给了一个股市的支点，他们把债市撬上了天

咱走吧

给了一个股市的支点，他们把债市撬上了天

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：咱走吧 浏览：15246 回复：14

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上证，美元，债市叠加，牛走牛路，熊走熊途。
固定收益市场火爆，即便不是资金导向，也可以看做是资金意愿的导向。
左眼看看市场里，右眼看看市场外。
……#*)*#
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[ 本帖最后由 咱走吧 于 2012-5-28 00:33 编辑 ]

hdtfriend

鸡有时比鹰飞得高，可是鹰飞的高度鸡永远比不上

咱走吧

教授是在美国，难怪早晨6点就给加分，谢谢#*19*#

97boy1672

对比图，很说明问题了

妙章山人

资金汇集与资金流向，坐在直升飞机上看得清楚啊。

咱走吧

各位好，最近的一次降存准，从发布消息到现在，股市往下，债市倒是连续涨，很蹊跷啊。大资金在债市乐不思蜀，至少表明还不太认可股市……近几日又传言再搞个四万亿，不知道能否有转机。

JIUSELU257

各位好，最近的一次降存准，从发布消息到现在，股市往下，债市倒是连续涨，很蹊跷啊。大资金在债市乐不思蜀，至少表明还不太认可股市……近几日又传言再搞个四万亿，不知道能否有转机。
#*31*#

咱走吧

截至上周五的持仓账户走势（5683.53万户，黑线）。

很久以来一直保持着高原态，而且只有30%多的账户在持仓，真是奇迹。如果没有短线客的进进出出，很难想象怎么维持下去。同时也反映出一点，相当一部分的持仓账户在指数的下行中，似乎很“安心”地留在了高位。

对于空仓者来说，乐见的走势当然是持仓账户不停地减少，因为在筹码不减反增的供给面之下(新股不断发行，而退市或股份回购量很小)，这意味着筹码集中度的提高，就好像08年底时候的那样，当时持仓账户的减少态势甚至延续到了09年初，后来发生了什么，这图上可以都看到。

当然，假如持仓账户不断增加而且能伴随着连续放量、上涨，意味着新增资金进场，到时候，该怎么办就怎么办……只是依目前状况来看，这种走势出现的概率不大。

咱走吧

5-28→6-1，上证三连阴后，上涨1.71%。

周一，两只沪深300ETF上市，据报道，“两个社保组合投资两只沪深300ETF均为16.5亿元，合计约为33亿元……由于基金公司的快速建仓策略和股指近期的快速下跌，社保基金在沪深300ETF上目前出现了浮亏，截至5月23日的浮亏金额预计超过1亿元。”所以，周一的上涨是否为配合ETF上市而造势，值得思考。下图中，连续两根阳线都没有收复“攻击点”(2390.57)，随后回落并缩量，周二的阳线可以初定为“无效阳线”，下周攻击点位于2380.51，这里是维持多头循环的关口，唯有出量冲过才可信。

周五值得关注的现象是，沪深300的成交占比达到了48%，即便是周一周二的强攻走势中，其占比也不过是37%、39%……这说明一哄而上的两天之后，其他部队都减少了投入，沪深300部队却扛起了大部分的成交。在攻击点未能收复的背景下，这种占比的转换，比较合理的解释是：护盘。那，护盘之后呢？


以本系统的双线指标来看，二级运行在三级之下，定位很简单，凡是上涨，先做反弹看，再搭配缺量或者不规则量，定位于反弹的概率更高。所以，后市关注两个变盘点，一个是6月15号前后，一个是7月中旬前后。目前仍然倾向于7月中旬前后见低点，但现在无法判断低点的级别，需要观察6月的走势来判断。

咱走吧

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中国2012年已发行金融债一览表——6月4日
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  一、国家开发银行

  人民币债券
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  债券名称  发行时间  规模(亿元人民币)  期限(年)    票面年利率

   一期       1月          200            10          3.85%  
   二期       1月          200             7          3.83%  
   三期       1月          100             5          4.13%(一年定存基准浮息债,基本利差63个bp)
   四期       2月          200             3          3.95%(一年定存基准浮息债,基本利差45个bp)
   五期       2月          200             5          3.80%
   六期       2月          200            10          4.27%(一年定存基准浮息债,基本利差77个bp)
   七期       2月          200             7          3.94%
   八期       2月          200             7          4.20%(一年定存基准浮息债,基本利差70个bp)
   九期       2月          200            10          4.1017%(中标收益率)
         (2011年第20期10年期固息金融债增发债)
   10期       2月          150             5          4.22%(一年定存基准浮息债,基本利差72个bp)
   11期       3月          150             1          3.52%
   12期       3月          260             3          3.99%(一年定存基准浮息债,基本利差49个bp)
   13期       3月          200            10          4.21%
   14期       3月          220             5          4.10%
   15期       3月          240             3          3.83%
   16期       4月          150             1          3.46%
   17期       4月          200             5          4.11%
   18期       4月           60             1          3.45%
   增发       5月           60                        3.4236%
   增发2      5月           60                        2.8618%
   19期       4月           60             3          3.93%
   增发       5月           60                        3.9007%
   增发2      5月           60                        3.5003%
   20期       4月           60             5          4.11%
   增发       5月           60                        4.0981%
   增发2      5月           70                        3.8156%
   21期       4月           60             7          4.32%
   增发       5月           60                        4.3192%
   增发2      5月           70                        4.0001%
   22期       4月           60            10          4.44%
   增发       5月           60                        4.4327%
   增发2      5月           70                        4.1117%  
   23期       4月          200             5          4.28%(一年定存基准浮息债,基本利差78个bp)
   24期       5月          200             7          4.22%(一年定存基准浮息债,基本利差72个bp)
  *25期       5月          200             5          3.96%(一年定存基准浮息债,基本利差46个bp)

   总计                  4,800

  二、进出口银行

  人民币债券
  --------------------------------------------------------------
  债券名称  发行时间  规模(亿元人民币)  期限(年)    票面年利率

   一期       2月          200             3          3.78%
   二期       2月          200             5          3.87%
   三期       3月          200             7          3.95%
   四期       3月          200             5          3.83%
   五期       4月          150             1          3.39%
   六期       4月          200            10          4.18%
   七期       5月          150             5          3.49%
   八期       5月          150             7          3.71%

   总计                  1,450   

  三、农业发展银行

  人民币债券
  --------------------------------------------------------------
  债券名称  发行时间  规模(亿元人民币)  期限(年)    票面年利率

   一期       2月          300             7          3.92%
   二期       3月          300             5          3.87%
   三期       3月          300             3          3.62%
   四期       3月          200             7          3.93%
   五期       3月          277.6           1          3.45%
   六期       4月          250             5          3.89%
   七期       4月          186.4           3          3.68%
   八期       5月          250             5          3.87%
   九期       5月          200             2          3.15%

   总计                  2,264

  四、其他机构
  
  发行机构   债券类型   发行时间     规模    期限(年) 票面年利率          备 注
                                 (亿元人民币)  

  兰州银行    固息金融债   5月        18        3       5.10%     小企业贷款专项债
                    固息金融债   5月        12        5       5.24%     小企业贷款专项债
  哈尔滨银行  固息金融债  5月        25        5       4.55%     小微企业贷款专项债
  民生银行    固息金融债   5月       200        5       4.39%     小微企业贷款专项债
  (600016.SS: 行情)(1988.HK: 行情)     2月       300        5       4.30%     小微企业贷款专项债
  星展银行    固息金融债   5月         5        3       4.75%
  (中国)
瑞穗实业银行 固息金融债 4月        10        2       4.55%
  (中国)
  吉林银行    固息次级债   4月        20       10       6.80%     第五年末附发行人选择权
  光大银行    固息金融债   3月       200        5       4.20%
  (601818.SS: 行情) 浮息金融债   3月       100        5       4.45%     基本利差95个bp,一年定存基准
  杭州银行    固息金融债   3月        80        5       4.55%     小微企业贷款专项债
  重庆银行    固息次级债   3月         8       10       6.80%     第五年末附发行人赎回权
  沧州银行    固息次级债   3月         5       10       7.10%     第五年末设发行人赎回权
  汉口银行    固息次级债   3月        19       10       6.80%     第五年末设发行人赎回权
  招商银行    固息金融债   3月        65        5       4.15%     小微企业贷款专项债
  (600036.SS: 行情) 浮息金融债   3月       135        5       4.45%     基本利差95个bp,一年定存基准  
浙江泰隆商行 混合资本债 3月       6.5     15       8.10%     第10年末附发行人赎回权
  浦发银行    固息金融债   2月       300        5       4.20%     小微企业贷款专项债
  (600000.SS: 行情)
  张家口商行  固息次级债  1月         5       10       7.15%     第五年末设发行人赎回权

  注:1、*代表新增

[ 本帖最后由 咱走吧 于 2012-6-4 14:27 编辑 ]

xfcaibing

要的是正确的时候是不是坚持，证明错了的时候认不认错而已。

咱走吧

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2012解禁数据图
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1、解禁数量

2、解禁市值

咱走吧

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2012下半年的第一滴血，比以往时候喷的更早一些~~~
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[ 本帖最后由 咱走吧 于 2012-6-5 21:34 编辑 ]

咱走吧

5-12公布降存准率，5-11，上证收盘2394.98；当周净投放资金1060亿元，随后三周连续回笼资金，分别为  -640亿元、-780亿元、-570亿元(本周净投放20亿元)。可见，降存准率之后，不但市场不买账（从量能上可以看到），实际上央行还在对冲。

今日6-7，上证收盘2293.13(破2300点)，公布6-8起降息。由突袭降息的举动大约可以推测出——即将发布的各项数据或许情况不是很妙。

对股市而言，短期或许能刺激一下，但不改下行趋势。破底正酣，而且时间变盘点还在6-15附近，以及7月中旬附近等待，，继续等。

咱走吧

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@利率、@利率市场化……
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卢麒元2012-03-27利率与立场


笔者佩服陈云等老一辈无产阶级革命家的金融管理水平。他们既有学理悟性、又有实战经验，是不可多得的治国奇才。他们管理货币的水平，已经接近人类金融管理艺术的巅峰。他们用最短的时间，凭空创造出强大的金融资本（国家信用），并以此为动力推进半封建半殖民地国家的各项资源整合，迅速实现了中国国民经济的现代化，积累了足以傲视全球的经济实力。他们创造了人类金融史的奇迹。

可惜，后世宵小，私欲熏心；厌弃真神，跪拜魔鬼；天堂有路偏不走，地狱无门自来行。今天，中国的金融管理水平堕落到了近乎荒谬的程度。现在，中国金融正在步入全面崩溃的边缘。

一般而言，利率应表达货币时间价值的变动趋势，利息就是对货币时间价值折损的补偿；货币的时间价值折损程度，代表着通货膨胀的实际水平。所以，理论上，对通货膨胀的预期，意味着利率水平的走向。

结论是，高通胀预期，一定会带来高利贷。

换言之，治理高利贷，必须化解高通胀预期。化解高通胀预期，必须严格执行紧缩的货币政策。任何真正紧缩的货币政策，其前提条件必然是实施紧缩的财政政策。否则，一切都将是自欺欺人的谎言。

然而，如此浅显的道理，在当代中国就是说不通。一群官员、学者、金融家刻意偷换概念，他们就是不愿意治理通货膨胀，他们非要胡扯所谓的“利率市场化”。爲了实现“利率市场化”，他们要搞央行独立，他们要卖掉国有商业银行。他们这是什么意思？金融市场难道真的有神在控制吗？古今中外，哪里存在过真正“自由”的金融市场？他们真的是出于天真吗？他们是真的要搞“利率市场化”吗？很扯！他们这是要将共和国的金融管理主权拱手送给国际金融资本！

很可悲！我国管理层被国际金融资本侵华势力反复洗脑以至于操纵。他们集体接受了“资本神话”——货币供应理论。第一，他们认为，高贷款利率意味着货币有效供给不足，必须增大货币投放数量（所谓的数量宽松）；第二，他们认为，低存款利率可以刺激投资和消费，必须降低存款的利率水平（所谓的成本紧缩）。於是，他们无视存款人（政府和人民）的根本利益，长期施行高达两位数的实质负利率（千万不要相信统计局制造的CPI数据），他们用实质负利率对中国国民进行残酷的金融掠夺。事实上，这已经不仅仅是一场掠夺，他们早已启动了摧毁人民币信用的既定程序。


笔者将他们的终极目的进行了简单概括：在尽量维持人民币币值（表面压迫升值）的同时，采取隐蔽的技术手段（私有化和市场化），迅速掏空人民币的内在价值。当人民币价值严重背离人民币币值的时候，突然釜底抽薪做空人民币，人民币信用将会彻底崩溃。一旦，人民币信用彻底崩溃，意味着美元需求的倍增，意味着美元价值的倍增，意味着美元信用危机得到历史性的缓解。一句话，通过创造性地毁灭人民币，变相缓解美元的信用危机，为美国经济转型创造外部条件。

笔者喜欢德国人西梅尔先生著的《货币哲学》。是的，从哲学角度出发，关于货币问题的争论从来都是民族斗争和阶级斗争的表现形式。利率，是民族斗争和阶级斗争的战略制高点。在利率问题上的态度，实际上是民族立场和阶级立场的具体表达。请想一想看，两位数的实质负利率，是谁在向谁大规模转移输送利益？这还不是民族斗争和阶级斗争吗！笔者由衷地佩服老一辈无产阶级革命家的人格，他们数十年施行实质正利率，为祖国和人民积累了天量的财富，这充分表达了他们对祖国和人民的无限忠诚！

利率，其实是一个不折不扣的政治立场问题！陈云等老一辈领导人最可宝贵的东西，不仅仅是卓越的专业水平，更是鲜明的政治立场。他们为什么不去仰望星空？因为，他们必须死死盯住人民手中的财富，他们必须牢牢守住人民共和国的金融管理主权！立场大于天啊！丧失了立场的人，才会去讲“普世价值”！否则，他们一定会说如何奉献给人民价值，他们至少应该说如何坚守人民币的价值。

笔者不屑于评价“高层”的“顶层设计”。丧失了立场，任何的理论争论都变得毫无意义。人民是多么愿意相信他们有“独立之人格”啊！但是，他们至少要证明他们的立场。难道，他们就用两位数的实质负利率来证明自己的立场吗？难道，他们要站在邪恶的立场上去实现“利率市场化”吗？丧失了立场的人们，必将丧失祖国和人民的最后一丝信任！

老实说，正是他们用铁一般的事实让我们重新审视历史。当他们极力否定***的时候，我们才感悟到***的积极意义。请记住笔者的感言：***的灵魂是公社；***的目标是人民自治；***是非暴力革命方式的社会改革；***是人民对抗资本剥夺的文明方式。***失败了，就如同巴黎公社失败了一样，但是，它为今后进行成功的社会改革指明了正确的方向。

管理人民币的逻辑并不复杂。一句话，必须让人民币币值与人民币价值基本吻合。管理人民币的方法也不复杂，就是要让人民币实质利率水平稳定地波动于最小正值区间内。当然，这在管理上是非常艰难的。第一，我们必须积累强大的财政实力（资本储备、资源储备、税赋能力等等），用以备兑支付规模巨大的人民币币值；第二，我们必须严格控制货币发行数量，确保人民币币值不背离人民币价值。第三，我们必须建立强大的均输平准手段，以应对来自内外部不确定性的冲击。总之，要站稳立场，要建立人民主体性，就一定可以管理好人民币。

本文的最后，笔者再一次向陈云等老一辈无产阶级革命家表示敬意。这句话用于他们才是最贴切的：知我罪我，其惟春秋。

[ 本帖最后由 咱走吧 于 2012-6-9 14:59 编辑 ]