公募、私募急降仓位或引发“踩踏” 趁其拉高套现减持！
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：宇宙游客
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随着大盘再创年内新低，300余只阳光私募产品净值跌至0.8元以下，第三波“清盘潮”拉响警报。为防止基金产品“猝死”，近期多数私募基金将仓位降至两三成。有业内人士认为，私募基金相继减仓或将引致其重仓股发生“踩踏”事件，而且由于多数私募信奉趋势投资理念，投资标的多为股性较强的中小盘股，所以，短期内中小盘股仍难有起色。
公募、私募仓位急降
近期，“钻石底”终告破，市场一片狼藉，阳光私募也难幸免。私募排排网数据显示，截至7月26日，约105只私募产品单位净值跌穿0.7元（或70元），而低于0.8元（或80元）净值的私募产品达到302只。据不完全统计，濒临“强制清盘”的私募产品接近100只。
“清盘潮”风雨欲来，私募紧急降仓。私募排排网研究员彭晓武观察到，绝大多数私募认为近期市场风险太大，为防止净值进一步下滑都迅速降仓。“从近期调查统计情况来看，7月份以来，私募基金整体仓位已降至历史低位，除了一部分价值投资型私募基金和对冲型私募基金，绝大多数私募基金的仓位保持在两三成左右，部分私募甚至已经空仓。”
中国证券报记者从多方渠道了解到，展博投资、慧安投资、喜马拉雅等阳光私募基金目前已经将旗下产品仓位降至两成左右，而龙赢富泽掌门人童第轶甚至将旗下多只基金产品股票清空。
“我们已经降低了部分产品的仓位。”呈瑞投资投资总监李世全表示，在当前市场情况下，严格遵守风险控制规则更加重要。目前呈瑞投资旗下两只产品已经逼近清盘线，李世全表示已经做好相应准备，“风险基本可控，提前清盘的可能性不大”。
同向操作易引致“踩踏”
为防止基金“猝死”，众多私募相继减仓。有市场人士担忧，多数私募同向操作可能引发重仓股“踩踏”事件。由于多数私募信奉趋势投资的理念，投资标的多为股性较强的中小盘股，而这些股票由于流通盘过小，在极端情况下容易引发“踩踏”事件。
“我一位朋友去年买了小盘股，在年底市场行情带动下急速暴跌，由于持仓过大短时间无法沽出，不得不打两个跌停板下来后再割肉。”创赢投资崔军表示，旗下私募基金产品重仓股票多为蓝筹股，除了低估值，还考虑到流动性因素。
罗伟广旗下的新价值系列可能正在演绎类似情节。新价值系列历来以重仓成长性黑马股闻名，但今年以来，包括南国置业、爱施德在内的多只重仓股均遭市场“屠杀”。数据显示，在今年以来跌幅榜前十榜单上，新价值包揽九席，且其跌幅均在21%以上，新价值部分产品净值已遭“腰斩”。
“不排除踩踏事件发生，但应是小概率事件。”李世全则认为，私募基金整体规模不过1500亿元左右，而两市2000多只股票25万亿元市值，集体重仓某只小盘股的可能较小。况且私募基金投资于某只股票的总额不得超过产品总资产的20%，因此发生个股流动性风险可能性比较低。
“那些喜好中小盘股的私募大多喜欢快进快出。”彭晓武表示，投资中小盘股的私募一般风格较为激进，偏好题材股，不排除在热点股票上发生“踩踏”事件，但从近期观察的数据来看，私募基金仓位较轻，即便个别私募重仓股发生“踩踏”事件，对于私募产品净值的影响并不大。
部分资金规模较大的私募基金则实施指数化投资策略。展博投资罗四新表示，旗下产品主要配置指数成份股，在市场情况发生变化时可以及时增减仓而不必考虑流动性问题。 | 
发表于 2012-7-29 07:26
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