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8 月底以来，威海水产品市场海参大宗价持续快速上涨。9 月10 月收于188 元/公斤，近10 天累计上涨18%，且目前价格较2011 年同期高6%左右。驱动近期海参价格大涨的主要原因：1）中秋&国庆双节临近，同时天气转凉海参进补消费的旺季来临；2）目前鲜参供应处于空档期，市场上销售的鲜参以人工控温的池养海参为主，围堰&底播海参10 月中旬之后才能大量上市；3）8 月份台风达维、布拉万等先后过境，山东、辽宁、河北等地一定数量的海参池遭到损毁，部分海参被海浪卷走，导致目前市场货源偏紧。 此外，为迎接双节和秋冬消费旺季的来临，近期部分品牌海参专卖店干参终端销售价也上调了10%-15%左右。我们认为近期海参价格走势可视作10 月中旬即将开始的秋捕价格的风向标。由于四季度仅山东、辽宁两地的北方参上市，市场供应压力相对较小；且秋捕的海参生长期更长、品质较春参更好，四季度海参价格将好于上半年，涨幅有望超出市场预期。从近4 年海参价格走势看，都呈现“两头高、中间低”的马鞍形走势，秋冬季节海参价格环比上涨是大概率事件，2009-2011 年四季度价格环比涨幅在20%-30%左右。
2011 年12 月份以来，受海参价格持续回落影响，A 股水产板块跌幅达24%，跑输同期上证综指14 个百分点：其中，好当家、东方海洋、獐子岛跌幅分别达30%、20%和33%。过去9 个月水产板块大幅下跌，已经充分反应了投资者对海参价格的悲观预期。我们预计11 月底秋捕结束前，海参价格有望持续保持高位运行，建议布局水产板块反弹行情。从受益程度和成长性角度出发，推荐顺序依次为好当家、壹桥苗业、东方海洋、獐子岛。（安信证券研究中心） | 
发表于 2012-9-12 12:17
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