银河证券：建研集团减水剂业务加速扩张

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银河证券：建研集团减水剂业务加速扩张

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：xgoodlook 浏览：2540 回复：1

我们的分析与判断：
　　公司的主要增长来自于减水剂业务的不断扩张：
　　1）公司的优势在于上市之后资金的充裕和减水剂行业内领先的技术和服务
　　2）商品混凝土化率的不断提高推动减水剂需求的增加。
　　3）公司大力扩展中西部空白区域，大力抢占市场，实现全国布局
　　投资建议：
　　公司这几年在减水剂业务上扩张迅速，通过上市之后的资金优势，迅速占领了中西部市场，加快全国范围的布局。而检测业务也为减水剂板块提供了更好的现金流。目前公司账面上的现金还有5个多亿，资产负债率仅16%，资金十分充裕。公司目前处于快速扩张的阶段，随着商混率的不断提高，公司未来将显著受益。我们预计公司12-14年的Eps为1.0、1.33、1.6元，给予“推荐”投资评级。（银河证券研究所）

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