10.24国泰君安研究S0880111070124

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10.24国泰君安研究S0880111070124

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：13401 回复：0

研报精粹:

1、房地产行业：一线城市销售持续好转，库存量下降，土地溢价率小幅下降

最近两周来看，房地产市场销售状况暨9月回落后，基本处于稳定状态，上周成交环比上升9.1%，9大城市销售增长快于供应量增加，总体去化速度较上周加快。而政策面亦基本稳定（陕西出台房地产按10%的利润定价的政策，基本可将其判定为政策的扰动项），考虑到3季报房地产业绩纷纷转正，且部分公司如万科和金地等仍有可能超预期，有利于进一步强化投资者对后续业绩增长持有信心。对于较为长期的投资者来说，目前地产股仍处于估值底部。股票推荐上，建议投资者继续配置业绩确定+销售成长组合：保利地产、华夏幸福、招商地产等。

2、聚龙股份：四季度迎来销售高峰，全年业绩增长确定

受央行政策驱动，纸币清分机市场蛋糕将达百亿元，且即将迎来一轮投资高峰。聚龙作为本土龙头，表现出较好的成长性。公司前三季度共新入围6家银行总行的金融机具供应商，银行采购传统均集中在下半年，故而公司有望在四季度迎来销售的快速增长。截至前三季度末，公司营业收入及净利润已成功完成全年业绩计划的50%左右，再加上四季度的销售高峰，因此公司全年实现营收增长40%-60%、净利润增长30%-50%的业绩增长目标概率非常大。预计公司2012-2014年EPS别为0.59元、0.87元、1.29