成也萧何，败也萧何

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陈光标就是一个二百五，鉴定完毕

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慈善也要有技巧，蛮干永远靠不住

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老贴了，不过对新手还是有用

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青泽：你会迷失在期货交易利益的大海里(2012-05-24 18:28:47)转载▼标签： 财经中国期货市场期货交易宋体股票 分类： 期货外汇心经  
期货市场这样的高风险市场，只有赢家、输家，没有专家。
期货不但是做大盈利的过程，更重要的是做大自己的过程。
你会迷失在期货交易利益的大海里面。
期货市场要了解自己的代价会非常大，你只有赔了钱才能了解自己。
不进入天堂地狱，不去亏钱，很多东西是体会不到的。
期货交易其实上是个迷宫。
预测判断市场或者是找到有胜算的交易机会，这肯定是交易的基础。
对期货本质的理解，肯定不是书上学的，一定是无数次痛苦的实践。
期货要成功，时间非常非常重要，中国功夫高手李连杰去欧洲访问的时候，记者问他什么叫作中国功夫，他说中国功夫就是时间，真正的高手最厉害的都是靠时间的积累。
平稳的市场要挣到钱，主要是靠智慧、技巧，真正要挣到大钱肯定要在大的牛市熊市。
期货市场大富是跟命运有关系，小富靠点技巧。
最优秀的交易员也有情绪化，在短期内也会丧失理性，人总有人性的弱点。
如果一年只要2%的利润的话，期货交易就很好做，如果要20%也不难，200%水平要求就高了，2000%就疯了。
如果过高的目标或者没有目标，一定会被期货市场拉到一个不想去的地方。
我觉得交易技术还是后面的东西，交易哲学理论是交易的基础。
对于我个人来说，交易的并不是市场，我交易的是我的理论模型。
市场的未来是一本打开的书。
投资者能够理解识别的才叫机会，看上去波动很多的地方，其实不是你的机会。
在商品和股指期货交易中，趋势是交易最容易取得成功的一种力量。
一个人要挣大钱肯定是要眼光和心胸相结合再加上外在的市场条件。
结构以内的行情是一种随机的、不确定的运动。
交易买卖一定是科学和艺术的结合。
交易趋势判断相反了也好，或者阶段性行情看看错，这些都是正常的，关键是要靠止损来规避风险。

围棋十诀：“不得贪胜，入界宜缓；攻彼顾我，弃子争先；舍小就大，逢危须弃；慎勿轻速，动须相应；彼强自保，先势后地。”
仓位管理，时间止损，价格止损，净值管理，如果你在把握等待重大交易机会的时候想到这四个问题，你在期货市场当中待得越久，挣大钱的概率就越高。

刚才主持人过奖了，期货市场这样的高风险市场，只有赢家、输家，没有专家。刚刚几位选手他们讲的东西，我也收获很大。市场在变化，投资理念的本质问题，亏小钱赢大钱、趋势交易、风险管理这是永恒的主题，今天我结合自己十多年的期货交易，谈一下自己的感悟和体会，也不一定对，和大家分享。
期货不但是做大盈利的过程，更重要的是做大自己的过程，期货投资要做好，我觉得跟人有重大的关系，一个人在生活中，如果对自己的优点弱点、性格特征不充分了解，要做好期货我觉得是非常难的，为什么？因为期货交易的买卖技术方法、风险管理本质上还是可以学习模仿，但是就算你学会了买卖方法、风险管理，一旦进入期货市场，你会发现期货市场是个有强大诱惑的地方，实际上做出来的动作，跟你学到的会差别非常大，你会迷失在期货交易利益的大海里面。所以说期货交易要成功，一定要了解自己，超越自己。期货市场要了解自己的代价会非常大，你只有赔了钱才能了解自己。今天我讲两个内容，第一，期货交易是条非常艰难的路，第二，我理解的期货交易的大的思路。
期货投资我感觉讲的意义不是很大，都讲理论上的东西没什么用，为什么？因为真实的交易感受体会，只有自己拿着钱赔，赔光了心疼了再去赔，这样的总结和体会市场教给你的教训，让你知道什么事情不应该做，什么时候可以做，这种真实的体会是很难传授的。庄子里面有个故事，说一个做轮子的木匠。皇帝在读书，他就说书上的东西没有什么用，皇帝就说书上的东西都是圣人写的，怎么会没用。书上真正只可意会不可言传的东西，包括刚才蒋龙方讲的，很多风险管理的东西，其实是很抽象的，期货交易要注意风险，所有进入期货市场的人都是在想怎么挣钱，如果没办法挣到钱，要谈风险管理就没必要了，正是做的很好了，才认为风险管理是第一位的，如果你在市场里某些行情能看懂，而且要挣到钱，这时候相对来说风险管理是必要的。木匠然后谈到一个问题，他70多岁还在做轮子，本来应该退休了，他说做轮子快和慢的差异非常大，太快了太紧，太慢了太松，所以这东西教给我儿子都非常困难，我想期货投资也是这样，我儿子估计以后也会跟我学这东西，学一些高手的思路方法是可以的，但是真实交易，他不进入天堂地狱，不去亏钱，很多东西他是体会不到的。期货给人的最大的吸引力就是短期发大财，这种想法是人心正常的特点。
期货交易其实上是个迷宫，里面有很多路，如果你不是站在更高的高度看迷宫，你直接因为某种利益进去，你会发现可能挣到钱，做的时间长了，就会发现市场越来越复杂，大多数投资者都会迷失在里面，所谓成功的投资者走出来的非常少的。阶段性挣一段行情的钱的人很多，但是要突破迷宫找到成功交易的路，从更高的高度长期生存、盈利，这是非常难的事情。我有一个很好的朋友，做了十年期货，我觉得他的悟性很好，他写了一段话：做了十年期货，十年磨一剑，什么也没磨成，长了很多教训就是没挣钱。大多数可能都是这样一种状况，比如国内的实盘大赛的活动也比较多，交易冠军，阶段性跟市场合拍重仓交易暴利，这是完全有可能的，挣5倍、10倍，甚至更高的倍数，如果投资者看到这样的高手投以羡慕的眼光的话，说明这个投资者并不是很成熟，我一般会离这样的高手远一点，他很有可能把你带到一个并不应该去的地方，这样的暴利肯定是无法长期复制，而且这样的操作手法必然有高风险，一旦市场不顺的时候，就可能会出大问题，逻辑上是一定能成立的，我这样的朋友也比较多，我非常羡慕这样的成绩，但是在期货市场做的时间长了，胆子比较小一些，所以更讲究相对稳健的方法，阶段性的盈利都是昙花一谢的事情。为什么期货交易是个迷宫，我想期货投资一定要走到一定的高度，因为进来会碰到无数的困惑问题，而且这些问题必须要自己解决，从中找到合适自己交易方法。刚才他们谈到的趋势交易很重要，但是我有好几个朋友，就不是趋势，就是挣到很多钱，至少这几年都这样，为什么呢？并不是趋势交易本身不好，而是他的思维特征善于另一种，本来是很危险的事情，他的个性，敏感度跟别人不一样，对他来说是找到一个符合自己个性特征的逻辑方法，别人都不能复制，一复制结果肯定是非常不好的，趋势交易相对容易复制一些。
要走向成功，走向成熟好多问题需要回答，我们要对整个行情进行分析，我想问一句，基本分析有用吗？有人靠基本分析发财，如果乱用也是非常危险，价值投资跟趋势投资有时候也有矛盾，有人说基本分析很有价值，有人说误入歧途，很多商品短期大幅运动跟基本面一点关系都没有，市场暴涨三天，暴跌三天，把你账户弄干净了，但是基本面什么也没发生。市场短期的波动用基本面是解释不了的，但是长期的角度来说，有人说跟基本面有关系。要考虑怎么去运用基本面分析，如果没有想明白，到有一天，该相信基本面分析的时候，你不相信，你相信的时候，又是错的。很多投资者的指标工具也很简单，像发明技术指标的美国人，后来发现没什么用，顺其自然，按照趋势来做是最好的，但是我们现在电脑下面就有很多指标，到底是相信还是不信，也应该有自己的判断，包括趋势交易中，有人说趋势交易重要，有人说风险管理重要，到底这两者是什么关系？按照我自己的观点，预测判断市场或者是找到有胜算的交易机会，这肯定是交易的基础，因为一个交易者没有在市场上找到一个规律性的机会，挣不到钱，说风险管理是没有意义的。如果有挣钱的能力以后，这时候组合起来就非常厉害。包括有人做短线的做得很好，有人做趋势很好，有人做程序化交易很好，这三者之间怎么取舍，怎么区分好与坏，这也要根据自己的个性、资金状况来取舍，最终找到适合的。对一个新手来说是很难确定哪个是适合自己的，一旦要确定了，肯定是交过很多学费了。期货投资到底是门科学还是门艺术，在期货市场的迷宫里，这样的问题非常非常多。从我个人的长期投资经历来说，阶段性地在一段时期内挣很多钱，是可能做到的，但是从长期角度，还需要再深入的思考。有人说股票和期货市场是有经验的和有金钱的人的地方，期货交易是个比较残酷的地方，期货市场是有经验的人会获得更多经验，有金钱的人很快就会变没有金钱，这是中国20年发展的期货市场，期货市场上的传奇故事，我基本上不怎么相信，也不愿意多接触。往往是阶段性挣了大钱过度自信，对自己交易体系的认识，对期货市场成功本质的认识，回过头来看不是很客观。
如果期货市场是个迷宫，有没有可能走出迷宫？谈一下自己个人的看法。要走出迷宫，一个是要有心一个是要有缘。有心是指个人的主观努力，在期货市场中无数次失败后，还有信心坚持着去学习，去交易思考。有缘指的是期货成功者能成大器者，也需要运气。对期货本质的理解，肯定不是书上学的，一定是无数次痛苦的实践。我的一本书的两个名字可以代表我这么多年做期货的体会，一个是经常在“天堂与地狱徘徊”，十多年的期货交易确实可以叫作“十年一梦”，进入这个行业确实给我的生活带来的变化非常非常大。从我接触的成功者来说，成功者往往先有进入地狱的考验，国内外都有这样的例子，像国外的索罗斯，他当时刚成立的基金400万美元做到最后200亿美元。1987年索罗斯做股指期货做亏了，一下子损失了十几个亿，1992年的英镑危机，索罗斯挣了很多。这些故事都是索罗斯投资理念成熟以后发生的事情，我最感兴趣的是1956年索罗斯以一个贫穷的移民的身份进入美国到1969成立量子基金，这个十年索罗斯在做什么？包括索罗斯这样的大师，他的灵感来自哪？来自血淋淋的教训、爆仓的经历，要领悟成功之路，捷径肯定是没有的。国内也有很多例子，我讲一个身边的朋友的例子，2008年金融危机，前后三四年，赚了好几个亿，他国内我最佩服的交易者，后面我会讲他的交易案例，我给了他一百万做成了三千万，2003年的时候，他曾经赚到4000多万，一个星期就变零，像他这样成熟的交易风格，他也是经过无数次的教训。还有一个，我们国内去年出来的特别了不起的人，做棉花前年几百万到去年做到多少个亿。在他做到几百万以前暴过两次仓。我一次在北大上课，吃晚饭的时候，一个投资公司的老总过来，他说他跟了这个做棉花的高手跟了三年，并不是很顺畅，曾经也挣过钱，最后也没有了，他的一千万到了三四千万，那个人也不平仓，又变成一千万，最后在亏了几百万后，撤走了，到底是怪自己还是怪别人。其实这样非常厉害的投资者，以前的交易经历并不是一帆风顺的。另外还有我的学生跟我讲，同样是这个人，他早期做交易的时候，总希望以小博大，利用市场大的趋势行情赚大钱，那时候好不容易有了50万，扔进去就打水漂了，再过一两年，再整50万，做了好几次，我想那种情况下，对他的人生自信、理念、承受能力都是巨大的考验，没有一个人上来都是一帆风顺的。期货要成功，时间非常非常重要，中国功夫高手李连杰去欧洲访问的时候，记者问他什么叫作中国功夫，他说中国功夫就是时间，真正的高手最厉害的都是靠时间的积累。国外有个心理学家，提到一万小时定律，我觉得很有道理，他说任何一个行业，如果要达到世界顶尖的水平，你要花一万个小时去学习思考。像我们做期货，平均5个小时一天，也要好多年，后来我想，我们交易的时间还不算一万个小时，交易的时候坐在那，并没有长进。研究交易的书中也有这么一个问题，写的有点夸张，说头个十年无法获得市场的学问知识，第二个十年也不行，得到第三个十年。也就说要做20年的交易以后，才能对市场方方面面的了解比较透彻。我刚才讲了迷宫岔路非常多，要把岔路整合成一根红线，我打个比喻，自行车的链条，自行车要走，链条肯定要完整，要是缺一节，自行车肯定骑不走，期货交易的一条条岔路相当于自行车的一节节链条，刚开始做交易，交学费买一教训，最后一个个链条穿起来变成一个有机的整体，这样自行车才能骑得动，期货交易也是这样。

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接下来我谈下我的市场理论和工具，我是怎么理解市场的，用两个词，一个是趋势，另一个是结构。不仅仅期货交易包括股票、房地产，趋势是我们挣钱的基础，像中国前十年的房地产价格，谁买房谁赚钱，这是技巧问题吗？在重大的趋势面前是不用技巧的，用技巧的时候一般危险性就很大了。在商品和股指期货交易中，趋势是交易最容易取得成功的一种力量，中国古人对此理解也很深刻，像孟子曾说：虽有智慧，不如乘势。但学习期货的人大部分学的是技巧，在期货市场中要挣大钱，一定要抓住市场价格必然性的这块，趋势在某种状态下就是必然性，逆水乘舟是不能长久的，所以市场的趋势是我们投资者追随的基础，我用市场价格的趋势来解释市场，我在十多年前也干过一件愚蠢的事情，1995年2月份到5月份的国债期货交易，我在140.72我买了7000手，350万保证金，当时涨了一点，觉得挣了很多钱，如果这个单子拿两三个月，就挣二十五六倍，但是我挣了一点就跑，之后就做空，砍完仓后又继续买进，反正这三个月折腾的很累，结果什么也没有。从中得到一个启发，这个行情回过头来看，单边趋势幅度非常大，如果能拿住的人能赚到大钱，但是我炒来炒去什么也没得到，这样的行情不是十五年前会发生，以后也会发生的，这个要看你怎么把握。前几年铜的交易从3000到8000的过程，它的幅度非常非常大，趋势行情挣大钱肯定是这样的行情发生。讲一个例子，刚才我讲的做棉花做的非常好的朋友，他有个观点我非常同意，胡雪岩曾说过：“什么样的眼光做什么样的生意！”我觉得不仅仅是眼光问题还有心胸问题，一个人要挣大钱肯定是要眼光和心胸相结合再加上外在的市场条件，我那个朋友举了这么个比喻，如果投资者的眼光是杯子这么大，有人心胸跟游泳池一样大，如果下了场大雨，杯子的水满了之后再也进不去了，游泳池它可能下了无数次小雨它还是没多少水。想说明一个问题没有这样的心理承受能力是到不了这样的境界。要用趋势的眼光理解市场，趋势这东西太笼统，它趋势运行的节奏非常慢，甚至在上涨行情中有无数次震荡，这种情况我把它定位成结构。如果大的趋势行情中出现了某种结构，在这个结构内，我把它的价格定位成随机性，如果出了这个机构，那市场就有很大的必然性。当这个结构非常非常大的时候，一旦冲破这个结构就是发大财的机会，据我了解无数的中外名家挣大钱了，不仅仅是股市商品或者其它行业，一定是几十年的平衡态打破以后，这种时候才能挣大钱。结构通常是指市场趋势在演化过程中间出现的停顿、反向运动等中间状态。其表现特征是市场价格在一定的区间内随机、无序运动，行情缺乏持续性，冲高回落和急跌反弹的情况经常出现。像这个图，这个几天内市场会上涨还是下跌是高概率事件，像这样的运动状态后来变成不规则状态，出现了破位行情，这样的价格运动也有必然性，在这个地方也有可能出现这种情况，低开高走。但是一般情况，这种结构破位了以后，市场就会变成这样的行情，例如去年9月份、10月份的行情。有一个账户在4-5天的时间里，从70万到了190多万，就是这么几根线。并不说这几天70万是的技术很高，其实是二月震荡行情中，随机性的行情摆脱了以后出现的必然性运动。这种行情以前会有，以后永远会有。你只要去等、找。如果这样的理论模型结合了，无论是看盘还是找机会都有的放矢。盘感中，市场短期价格波动的敏感性，有时候也很困难，人的感觉和体会也不一样，这个很难承受，从模式交易的角度而言，还是比较容易说清楚的。结构以内的行情是一种随机的、不确定的运动。在这一天中的高开低开很难说清楚，但是在这样的行情中，持续的单向运动是高概率趋势。铜和橡胶的市场都是这样的问题。如果投机者只在某个阶段性的地方赌，但我绝对不敢说这种地方一赌一个准，有些交易是假的，如果10次交易里，5次假的，5次真的也很好，把风险管理住了，可能就是暴利。结构内的操作策略很简单，结构中价格是随机性的，短线交易中，任何获利的交易一旦不对，立刻走掉是非常准确的。在结构以内价格是随机的话，你进去以后，赚钱也是随机的。如果一个投资者在26点的时候把仓位止盈了，不动了，这是结构内的正常操作。如果不平仓，弄不好要止损，这是在随进性的运动中。但是偶发性中，市场进去了以后，先是小亏，最后出现结构外的行情，直接演发到暴利的点去了，这是一种稀缺性的行情也是一种比较大的机会。结构内和结构外的操作策略上，基本上我就是这样理解市场、定位市场的。我重点强调的还是抓住必然性的机会，就是结构以外的交易机会。所有投资者要取得伟大成就的最重要的一个东西。很多品种，以前是这样，以后也是这样。各个品种里，这个位置再破位的话，意义就非常大，这又是一个重点的高点破位，现在市场出现了这样的行情，如果投机者在这样的行情中没有挣到钱，这是有问题的。你可能没有搞清楚市场价格运动中的高概率本质特征。如果抓住了高概率本质特征，市场交易的本身目的性就会很强。橡胶和铜都是这样，在这样的行情中要挣钱，其实随机性很大，非常困难。有些交易机会挣钱是比较容易的。像刚才这样棉花的破位，这样重大的结构破位以后，这个市场会有重大的投机价值。我当然不知道什么时候破位而且很短的时间，但是这个阶段持仓是正确的，有可能会暴利，这是一个思想的问题，不是技术的问题，这个阶段挣钱，远远不是靠操作技巧的问题。只要敢拿住，弄清楚自己为什么要拿着，这个事情想明白了，里面不需要技巧。我总觉得炒期货中更多还是要不炒的成分，没有技巧，炒涉及更多的风险管理，交易时机的发现。时机相对一些短的交易机会，一些重大的交易机会，比如三个月的棉花是高点破位。如果你是一个棉花现货的经营者，一定会制造某种事情。这样的市场出现以后，背后会有供求严重失衡的原因，技术投资交易员不一定要知道，就一个纯技术交易者，存在重大结构破位以后意味着这是一个重大交易机会。如果你有这个机会，没有交易技术，在这样的行情中也能挣到大钱。螺纹钢从上市再突破以后，出现了这样的交易机会，这是一个很短的行情，后来就出现了下跌。有人这么认为，投机高手的较量不是投资技术、策略的较量，而是投资哲学、思想的较量。我刚开始真的以为这个人运气太好了，这么点钱，都能做到多少个亿，运气当然好到极点了，后来接触了几次，我请他到我们公司交流了几日，我也到他们公司讲过几次课。然后我深深的发现，我从他身上得到的绝对不是交易技术买卖方法的启发，而是交易思想。他对投机市场，期货市场价格运动理解的本质规律的高度和深度上，我觉得非常深刻。我和他谈两个小时，其实是去考他两个小时，现在他在期货上钱比我多，但是我年龄比他大，我就想他的运气真的是好到极点了。其实完全不是这样，我从中学到了很多的东西。他的成功既有偶然性一面，但他内在的对投资规律的把握，无论是基本面、对产供销、国内外市场的理解，现货的理解，包括对投资本质的理解。他举了几个比喻，一个是杯子和游泳池的比喻，一个杯子能盛的水有限，虽然可以经常盛水，但得到的总是很少；一个泳池可以盛很多水，几年时间里只要有一场大雨，就能有很大的收获。如果打麻将，他永远不糊小牌，要么就糊大牌。我问他为什么，他说年龄小，失败了从新再来。投资成败从某种程度上来说，一定是投资者选投资思想的高度。再有这样的交易机会，假如思想上认识到了，他能不能挣到这个钱，还涉及到心理的问题。有些人挣钱也会害怕，挣大钱的过程中，他曾经和我说过，有一天到了2.5个亿以后，其实棉花出现了大幅回撤，2.5个亿一下子到9000。对与正常的投资者而言，这是受不了的。中间如果出来了，后面的故事就没有了。假如思想上从投资的结构和趋势的角度来说，这样的机会发现并不难。


交易制度、交易技术、交易体系这个都是自己去找的，别人没法教你。我讲三个不同路子的交易案例，希望大家能够从中收到启发，找到属于自己的交易道路。第一个我觉得比较怪，大家有可能没法学。他的交易是在市场价格一路上涨的时候，他一路做空。这是他的独门绝技，但他自己的业绩还是挺好的。第一年是100万到600万，第二年是两三百万到一千两三百万。连续两年都做的还好。这两年也不错，明天我去上海，有可能还会见到他。但他的路子我是不敢恭维的。你看这张图，这一天三个空头，有铝的空头和铜的空头。但是我认为这样的交易技术不值得模仿，虽然说第二天大阴线他挣了很多钱，但是这个东西非常危险，是火中取栗的事情。他自己做还好，但是别人不能学，一学就坏。这是第一个交易者的例子。


第二个是比较规规矩矩的。07年的时候我给他介绍了一个100万的资金，他已经做到了2000多万。它是相对比较规矩的，可以用我的结构内外的思想来解释，这个一个重大的结构破位随后出现，它没有波浪壮阔的大牛市吗，但是短期之内还是有几千点。豆油的交易它是一步一步做上来的，它不学那个老太太一直拿着不动。他是这么一路做多做下来，开始是三五天的交易，接下来是一两天的交易。


燃料油，开始是在上涨，后来行情变得震荡。其实也是一个类似结构，有一点突破就买，先买持了20手，再加了10手，确定性很大的时候直接加了110手。第二天早上一开盘就开始平仓，两天的时间赚了20多万。


他在锌上市的一路做空，一直做到了这儿。这个交易在这儿开始做空，我想这件事情大家能够做出来的有很多。但是在这个位置上就开始做空我觉得这个人对趋势的理解已经炉火纯青。他对期货交易机制某个瞬间引起的兵败如山倒的这个理念认识非常深刻。他在1万8的时候还能放空，第二天继续平仓。这个交易员有一个特点我给他归纳一下。我们交流的时候他是不说话的，很难从他那里问出什么。但是我很佩服他，这几年来他的交易技术，交易风格已经很成熟了。成熟表现在什么地方，比如说最近出现了一波行情，一流畅他抓准了就能赚到大钱，不流畅就亏小钱，基本上已经说明了这样的交易员他已经形成了一个稳定成熟的风格。这种风格对于某个行情具有适应性和匹配性。相对于来说在另外的某个行情就会变得比较难受。还有一些特点：第一这个交易者很清楚自己在市场里面找什么，等什么。交易机会要自己把握，其实交易机会有时候并不是那么的明显的。但是总体来说，他的这个交易系统，打个比方如果市场是一个大圈，那他个人就是一个小圈。那他的这个小圈还是比较迅速地在扩大。第二他的交易是三五天的交易，是中线趋势交易。行情在趋势中突破和加速的时候，这种交易他做得非常非常好。短期之内仓位量非常大，有时候甚至满仓。第三点是交易风险管理方面，他进场满仓做交易，套现的速度是巨快无比。

  

第三个我想讲的是棉花赚了很多钱的那个人。对于他的特点，我总结起来是十六个字。他是真正的科班出身，学校里的学是期货。九年的期货投资生涯也亏了很多钱，也爆过好几次仓，也有国内、国际的棉花企业的操盘经验。概括起来呢就是目标明确、思路清晰、意志坚定、市场配合，才成就了这么一个传奇，具体的我就不解释了。
接下来是我自己的一些交易案例。这个是当初的国债期货，我并不是想说这个交易有多么的漂亮，而是这个交易它第二天平仓是不对的。现在也知道了这么大的事情发生，多拿五天不就发财了。当时挣了6万就很高兴了，但这只是大的行情中的一个破位，当时应该继续拿着就好了。早期的国内交易市场行情震荡很厉害，明明是一个破位，到了第二天就一直下跌。那个时候对这个结构的理解和趋势的理解还不够到位。因为心的容量只有茶杯那么大，所以也只能赚茶杯那么大的一点钱。


这是06年中辉期货让我去讲股指的一个会议。这种模型趋势理论在股票市场上也是一样的。他们让我去讲课，我就顺便找一个股票市场上哪个地方破位了结果刚刚看见一个大结构，那我就说先买个20万的股票放在那里，后来那个股票就翻了一倍多。这种理念和模式，我想在股票市场和期货市场上，都是一个道理的。




这个是豆油市场的交易案例，这些交易都是我真实的交易。当时市场上有一个大的结构破位。但是这笔交易并没有赚到钱，为什么？因为做进去之后行情又回来了。还有08年铜的趋势交易。

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我除了趋势交易，结构内交易之外，也有一些确定性的经验交易。这些交易是我个人的经验所带来的一种临时性的交易，这种交易模仿起来操作难度就比较大一点。经验交易的可重复性很差，只有一种固定模式比如结构性交易才是可以学习模仿的。我做三五天以上的波段交易比较多，长线交易相对来说还是比较少。短线交易三五天之内破位了以后，价格波动幅度非常非常大，对于短线交易来说是一个重仓出击隔夜的好机会。像我自己的交易，有着客观定量科学的成分，但是真实的交易中，在结构的处理上，到底是不是要满仓进去，还是一看不对出来再进去，它其实有一个反复试探的过程。这个东西本来就要灵活变通一点，你进去之后希望它发生一点大事的结果它没发生，那我也不能改变市场的走向，在这个过程中它可能会发生一些阶段性的亏损。所以我说交易买卖一定是科学和艺术的结合。

  

进攻是矛，防守是盾。你光拿着矛别人一下就把你弄趴下了。所以说期货交易一定要知掉怎么样在赢的情况下成功是一种高概率的事情，什么情况下部队要跑得快一点。交易不仅仅是进攻方面的，还包括风险管理控制方面。我下面讲几个案例，一个是100万到3000万的过程，这里面根本不是一帆风顺的，这里面曾今亏过很多钱。他是怎么处理的，我并不是说他的交易方法很好，而是说他的风险管理有值得我们学习的地方。比如说一个交易进去以后，第二天发现不对了以后，立刻平仓。为什么要平仓，以及平仓好不好，不平仓会有什么结果这些事情我都很难说，现在的分析，只是从我的角度来分析他的风险管理。突破前一天伦铜暴跌，他直接开盘的时候就走掉，也不参于线上的交易。这个交易其实买的非常不好，但他没有加码，第二天直接止损走掉了，所以这种交易其实错一点也是没有关系的。1008年他金融危机的时候挣了大钱，2007年的时候交易做的并不是很好。10月1号放假的时候他买了大豆好多过节。放假了以后放盘暴跌影响国内直接跌停板开盘，账户上的280万一下子到了200万，他直接就砍仓平掉了。交易趋势判断相反了也好，或者阶段性行情看看错，这些都是正常的，关键是要靠止损来规避风险。我自己做的并不是很好，像我大豆一年里面其中有三个月是看错了行情的，本来赚了很多钱，但是又掉了下来。这三个月回头来看是错误的，但是按道理来说期货市场里看错三个月弄不好就要爆仓。这个正是因为顺势加码的交易策略以及良好的风险控制，我即使在看错三个月的情况下也只是有点损失而已，但是损失并不大，用了3天时间就把损失的补回来了。所以我说看错的情况下你可以试着交易，但是一定要做好风险控制。



具体的风险管理到底应该怎么样呢？我讲一下围棋十诀：“不得贪胜，入界宜缓；攻彼顾我，弃子争先；舍小就大，逢危须弃；慎勿轻速，动须相应；彼强自保，先势后地。”围棋是怎么把敌人给打败，但是这个围棋十诀并没有教你杀敌的方法，而是叫你在和人家博弈的时候如何保护好自己的安全。这个十句话完全可以用到期货风险管理交易里面去。仓位管理，时间止损，价格止损，净值管理，如果你在把握等待重大交易机会的时候想到这四个问题，你在期货市场当中待得越久，挣大钱的概率就越高。如果你还没有等到大行情出来就已经损兵折将了，那机会对你来说是没有价值和意义的。我今天就讲到这里，谢谢大家！

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czm761201 发表于 2012-9-25 05:06

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