中国股市暴跌真相——八个关键词

股事终结者

中国股市暴跌真相——八个关键词

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股事终结者 浏览：8275 回复：3

自2009年8月以来，中国股市创出了3478相对高点后便展开了长达三年时间的调整行情，且低点还在不断地刷新。投资者不禁要问，中国股市到底带给我们什么？作为一般的投资者，我们享受到相应的投资回报了吗？中国股市长期低迷的真实原因又是什么？
经过整理出八个关键词，它们分别是“退市、经济、热钱、新股、融资、扩容、估值和股指期货”。这八个关键词是近年来最火热的词语，也是造成股市长期低迷的主要原因，下面跟大家逐一解读。
首先，我们来分析第一个关键词“退市”。谈起退市，我们不禁想起了郭树清的新政，而近期的B股暴跌和上交所拟设风险警示板的话题成为近几天最为火热的问题。周一大盘继续呈现低位震荡的格局，再度刷新近期的新低点-----2107点，距离2100整数关口仅有一步之遥了。
随着闽灿坤B的退市临近，B股更是出现暴跌的走势，上证B股指数盘中跌幅超过7%！而深证B股盘中跌幅也达到4%！即将成为B股退市第一股的闽灿坤B成为投资者的热门话题之一。根据数据显示，近年来该股的经营一直保持正常的状态，除了今年一季度和半年报的业绩出现亏损外，其余大部分时间的每股收益情况均为正值。B股退市第一股既不是ST股也不是问题股，其退市的原因是由于该股的收盘价已经连续10多个交易日低于每股面值1元的水平，有投资者认为闽灿坤B“死得冤”。
除了闽灿坤B这一话题外，还有一个话题也是投资者热议的，便是上交所拟设风险警示板这一消息。根据27日发布的《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》，上交所将设立风险警示板。按照上交所《上市规则》被实施风险警示的股票及被作出终止上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票(简称“退市整理股票”)，将进入风险警示板交易。此消息一出，ST和预亏预减类个股马上出现大规模的抛压潮。截至周一收盘，两市共有32只股票封上跌停的位置（不包括ST），而跌幅超过7%的个股达到百只！管理层的退市新规出发点是好的，其长远性意义也是重大的，由于投资者的消息灵通度不强加上其他的因素，于是这一次受伤最严重的还是普通投资者自身。
第二个关键词是“经济”。谈起经济，大家第一反应便是想到了经济下行的问题。根据数据显示，二季度GDP涨7.6%，而上半年国内生产总值227098亿元，按可比价格计算，同比增长7.8%。此项数据显示季度增速三年来首次跌破8%，基本接近管理层年初提出的全年7.5%的目标值，显示未来国内经济发展形势依然不容乐观。而当前国内经济面临两大问题，其一是经济下行压力较大，企业整体盈利出现大幅下降的现象。这里可以举出一个例子，据数据显示，截至7月24日，中小板共有114家上市公司发布业绩修正公告，其中有79家公司下调业绩预期，在业绩预增的企业当中，大多分布在食品、服务和消费等关乎民生的刚需行业。值得注意的是，制造类上市公司业绩下滑最为显著；
其二是利率的下降问题。一般情况下，利率下降有利于降低企业的成本，从而提升企业的盈利水平。但是在经济下滑的大背景下，经济下行所造成企业盈利下滑的负面影响远远大于利率下降对企业的正面影响。因此，这也可以解释为何近期频频降息降准，但是大盘却不见有真实反弹的主要原因。
第三个关键词是“热钱”。近期热钱出现大量流出的迹象，人民币也出现连续跌停的走势。主要原因是欧债危机的再度恶化和近期美元指数大幅走高的影响作用，另外人民币贬值预期和资金套利等因素也是导致热钱流出的主要原因之一。值得一提的是，根据近年的数据显示，中国资本市场上的热钱达到1.5万亿以上，而一旦这些热钱出现大规模流出的话，对中国股市的冲击作用也是非常巨大的。
第四个关键词是“新股”。谈及新股的问题，便会想起郭树清的新股改革制度。回顾当时的新股发行体制改革的措施，基本有如下的特点，如允许存量发行、新股定价参考行业平均市盈率、网下配售比例将提至50%以上、发行审核将逐步淡化对盈利能力判断、取消网下配售股份锁定期、加强对人情报价的监管和处罚等等。但是几个月过去了，新股发行节奏并没有出现减缓的迹象，更不要说暂停了。一般认为，一周新股申购数量的多寡将对一周的行情产生一定程度的影响。根据数据显示，本周共有四家新股申购，比上周增加一家。而前一周共有八家新股进行申购，对市场产生较大的冲击；总结近几个月新股申购的节奏来分析，基本保持着每周4家左右的新股申购数量。
第五和第六个关键词分别是“融资”和“扩容”。这两个关键词对大家来说已经是耳熟能详了。尽管大家都反对着融资扩容的疯狂行为，但是相关人士却熟视无睹，这对投资者的投资者信心产生严重的负面影响。就拿近期的消息来分析，IPO排队企业增至739家。东方时尚驾驶学校股份有限公司加入IPO的初审大军，成为驾校第一股。同时，未来几大超级大盘股的回归，对A股来说是一个定时炸弹。而国际板和新三板的扩容问题更是频繁提及，因此这两个关键词已经成为投资者心中的一条刺！
第七个关键词是“估值”。专家们经常放眼现在的股市极具投资价值，主要原因是目前整体的估值水平已经非常接近甚至低于998点和1664点的水平了。但是，所谓的低估值问题已经不像以前那样简单的分析了。根据数据显示，Ａ股市场市值最大的三十家企业占整个市场的比值已超过５０％。而中国石油、工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国石化、中国人寿、中国神华、中国平安和万科A等权重股票的涨跌已经对指数有强大的影响力，也就是说即使大盘目前的市赢率与998点和1664点时的水平持平，但是由于这些权重股的作用下，市赢率已经很失真。而根据数据统计。
目前仍有一部分股票的价格高于6124点的历史水平，显示市场不再是以前齐涨齐跌的时代了。假若这部分被高估值的股票出现价值回归的走势，极可能会出现大部分股票下跌，而指数因权重板块的护盘作用而出现小跌甚至不跌的现象。
最后一个关键词是“股指期货”。自股指期货推出以来，A股就开始出现卖空机制，但是要想得到“做空”的资格必须满足资金量等问题。按照近期权威机构发布的数据显示，A股市场的资金量在10万元以下的股民占比达到87%！这就大大限制了一般投资者做空的条件了，机构大鳄常常利用这一独特的工具反复做空，谋取暴利。
而投资者买进股票后，只能苦苦地等待解套机会的出现。而之前中金所下调期指交易保证金至12%，目的为了刺激股指期货的活跃度，提高更多的套利机会。但是期指具有杠杆的作用，必然对现货市场产生较大的撬动作用。如今，期指交易保证金的下降更有利于机构大胆逆行。这一现象在很大的程度上损害投资者的利益，也可以这样理解，股指期货成为大机构屠宰散户的工具。
上述八大关键词结合在一起便是中国股市长期低迷的主要原因，也是近期股市暴跌的真相！管理层总是把股市低迷的责任推卸给国外危机和国内投资者，但是从国外的走势分析，欧美股市并不因为欧债危机的加剧而出现暴跌的走势，相反美国股市还重返2007年的高点位置。从国内投资者的投资品种分析，之前很多投资者遵照管理层的要求，逐步建仓蓝筹股，但是  建仓后的走势又是如何呢？
要想彻底医治疾病，必须从病根开始分析，只要捉住了问题的根源，那么很多问题都能够迎刃而解。

jnyg

现在是游戏规则全乱了

我心飞翔1997

一句话，有些规则是上位者说了算。他说咋玩就咋玩，随便定制规则，这样的政府还有信誉吗？

迅哥

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