郭树清:中国储蓄和投资结构严重失衡

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郭树清:中国储蓄和投资结构严重失衡

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：石料场 浏览：2088 回复：11

导读：
　　郭树清：人民币可兑换进展比理论状态迅速
　　郭树清：养老金需要资本市场来保值增值
　　郭树清：4天一新政是媒体误读
　　郭树清：长期资金不仅投资股市 更多是投资债券市场
　　郭树清：中国资本市场没有理由不成为世界一流
　　郭树清：中国经济中储蓄和投资结构严重失衡
　　郭树清：中国储蓄率高达52%在世界上绝无仅有
　　郭树清：中国企业高度依赖间接融资体系
　　郭树清：社保金养老金投资不能简单说"入市"
　　2012陆家嘴论坛正式开幕 郭树清讲话（全文）

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郭树清：人民币可兑换进展比理论状态迅速
　　6月29日消息，陆家嘴论坛于6月28-30日在上海举行。中国证监会主席郭树清表示，人民币在资本项上的可兑换，实际的进展比理论状态要迅速。
　　郭树清表示，最后一点，继续全力支持上海的国际金融中心建设。上海是一座从来都不缺少金融精英的城市，1921年曾经全国有一场交易所浪潮，有112家在上海，不过这些交易所交易的标的，大部分与现代金融无关。现在各地出现了文化交易中心、红酒销售店、养生保健馆，会不会像当年一样成为一阵轻风、一场运动，过一段时间就销声匿迹了？1986年工商银行开始了股票柜台交易，开创了新中国资本市场发展的先河。从1990年上海证券交易所成立，今天的上海已经成为全国股票、债券、商品期货、金融期货，以及外币、黄金等交易最重要的金融高地。从全局上来看，多项实证研究表明，人民币在资本项上的可兑换，实际的进展比理论状态要迅速，我们最近也做了一项研究，40项资本项目，没有不可兑换的，有的是部分可兑换，有的是基本可兑换，事实上规定的是不能可兑换的，实际上已经做了可兑换。(.东.方.网)

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郭树清：养老金需要资本市场来保值增值
　　6月29日消息，陆家嘴论坛于6月28-30日在上海举行。中国证监会主席郭树清表示，养老金需要资本市场来保值增值。
　　郭树清表示，完善民生保障，预计到2020年中国65岁人口将占到全体人口的12%，社会保障养老保险建设严重不足，社保和企业年金面临投资渠道狭窄和体制建设落后等挑战，保值增值压力巨大，需要通过专业投资机构的发展，科学合理参与市场。从全国的居民储蓄来看，人均是2.3万元，从储蓄动机来看很大比例将用于养老，本身是一件不同寻常的好事，问题是一定要保值增值，没有资本市场是做不到的。(.东.方.网)

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郭树清：4天一新政是媒体误读
　　记者获悉，证监会主席郭树清在2012陆家嘴论坛上表示，证监会所从事的也是常规工作，4天出台一个新政难以做到，媒体对此存在误解。同时，郭树清体现了其一贯的"关注面广"、"跨领域"的研究特质，他在调研了我国40项资本项目开放情况后认为，目前我国并不存在资本项目不可兑换，相反，这40个项目已实现了部分可兑换或基本可兑换。（.证.券.时.报.网）

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郭树清：4天一新政是媒体误读
　　记者获悉，证监会主席郭树清在2012陆家嘴论坛上表示，证监会所从事的也是常规工作，4天出台一个新政难以做到，媒体对此存在误解。同时，郭树清体现了其一贯的"关注面广"、"跨领域"的研究特质，他在调研了我国40项资本项目开放情况后认为，目前我国并不存在资本项目不可兑换，相反，这40个项目已实现了部分可兑换或基本可兑换。（.证.券.时.报.网）

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郭树清：长期资金不仅投资股市 更多是投资债券市场
　　由上海市政府和一行三会共同主办的2012年陆家嘴[11.66 -2.83%]金融论坛于6月28-30日在上海举行，本届论坛的主题是"金融治理改革与实体经济发展"，凤凰财经进行全程直播。证监会主席郭树清29日在2012陆家嘴论坛上表示，继完善社会保障体系需要资本市场发挥更大作用。社保资金、企业年金等长期资金应当科学合理、集中专业地投资于资本市场，并且应当是组合投资，不仅是投资于股票市场，更多是投资于货币及债券市场。

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郭树清：长期资金不仅投资股市 更多是投资债券市场
　　由上海市政府和一行三会共同主办的2012年陆家嘴[11.66 -2.83%]金融论坛于6月28-30日在上海举行，本届论坛的主题是"金融治理改革与实体经济发展"，凤凰财经进行全程直播。证监会主席郭树清29日在2012陆家嘴论坛上表示，继完善社会保障体系需要资本市场发挥更大作用。社保资金、企业年金等长期资金应当科学合理、集中专业地投资于资本市场，并且应当是组合投资，不仅是投资于股票市场，更多是投资于货币及债券市场。

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郭树清：中国资本市场没有理由不成为世界一流
　　由上海市政府和一行三会共同主办的2012年陆家嘴金融论坛于6月28-30日在上海举行，本届论坛的主题是"金融治理改革与实体经济发展"，凤凰财经进行全程直播。
　　证监会主席郭树清29日在2012陆家嘴论坛上表示，中国资本市场没有理由不成为世界一流。(.凤.凰.财.经)

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郭树清：中国经济中储蓄和投资结构严重失衡　
　　[郭树清] 尊敬的俞正声书记、韩正市长、周小川行长、尚福林主席、项俊波主席，各位来宾、大家上午好。中国经济持续30年的超高速增长促成了全球经济政治格局的根本改变，然而我们的成就并非没有代价，从要素投入成本和资源配置效率的角度来看，许多方面已经达到极限。所以，今年以来国民经济增速有所放缓，非常正常也非常合理，我们不能不转变发展方式，这正是"十二五"规划的核心内容，在此过程中金融体系的深入改革承担着全局性的历史责任。 [09:33:57]
　　[郭树清] 我谈五点看法。一，中国经济中储蓄和投资结构严重失衡。 [09:34:26]
　　[郭树清] 以国家统计局的数字进行分析，2011年国内生产总值47万亿元，最终消费为22.5万亿元，进口为1.2万亿美元，照此计算中国的储蓄率高达52%，这在世界上差不多是绝无仅有的，而且就大国经济而言历史上不曾有过先例。即使按照45%的储蓄率来核算，目前中国一年的总储蓄也能提供21.5万亿的资金，折合为3.4万亿美元。因此中国不能说资金短缺。我们的储蓄首先是用于工业投资，占到全部固定资产投资的40%。早在2009年24个工业行业中21个已经产能过剩，成熟的制造业几乎找不出一个产能不足的行业。其次要投资基础设施建设，这本来是我们的瓶颈，现在已经出现局部过剩，一些通道和线路注定会闲置。城市建设占很大的比例，房地产就占到25%，由于种种原因普遍存在着明显的反复拆建的问题，一些道路、管线设施建成没有几年就拆掉重建。公共事业包括学校和医院，在部分地区短缺的同时也存在比较严重的重复建设问题。第四，农村投资占比不高，浪费的比例一点也不低，农民自己建房反复拆建的问题更加严重，在沿海发达地区改革开放以来已经建到第四到第五代住房，每年的投入大概在5000多亿，估计上万亿，平均六、七年就要重新建一次。由于很多人工作在外，很多房子是没有人住的。与物质资本相比，人力资本在高收入国家予以教育的公共支持平均占GDP的5.4%，中等收入国家是4.5%，世界平均是4.6%，我国今年有望达到4%，低于世界平均水平。医疗卫生方面平均占GDP的9.7%，中等收入国家是5.4%，高收入国家是是11.3%，我国低于其他国家水平。中国人口比美国人口老化的多，积累的养老金非常少，占GDP的比例不到7%。储蓄投资和消费结构的偏离常态，在国民经济的三个产业当中，我们2011年第三产业占GDP的43%，发达国家73%，中等收入国家53%，差距不小。2008年世界平均的水平是69%。结构失衡的问题有着深刻的社会文化和经济体制问题，一个方面是要素市场没有发挥重要作用，要打破要素市场长期存在的体制障碍。 [09:45:37]

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郭树清：中国储蓄率高达52%在世界上绝无仅有
　　由上海市政府和一行三会共同主办的2012年陆家嘴金融论坛于6月28-30日在上海举行，本届论坛的主题是"金融治理改革与实体经济发展"，凤凰财经进行全程直播。
　　证监会主席郭树清29日在2012陆家嘴论坛上表示，以国家统计局的数字进行分析，2011年国内生产总值47万亿元，最终消费为22.5万亿元，进口为1.2万亿美元，照此计算中国的储蓄率高达52%，这在世界上差不多是绝无仅有的，而且就大国经济而言历史上不曾有过先例。(.凤.凰.财.经)

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郭树清：中国企业高度依赖间接融资体系
　　金融服务业体系迫切需要健全和完善。谈到金融业，大家都知道一个悖论，就是"两多两难"，金融多、融资难，资金多、投资难。资金多大家说是相对的，我们和其他国家相比，每年提供给国际金融使用的储蓄资源平均每年有2000亿美元。这个悖论与论坛的主题密切相关，事实上我国金融市场本身也存在较为严重的结构性问题，首先是内部结构失控，最突出的是高度依赖间接投资。社会融资贷款和票据占80%，不足20% 来自股票和债券融资。2011年底银行贷款余额占54%，企业股票市值和债券余额占到29%，这一比例不仅仅低于美国和英国，分别是73%、62%，也低于德国和日本。
　　一是在资本市场内部也存在失衡的问题，二是股权融资市场层次单一，三是衍生品发展的问题，四是投资者结构的合理性问题，机构投资只有 15.6%，发达国家有60%-70%。以商业银行为主的金融体系当中，政府相关企业占有的资源比较明显，中小企业获得的服务非常有限。2011年的数据显示1000多万的中小企业贡献税收是50%，创造国内生产总值60%，完成的创新是70%，解决的就业是80%，占全国企业数量99%。仅中关村符合创业板上市的企业就有1000多家，他们参与资本市场的渠道却非常狭窄。

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