QE3或九月出击 对华冲击有限

天朝2012

QE3或九月出击 对华冲击有限

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：天朝2012 浏览：17055 回复：59

美联储支持额外宽松的人数从原先的“少数”增至“多数”

　　■ 本报记者 王丽颖 发自上海 《 国际金融报 》( 2012年08月24日 第 04 版)

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)8月22日公布的7月31日-8月1日的会议纪要显示，“许多决策官员分析，除非接下来公布的经济数据显示复苏进程出现重大、可持续的增强迹象，否则就有正当理由尽快采取进一步的货币宽松政策。”本次会议纪要令市场相当意外，支持额外宽松的人数从原先的“少数”增至“多数”。而在6月的议息会议上，只有个别官员认为有必要推出更多刺激措施。为此，市场揣测，9月份美联储将推出第三轮货币量化宽松政策(QE3)。

　　增速缓慢：美联储很着急

　　在此次货币政策制定会议结束以后，美联储理事称，将在必要时候采取创纪录的刺激性措施激励经济增长和压低失业率。自2009年2月以来，美国的失业率一直都维持在8%以上。而根据会议纪要，许多联储官员预计，新一轮资产购买计划可以对中长期利率施加下行压力，改善整体金融市场状况，从而为经济复苏提供进一步支撑。美联储官员提出，未来的宽松计划要具有灵活性，并适应经济状况的变化。他们对提振经济的政策工具进行了探讨，其中包括延长维持超低短期利率时间预期。自1月份起美联储一直表示计划将极低的短期利率水平至少维持到2014年年末。官员们还讨论了其他可供选择的方案，包括下调美联储向银行存款准备金支付的利率，一些官员还表达了对英国央行贷款融资计划的兴趣。据悉，美联储主席伯南克将会在8月31日发表演讲时阐明自己的观点，这天将召开一年一度的杰克森豪尔央行会议。

　　伦敦市前副市长、上海交通大学(微博)安泰经济学院客座教授约翰·罗斯义在接受《国际金融报》记者采访时表示，美联储放风要继续宽松，说明他们对美国经济的减速问题已经高度关注，尤其是今年第二季度的经济数据让他们忧心忡忡。在4年半的经济周期里，美国经济GDP平均增速只有1.7%，这让美联储官员多少有点焦急。

　　推出QE3：对华冲击有限

　　美国媒体猜测，9月13日美联储就会一改往日模棱两可的态度，实施进一步刺激经济的计划。因为财政悬崖近在眼前，标普等多个国际评级机构已经对美国经济复苏产生怀疑，认为美国明年陷入“二次衰退”的可能性正在升高，所以美联储必须提前“救火”。经济的潜在风险还在不断扩大，比如欧债危机使得该区域的金融压力加剧，美国总统大选干扰因素以及该国削减预算和加税政策的实施可能导致财政悬崖问题更加突出。

　　不过，市场分析师认为，美联储释放的宽松信号虽然很强，但在9月立即出台QE3的问题上，依然有不少分歧，因为美联储对通胀的态度颇为温和，还需要继续商议。而自上次会议后，美国经济数据强于预期，就业数据、零售销售数据以及房地产市场都有了乐观消息，同时贸易逆差也收窄，这将促进经济增长。因此，美联储在财政悬崖到来之前会继续观望，这个时间点或许会在美国11月大选后。高盛则预计，美联储更可能会在今年晚些时候或者2013年初推出QE3。

　　约翰·罗斯义认为，QE3对美国以外的经济体势必会产生负面影响。不过，由于人民币汇率政策更灵活，QE3对中国经济产生的冲击可能没有前两次那么大。但值得注意的是，QE3对美国经济并不会产生巨大的正面刺激作用，从前两次的刺激结果就可以判断出QE3的最终效果。况且，美国经济将长期处于减速发展阶段，所以即便推出更多的刺激计划，仍然难改美国经济下行命运。

金山股霸

恐怕要年底或明年初吧。

天朝2012

按照郎咸平的观点，QE1-2直接导致美国实体经济的空洞化，美国实体经济缺钱（新股发不出去）缺血，而美国虚拟经济却起到了盗血的角色（股市接近了2007年的高点）。

郎咸平的结论，美国经济不是到了崩溃边缘的问题，而是彻底完蛋了。

QE1-2无法解决任何问题，却又出了QE3。

天朝2012

美国启动的第一轮定量宽松货币政策，即QE1。


2-3以此类推。

天朝2012

前7月央企实现净利润4593.8亿 同比下降16.1%


2012年08月24日 10:43  国资委网站
　　中央企业2012年1-7月经营情况

　　2012年1-7月中央企业累计实现营业收入123347.6亿元，同比增长8.4%；上交税费总额12625.7亿元，同比增长13.8%；累计实现净利润4593.8亿元，同比下降16.1%，降幅比1-6月收窄0.3个百分点，其中：7月份当月实现净利润693.7亿元。

天朝2012

QE3的推出，使得国内出现新一轮经济刺激政策的时机日趋成熟。

天朝2012

QE1-2在美国实际都是劫贫济富。

穷人该还的贷款一点不受影响，而金融巨头的债务则实质性的被压缩了。

今天美国人的1万美元的月收入和2007年同样的月收入是不同的。

从QE1-2，就美国普通人的收入看，持平就等于减薪。

天朝2012

所以，开篇转贴的，不是对华冲击有限的问题。

而是，给中国提供了机遇。

天朝2012

按照许小年的观点，无论QE1-2还是QE3，实质都是美国政府对美国私人资产的掠夺。

美国政府发国债，美联储以国债为依据大量放贷稀释货币，美国私人资产被国家掠夺。

天朝2012

QE3对中国而言，是利好。

天朝2012

原帖由 天朝2012 于 2012-8-25 15:42 发表
QE3对中国而言，是利好。

就世界范围而言，虽然就经济的繁荣与衰退来讲是休戚相关的。

但是抢先一个走出衰退的经济体，也就具备了主导下一轮经济繁荣的操控权。

也就是具备了制定规则的权利。

QE3的坏处是美元信用降低，好处是刺激经济、实质性的减少美国和美金融体系的债务及坏帐。

天朝2012

美国不断的使用QE1、2、3，很自然的就会动摇美元作为世界储备货币的地位。

很简单的道理，你拿美元作为储备货币，它在那三天两头的注水，来使你储备的美元缩水，长久以往美元就丧失心信用了。

天朝2012

所以，QE3在美国来讲也是不得已才用的。

也所以，QE3体现了美国实体经济并未如美国股市指数一样走出衰退。

天朝2012

原帖由 天朝2012 于 2012-8-25 15:56 发表
所以，QE3在美国来讲也是不得已才用的。

也所以，QE3体现了美国实体经济并未如美国股市指数一样走出衰退。

而且，美国股市的上涨还加重了美国实体经济的危机。

在股市能轻易赚到钱，谁还往实体经济投钱？

所以，本该投向美国实体经济的钱，都被股市吸走了。

刺激经济政策成了刺激股市政策。

虚拟经济与实体经济就资金流向而言，就是个跷跷板的现象。

金山股霸

呵呵，好见识#*d1*# 继续侃#*22*#

天朝2012

也所以，虽然美国通过QE1-2可以使企业很容易获得贷款，但是这些贷款流入实体经济的比例极小。

而因为美国股市的赢钱效应，容易获得的贷款不断流向虚拟经济，表现就是QE1-2出了以后，美国实体经济还是缺钱，而股市却几乎回到了2007年的高点。

美国股市起到了对实体经济的盗血的作用。

天朝2012

原帖由 天朝2012 于 2012-8-25 16:08 发表
也所以，虽然美国通过QE1-2可以使企业很容易获得贷款，但是这些贷款流入实体经济的比例极小。

而因为美国股市的赢钱效应，容易获得的贷款不断流向虚拟经济，表现就是QE1-2出了以后，美国实体经济还是缺钱，而 ...

QE1不行了，才会有QE2；QE2还是不行，才会有刺激经济的QE3。

换言之，QE3的推出，本身就说明QE1-2对美国实体经济的几乎无效。

天朝2012

QE3的推出，本身就说明了QE1-2的问题。

天朝2012

而美国的虚拟经济里是有杠杆的。

所以，美国股市的上涨本身就孕育着下一个美国金融领域的危机。

天朝2012

原帖由 天朝2012 于 2012-8-25 16:14 发表
而美国的虚拟经济里是有杠杆的。

所以，美国股市的上涨本身就孕育着下一个美国金融领域的危机。

就是说在美国实体经济改善尚不明显的情况下，另一个美国金融领域的危机已经在隐现了。