中科三环定增 二重重装推新定增方案 大股东独购25亿 上市就套现卖给你

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中科三环定增 二重重装推新定增方案 大股东独购25亿 上市就套现卖给你

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：宇宙游客 浏览：6836 回复：0

　　在疲弱的市况下，中科三环溢价定向增发实属难得；更为罕见的是，随着近期中科三环股价连日大涨，参与定增的机构账面浮盈已达63%。另一“隐形”获利者则是博时新兴基金，其在今年一季度大举揽入2299万股，而在中科三环定增完毕时抛售了约7成股份，成功地进行了一次“波段操作”。

　　根据定向增发结果，中科三环本次合计发行2500万股，发行价为24元/股，比底价溢价约6.76%。溢价发行足额募资，这在近期的定向增发案例中较为少见。从名单看，参与中科三环本次定增的主力为私募 ，昆明盈鑫叁肆、华基丰收、天堂硅谷久鸿基金、盛熙股权投资基金分别认购了280万至400万不等的股份，嘉实基金、国泰君安资管各认购了860万股和270万股。

　　幸运的是，在中科三环实施定向增发的当口，公司股价连续大涨。查询公告，公司近期披露的最大利好是2011年报及一季报的靓丽业绩 ，2011年度，公司实现净利润7.67亿元，同比大增2.7倍；今年一季度盈利2.46亿元，同比暴涨7.2倍，且预计上半年净利增长2.2倍至2.7倍；另外，受相关政策刺激及江西稀土生产分离型企业停产消息的影响，稀土永磁板块近期表现抢眼。以中科三环昨日收盘价计算，上述增发股东的账面浮盈已达63%。

　　在此期间，另一股东博时新兴成长基金显示出“短炒”的功力。今年一季报显示，年报时未曾露脸的博时新兴成长基金在一季度大举吸筹2299万股，占公司总股本的4.53%，成为中科三环第三大股东；但截至4月27日定增完毕后股东持股情况，博时新兴成长基金的持股数骤降为686.3万股，这意味着其在短短17个交易日内抛售了1613万股。从二级市场看，自去年末股价触底后，中科三环今年以来单边上行，股价从20元左右一路攀升，最高触及40元，涨幅约1倍；由于中科三环一季度加权均价为24.7元，博时新兴的建仓成本大致在此价位附近，保守估计其减持股份获利在15%以上。

　　4月27日中科三环披露20011年年报和一季报后，公司股价继续飙涨，5月份以来股价累计涨幅已达30%，博时新兴剩余股份的回报更加可观。

　　从基本面看，中科三环定向增发受追捧不无理由。2011年，钕铁硼行业迎来了快速的恢复性上涨局面，中科三环下属各钕铁硼工厂尽管满负荷生产，仍满足不了市场的巨大需求。正是在此背景下，公司拟通过实施非公开发行股票募集资金，在北京、天津、宁波等地进行大规模扩产改造和产业升级。


　　二重重装(601268)5月11日晚间发布公告称，公司拟向控股股东中国第二重型机械集团公司非公开发行不超过8.5亿股，募集资金总额不超过25.52亿元。

　　公告显示，在本次定增方案中，中国二重拨入二重重装的国有资本经营预算和项目投资补助资金尚未转增资本而形成的债权认购股份的金额为10.52亿元，现金认购规模为15亿元。本次发行前，控股股东中国二重持有10.36亿股二重重装股份，持股比例为61.28%。

　　此定增方案发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，且发行价格不低于二重重装最近一期经审计的每股净资产。

　　二重重装表示，近几年公司的资产负债率一直维持较高水平，此次非公开发行有利于降低公司资产负债率，优化资本结构，提高公司抗风险能力；降低财务费用，提高公司盈利水平；提高公司投融资能力，拓展公司发展空间。

　　来自二重重装一季报的数据显示，公司目前资产负债率高达77.25%，财务费用因贷款利息增加而近乎翻番，严重拖累公司业绩增长。二重重装也表示，公司资产负债率远高于同行业上市公司，导致公司财务压力较大，急需再次通过股权融资降低资产负债率、改善资本结构。

　　由此可见，公司融资需求十分迫切。公司曾于2010年10月11月推出过一向高达51亿元的定增计划，但其后由于股价过低导致增发终止，二重重装于今年3月6日终止这一计划，并于3月13日发行14亿元公司债券。

　　有分析指出，相对于此前方案，本次公司募资金额下降50%，此前多项募投项目也遭抛弃，可以说完全是为缓解资金压力“量身”打造的。