股通宝私募内参 0504

股海成周

股通宝私募内参 0504

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股海成周 浏览：1387 回复：0

股通宝私募内参 0504
中南传媒：传言将收购盛大文学
2012-05-03 14:35:17
★★★
中南传媒（601098）市场传言盛大集团欲处理旗下资产，盛大文学在出售之列，并认为中南传媒有意接手。 研究员认为，假设此事确切，将是中南传媒转型新媒体的第一步。中南传媒自身（不考虑盛大文学并购）：公司一季度实现营业收入14.18亿元，同比增长44.0%；净利润1.86亿元，同比增长26.2%。每股收益0.10元，略超市场预期。一季度营业收入增长主要在于教材教辅和贸易经营收入都实现了大幅增长。毛利率为37.4%，大幅低于2011年同期，原因是新拓展的贸易经营业务贸易经营业务毛利率不高。预计12年EPS 0.52，目前估值20倍，估值在传统出版发行上市公司中最低。 考虑盛大文学并购，目前尚处在接触洽谈阶段，一切皆有变数，因此，现阶段市场还是以概念炒作为主。
东华科技：未来三年的复合增长率有望在30%以上
2012-05-03 13:56:46
★★★
完成对东华科技(002140)实地调研后，研究员认为，公司是国内灵活的化工工程技术承包龙头企业，在核心工艺技术、工程转化能力和为业主提供全过程、多功能、全方位的服务能力上，拥有较高的技术和资金门槛。公司在保持传统技术优势的基础上，相继开拓了FMTP、煤制乙二醇、煤制天然气以及氯化法钛白粉等新技术应用领域，且随着煤化工十二五规划的出台，新型煤化工将有望迎来旺盛的收获期。目前公司在手订大幅增长，预计公司未来三年的复合增长率保持在30%以上，2012-2013年EPS分别为0.81和1.08元。
电子：乐观气氛在5月开始增温
2012-05-03 13:53:02
★★★
行业研究员上周拜访了苹果产业链后表示，看好下半年开始的技术创新带动的消费电子行情，smart时代仍是投资主轴。预计行情从二季度下半段开始，考虑到今年一季度较低基数，将延续到下半年。进入五月，乐观气氛开始增温，新产品逐步开始发布、为了新产品布库存订单在二季度后半段开始体现，因此建议五月开始乐观看待行业机会 。而本次行业主轴仍然是技术创新带动苹果与三星代表的高端智能手机、ultrabook和智能电视的smart仍是本轮投资的逻辑，相关标的关注歌尔声学（002241）、安洁科技（002635）、长盈精密（300115）。安防行业的海康威视（002415）和大华股份（002236）仍然坚定看好。
【机构密函】昨日分析的厦门国贸（600755）放量直线拉升!
2012-05-03 13:51:12
★★★
【机构密函】昨日分析的厦门国贸（600755）放量直线拉升!
通富微电：产能利用率持续回升
2012-05-03 13:30:36
★★★
经过与通富微电(002156)管理层交流，行业分析师认为，公司作为国内的集成电路封测领域龙头公司之一，3月份以来受行业触底回升影响明显，目前产能利用率回升至85%左右，有继续向上趋势。QFP、QFN、BGA三大类产品是公司目前最重要的利润来源，2011年贡献收入4.4亿元，计划2012年达到8亿元以上。
双塔食品：今明两年增长来自产能扩张
2012-05-03 13:04:18
★★★
在对双塔食品(002481)实地调研后，行业分析师认为，公司所处粉丝行业年产量约400万吨，最近三年增长5%以内。行业集中度相当低，大量小企业存在。行业门槛不高。公司是粉丝行业标准制定者，在生产技术和质量控制上有一定优势。今明两年增长主要来自粉丝产品及相关副产品的产能持续扩张。在大股东旗下金矿资产的注入方面。时间点会有所后延。该资产属于大股东招远金寨镇zf所有。储量20吨，估值在20亿元左右。对这块资产的处理问题，zf和公司尚未达成一致意见。
农业：饲料原料价格涨势趋弱 饲料销量进入旺季
2012-05-03 12:06:55
★★★
银河证券发布报告表示，2012年年初以来饲料原料玉米、豆粕均出现大幅上涨，玉米大连港平舱价较年初上涨10%，豆粕较年初上涨600元/吨，涨幅达22%。饲料行业毛利率普遍较低，平均在4－5%之间，净利率在1－3%，饲料企业的盈利能力主要体现在销量上，在下游养殖企业没有出现大面积亏损的前提下，饲料企业有较强的饲料原料价格转移能力，而大型饲料企业在采购饲料原料上具有规模经济及商业信贷等优势，饲料原料价格上涨对大型饲料企业更有利。随着二季度饲料销量进入旺季，在饲料原料价格高位运行的前提下，我们建议关注饲料行业龙头企业趋势性投资机会。主要投资标的：新希望（000876）、海大集团（002311）、大北农（002385）、唐人神（002567）、正邦科技（002157）。
三安光电：处于技术与市场份额双上升期
2012-05-03 11:38:18
★★★
从三安光电推出的增发方案看，研究员认为，从产业链调研与财务数据两方面看，公司处于技术与市场份额双上升期。同时，预计占资产比例较大的MOCVD设备近2年技术变更缓慢，公司有机会在LED芯片领域形成技术与规模壁垒。LED照明市场爆发的确切时点并不重要，重要的是渗透率逐步提高的过程中能否消化龙头公司的产能并且为其带来实在的业绩提升。 考虑到芜湖子公司所得税率降低和在聚光太阳能CPV方面的突破，预计2012-2013年经营性利润分别为9.18和13.69亿，对应EPS分别为为0.89和1.13元。
杭氧股份：经营状况将逐步好转
2012-05-03 10:50:14
★★★
杭氧股份(002430)一季度的股价表现疲弱，在研究员看来，短期内公司的利空基本释放完毕，在半年报之前，公司再次出现利空的可能性较小。目前无论气体价格，空分订单，毛利率在1季度筑底后都将逐步回升，预计公司2012-2013年EPS分别为1元和1.3元。针对华融小非以及融资问题，公司表示仍在推进，但短期内进展会比较慢，主要是目前华融处于改制期，预计6月底之后华融小非股权会有比较明确的结论。至于融资进程，将会顺延到明年1季度左右。6月底煤化工“十二五”规划出台和神华宁煤项目12套10万方空分设备6月份招标都将成为股价表现催化剂因素。
【极地狂飙】分析的闽发铝业（002578）放量直线拉升,再封涨停!
2012-05-03 10:39:01
★★★
【极地狂飙】分析的闽发铝业（002578）放量直线拉升,再封涨停!
复星医药：持续增长的医药工业
2012-05-03 10:36:20
★★★
复星医药（600196）公布2012年1季报：公司2012年第一季度实现营业总收入16.46亿元，同比增长13.18%，主营业务利润为7.32亿元，同比增长48.38%，营业利润为5.22亿元，同比增长 62.82%，归属于母公司所有者的净利润为3.35亿元，同比增长32.77%，基本每股收益为0.18元，扣除非经常性损益后的基本每股收益0.09元，每股经营现金流为0.01元。 对此，东方证券发布报告表示，本期公司收入同比增长13.18%但主营业务利润同比增长48.38%，该行估计收入内医药工业保持较高增长。公司去年下半年并表的锦州奥鸿、大连雅立峰等公司持续贡献业绩，综合导致今年一季度医药工业业绩保持较高增长。东方证券预计未来仍将延续这样的趋势，即公司原有子公司内生增长略超行业，而持续的收购带来新的驱动，综合使公司医药工业保持良好成长性。另外，由于医药工业持续增长，而且其费用率也高于医药商业，因此本期公司期间费用率同比上升了6.6个百分点。东方证券认为发行H股将使公司具有国际化的名声和良好的透明度，而H股募集的资金也有助于公司在海外的收购，预计公司通过国内外的并购将促使其医药工业进一步突破内生增长的速度。 预计公司2012-2014年EPS分别为0.63、0.77、0.97元，维持公司“买入”评级，对应目标价16.69元。风险提示：医药行业不利政策对公司的影响。
昆明制药：母公司增速加快 血塞通前景乐观
2012-05-03 10:24:56
★★★
昆明制药（600422）公布一季报，一季度实现销售收入7.43亿元，同比增长49.6%;实现归属于上市公司股东的净利润3239万元，同比增长88.46%，合每股收益0.10元。 对此，东方证券发布报告表示，公司一季度的业绩超过我们之前的预期，其一季度的快速增长主要来自于母公司的贡献，其利润增加额占合并利润增加的81%。母公司收入增长88.4%，显示以血塞通和天眩清为代表的主营产品在一季度取得了高速的增长。东方证券认为公司的血塞通产品在未来两年将面临极好的发展局面。经过几年的销售团队建设和渠道下沉，公司在基层市场已经具备了良好的销售网络和销售机制；在过去两年完成了大部分省市的基药招标之后，未来公司血塞通产品（络泰）放量可期。上调公司2012-2014年EPS预测分别至0.64、0.83、1.10元，目标价相应上调至18.40元，维持“买入”评级。 风险提示：药品价格管制，中药材价格持续大幅上涨，注射剂安全性。
潞安环能：下半年整合矿井复产
2012-05-03 09:50:54
★★★
海通证券发布研究报告表示，从2011年社会责任报告书中了解到潞安环能（601699）限价煤量（即重点合同煤）创新高至1520万吨，随潞安产量逐渐增长，限价煤量或许不会下降，但随煤炭市场改革推进，限价煤价格有望逐步向市场价靠拢，2011年因限价煤原因，直接损失差价7.36亿元。公司整合新矿井分为子公司潞宁整合780万吨新产能（气煤，530元/吨）和股份公司潞安整合720万吨新产能（肥焦煤，750元/吨）。这些新矿井处于基建阶段，期间有工程煤产量，但其形成的销售收入用以抵补工程开支，纳入合并报表整合矿井处于亏损状态，2011年归属少数股东损益亦为负数， 2012年真正开始贡献利润。公司倾向循序渐进式资产注入，以股权融资方式较为可行，拟将所有股权收归上市公司。司马矿煤质为贫瘦煤，用途炼焦配煤和动力煤，拥有洗煤厂，吨煤净利超过300元，若将其全部股权注入上市公司，增厚净利30%。考虑对价的股权摊薄效应，实际增幅将没有这么大，但依然值得期待与关注。预测公司2012-2014年EPS分别为1.80、2.02和2.17元，首次给予“买入”评级，6个月目标价格32.4元。
沧州大化(600230)尿素产品的售价也同比上涨
2012-05-03 09:21:14
★★★
沧州大化(600230)公司是全国最大的化肥生产企业之一，以生产和销售化肥等化工产品为主业。公司2011年年报显示，净利润同比下降26.48%。不过，其2012年一季度却实现了同比大增757.36%的业绩跨越。对业绩大增的原因，公司方面称，主要是由于2011年一季度因天然气停供使公司尿素装置停产21天，因此本报告期的尿素产量与去年同期相比有所增加，此外，尿素产品的售价也同比上涨。
沧州明珠：完成非公开发行
2012-05-03 09:19:54
★★★
沧州明珠（002108）完成非公开发行，发行价格8.11元/股，发行完成后公司股本规模从30,165.48万股增加到34,015.48万股，股本摊薄11.32%，研究员预计公司摊薄后EPS0.4、0.56元，当前PE22、16倍，估值合理。
海宁皮城：成都招商再超预期
2012-05-03 09:06:49
★★★
中信证券发布报告认为，海宁皮城(002344)旗下成都项目招商情况再超预期，商铺出售超预期幅度达到30%，收益影响将在2013年显现，看好公司在成都市场的经营前景，预计租金期间内的租金将稳健提升，目前公司全国连锁复制大幕已经开启，上调2014年EPS至2.45元，维持买入评级。
工信部设置专用校车准入条件
2012-05-03 09:03:46
★★★
工业和信息化部的最新信息显示，为规范专用校车生产企业及产品准入管理，维护专用校车产品市场竞争秩序，保证专用校车生产一致性，提高专用校车产品的安全性能，工信部起草了《专用校车生产企业及产品准入管理规则》（征求意见稿），在5月2日至6月1日期间进行征求意见。行业研究员表示，文件对申请专用校车生产企业准入的企业，在生产能力和条件、设计开发能力、产品符合性、生产一致性保证能力、营销和售后服务能力等多方面做出了详细的规定，利好符合相关要求的汽车股。可关注：宇通客车（600066）、中通客车（000957）、安凯客车（000868）、长安汽车（000625）等。
珠江啤酒子公司获4000万元补贴
2012-05-03 08:57:35
★★★
珠江啤酒(002461) 今日公告，公司全资子公司湖南珠江啤酒有限公司收到zf补贴4000万元，该笔补贴占公司2011年全年利润的近80%。
LED产业投资策略分析
2012-05-03 08:39:09
★★★
今年以来，LED产业吸引了较多市场目光，有研究员表示，背光和照明市场将缓减LED的供应过剩，整个行业的供需格局有所改善，主要封装器件最近价格跌幅趋缓也有效印证该判断。通过调研了解，各大封装厂家订单能见度到5月底，订单饱和度都远超公司预期，二季度爆发式增长大概率事件，下半年的景气能否持续尚需进一步跟踪观察。短期成长动力主要来自TV背光渗透率的提升，中长期成长动力来自照明市场的启动，针对中国市场而言，今年户外照明尤其路灯爆发式增长确定性很高。从行业基本面而言，短期主要增长动力背光比照明增速要高，但背光主要市场是台湾和韩国企业，国内只有瑞丰光电涉足，并且从弹性角度而言增速高点就在二季度，但只能持续到四季度，并且封装企业接触不到消费者，单个封装厂产值规模预计做到20亿将会遇到瓶颈，随着国内上市企业的增多稀缺性不再。而LED照明尤其路灯照明今年爆发大概率事件，照明产业链应是国内企业的天下，勤上光电(002638)作为LED路灯龙头并且作为应用厂家，其市场容量更大，不容易遇到天花板。