不及市场预期。从风险的角度看，大会前，市场认为后期人事和政策具有较大不确定性，而随着大会的临近和召开，不确定性将逐渐消除。纵观历次换届显示换届完成后政策重心可能会发生变化，一批特定行业将 有望受益。换届完成后，政策重心往往会发生一定的变化，换届后政策偏向的行业往往会有相对较好的投资收益，结构调整和制度性改革可能会对A 股产生深远的影响。 2．海通证券：未来潜在经济增长亦会以较大概率落于7%左右的区间 近十年来，资本要素的投入对我国的潜在经济增长贡献最大，远远高于劳动要素和生产率要素。表明至少在相当时期内，还没有其他因素能替代资本的投入，对经济平稳增长起到关键性的支撑作用。以世行关于我国的劳动人口增长预测为前提，假定预测期内其他基本宏观变量关系保持稳定，对我国经济潜在增长率的变化路径进行模拟和推算，预计未来5年内我国的潜在经济增长率呈现下降的趋势，但该下降将是一个十分平缓的过程，即便到5年后的2017年，潜在经济增长亦会以较大概率落于7%左右的区间。 | 
发表于 2012-10-29 16:01
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