本周股市三大猜想及应对策略(4/16)

伤满心

本周股市三大猜想及应对策略(4/16)

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：伤满心 浏览：7267 回复：0

投资快报


　　猜想一：大盘冲高回落？

　　实现概率：80%

　　具体理由：在温州金融改革、深圳金融新政等利好消息的刺激下，沪指上周成功收复20日、60日两条均线。信达证券研发中心副总经理刘景德分析，后市短线可能冲高回落，指数或将回踩2320点，在确认突破60日均线的有效性后，围绕60日均线反复震荡。

　　从消息面看，经济放缓或将引发政策放松。国家统计局 4月13日公布一季度国内生产总值同比增长8.1%，低于8.4%的市场预期；一季度GDP增长延续下滑态势，创下2009年二季度以来新低。刘景德认为，经济增速回落不利于支持股市出现持续上涨行情 ，但为保经济稳定增长，管理层下调存款准备金率的可能性增大，这对处于底部区域的股市来说是利好消息。

　　从资金流向上看，股指出现四连阳的走势，一方面表明投资者信心开始恢复，另一方面也表明资金逢低进场的意愿强烈，看空资金已经明显减少。

　　从技术上看，4月12日大幅上攻，成功回补了3月28日的向下跳空缺口。股指依托5日均线震荡上行，10日均线开始勾头向上，对股指形成支撑。但是，上证指数 2400点附近压力较大，继续上涨难度较大。

　　应对策略：在此阶段，投资者宜寻找结构性机会，对真正优秀的价值股而言，市场的每一次调整都将是逢低吸纳价值股的机会。

　　猜想二：深圳板块火爆继续？

　　实现概率：90%（点击查看>>>深圳板块行情）

　　具体理由：浙江板块余温未散，深圳本地股就已热到沸点。4 月12日，深圳市政府常务会议研究通过《关于加强改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》，根据该意见，未来将重点推进前海金融创新，其中包括推进前海股权交易所建设，加快推进深港跨境人民币贷款业务试点等内容。

　　这也迅速被敏感的资本市场所捕捉，代码为“0000”开头的10多只深圳本地股包括华联控股 (000036)、深天地A(000023)、特力A(000025)、深信泰丰 (000034)、深天健(000090)、沙河股份 (000014)上周连续两日以涨停报收，未来，深圳板块的龙头股或将在这里面产生。

　　银河期货研究中心副主任兼首席宏观经济研究员付鹏表示，温州金融试点改革推动了民间资本的阳光化，加快了市场充分竞争，可以给实体经济带来更低成本资金的使用渠道。深圳金融改革大量引进双向贷款，可让香港廉价资本涌入深圳，对资本需求有非常重要意义。

　　对于A股市场而言，分析认为，虽然相关工作仍有待国家有关部门正式批准后实施，但前有温州成立金融改革实验区之后相关概念股的火爆，深圳金融创新，也将令相关概念股继续火爆。

　　应对策略：投资者宜重点关注深圳本地的房地产、商业、金融方面的个股机会，而从技术面来看，可关注前期有资金介入迹象的个股。

　　猜想三：券商股集体躁动？

　　实现概率：70%（点击查看>>>券商板块行情）

　　具体理由：2012年4月，券商股集体躁动，板块指数区间涨幅高达12.4%，远超同期上证指数4.3%的涨幅。尤其是上周，国海证券 (000750)刷新上市新高，中信证券 (600030)、海通证券 (600837)强势上扬，其他券商股也纷纷大幅走高。

　　即将于4月中下旬在北京召开的券商创新业务大会，正是促使近期券商股走强的催化剂。据悉，此次创新大会可能涉及一些重要议题，其中包括新型营业部设立、允许证券公司代销各类金融产品、拓宽券商自营以及资产管理业务范围等券商翘首企盼的重大制度变革。

　　“如果不能尽快在业务创新上有所突破，券商行业将很难摆脱目前这种靠天吃饭、一遇到熊市就举步维艰的局面。”一位券商副总裁表示，“现在，管理层在推进券商创新业务方面有提速的感觉，相信这对券商是极大的利好。”

　　有分析师为券商股喊出了“请为创新估值”的口号。招商证券分析师罗毅在研报中指出，众多创新业务的齐头并进，虽然短期内并不会带来利润的显著提升，但盈利模式清晰可见。因此，如果仅仅看市盈率，会低估当前券商股的价值，因为行业的盈利前景已经发生扭转。

　　应对策略：近期券商板块走势很强，成为引领大盘近期反弹的强势板块之一，不妨把该板块的走势看作近期大盘走势强弱的风向标，同时适当逢低布局券商股。


【后市分析】

　　有望向上冲击2400点大关

　　虽然外围股市在上周呈现剧烈的震荡，但国内A股依然表现强劲，宏观经济数据的陆续公布，导致前期股指回落的负面预期得到兑现，市场重新燃起对政策结构型放松的乐观预期。盘面上，在地产、券商板块持续上涨的带动下，市场做多人气明显得到提振，而受益于温州金融试验区成立的浙江板块中的浙江东日连续涨停更是使得盘中赚钱效应凸显，各板块积极有序轮动也使得股指逐步收复失地，沪指重新站上60日均线。我们认为，支撑行情展开的重要基石是对多项政策的乐观预期，包括对货币政策的预调微调、房地产政策的适度宽松以及对新股发行制度改革等，目前来看，这一基石依然相对稳固，沪指在本周有望向上冲击2400点大关。

　　回顾近期走势，股指在清明节前连续跌破60日均线和半年线，主要的一个原因正是出于对经济面，尤其是对GDP增速持续放缓的担忧，而从上周五统计局公布的一季度宏观经济数据来看，8.1%的GDP增速虽然低于市场此前预期，但恰好兑现了此前市场关于经济增速下行的负面预期，对于A股而言也有一定“利空兑现成利好”的正面作用。单就GDP增速而言，确实创出三年来的最低增幅，增速的放缓一方面是经济结构持续调整的结果，尤其是对房地产投资的调控很大程度上压低了数据，背后也反映出这是管理层主动调控的结果，放缓速度依然在可控的范围之内；另一方面值得注意的是，一季度GDP仍有1.8%的环比正增长，一定程度上也表明经济运行的拐点已经开始有所显现，最迟在二季度经济有望触底回升，这无疑给资本市场的运行提供了良好的基本面氛围。

　　对于未来的政策调控目标而言，低于预期的GDP数据则可能使得政策加快对“保增长”目标的倾斜。一方面，在货币政策调控上，3月份的新增信贷规模达到1.01万亿，明显超过市场预期，加上央行上周下发下调部分县域法人金融机构存款准备金率1%的通知，无疑继续加剧了市场对政策结构型宽松的预期；此外，在公开市场到期资金的支撑下，预计银行体系流动性不会处于持续紧张的状态当中，考虑到外汇占款增长持续保持低位的状态，不排除4月份央行再次下调大行存准率的可能性，而这也基本符合自去年以来央行每2月下调一次存准率的调控节奏。另一方面，对于目前仍是经济支柱性产业的房地产而言，多地银行开始恢复首套房贷8.5折优惠的举措，这不仅是对前期央行作出的“尽量满足首套房贷要求”表态的积极响应，同时也释放出房地产调控开始出现定向松动的信号，至少政策上不会出现更为从紧的举措，市场也基本认可房地产行业度过了最困难时期的观点，这无论是对二级市场上的地产板块还是整体A股的影响都偏正面，也成为股指继续向上冲高的主要推动力量。

　　对于各项改革政策，市场同样保有较为乐观的预期。首先，在金融改革上，无论是3月底国务院设立温州市金融综合改革试验区的举措，还是上周深圳出台系列重大金融创新意见得到管理层通过，都有助于防范各类金融风险和引导民间融资规范发展，同时在提升金融服务实体经济的能力以及扶持未来经济转型方向的新兴产业方面都有积极的作用，A股市场浙江板块以及深圳本地股的强势表现无疑也反映出市场对这些改革政策的积极认可。其次，在新股IPO的制度上，证监会也在积极推进改革办法以化解新股“三高”的尴尬格局，比如前期沪深两市交易所出台严厉法规遏制新股炒作、近期管理层表态创业板 IPO办法有望在年内得到修订。对于市场而言，即使新股发行不会停止，只要有成熟、健康的IPO法规以及合理的新股定价，对于改善市场供求关系无疑就有正面的作用。

　　综上，对政策的乐观预期是行情展开的重要推动因素，同时，两市量能逐步放大、交投情绪逐渐升温也有利于股指继续向上拓展反弹空间。在预期尚未转变之前，不妨对后市报以谨慎乐观的判断。(西部证券)


【战机解析】

　　本周股评家最看好的个股

　　10人次推荐：(1个)

　　欧亚集团(600697)

　　9人次推荐：(2个)

　　保利地产(600048)

　　贵州茅台(600519)

　　8人次推荐：(2个)

　　中兴通讯(000063)

　　荣信股份(002123)

　　7人次推荐：(4个)

　　建发股份(600153)

　　酒鬼酒(000799)

　　桑德环境(000826)

　　日科化学(300214)

　　6人次推荐：(3个)

　　海信电器(600060)

　　兴发集团(600141)

　　探路者(300005)

　　5人次推荐：(20个)

　　北京城建(600266)

　　上海家化(600315)

　　益佰制药(600594)

　　博瑞传播(600880)

　　昊华能源(601101)

　　中国北车(601299)

　　骆驼股份(601311)

　　中海集运(601866)

　　永辉超市(601933)

　　中国银行(601988)

　　中国重工(601989)

　　中信银行(601998)

　　冀东水泥(000401)

　　合肥百货(000417)

　　苏泊尔(002032)

　　华孚色纺(002042)

　　梦洁家纺(002397)

　　蓝色光标(300058)

　　数码视讯(300079)

　　翰宇药业(300199)

　　4人次推荐：(31个)

　　三一重工(600031)

　　恒瑞医药(600276)

　　安琪酵母(600298)

　　龙净环保(600388)

　　卧龙电气(600580)

　　浙报传媒(600633)

　　百事通(600637)

　　青岛海尔(600690)

　　江中药业(600750)

　　国电电力(600795)

　　东方电气(600875)

　　中南传媒(601098)

　　国投新集(601918)

　　凤凰传媒(601928)

　　万科 A(000002)

　　金融街(000402)

　　徐工机械(000425)

　　古井贡酒(000596)

　　海印股份(000861)

　　锡业股份(000960)

　　苏宁电器(002024)

　　得润电子(002055)

　　远光软件(002063)

　　新海宜(002089)

　　科大讯飞(002230)

　　建研集团(002398)

　　棕榈园林(002431)

　　兴森科技(002436)

　　西陇化工(002584)

　　数字政通(300075)

　　美亚柏科(300188)

　　本栏所荐个股为上周末本报以及其他证券类报刊中推荐频率较高者，亦即本周股评家最看好的个股。(上海证券报)


六大基金研判二季度市场 一致看好两大板块
上海证券报

　　二季度投资开局，综合目前发布二季度投资策略报告的基金公司观点来看，短期基金维持震荡判断，但经济见底和政策刺激的可能性加大，二季度A股市场有望震荡上行；具体到投资方面，消费和低估值板块成为基金较为普遍的配置方向。

　　富国基金表示，目前国内经济基本面增长乏力、经济和企业盈利增速仍有下行的风险将压制市场，但考虑到实体经济放缓预示政策稳步放松和海外经济延续复苏趋势等因素的影响，预计市场整体将呈现区间震荡的态势。

　　“相对于一季度市场估值回升过程中的高波动性，伴随着二季度通胀回落导致负利率因素重新显现，以及二季度经济政策改善预期更加强烈，配合更加积极的股市新政，困扰市场的各类风险因素将明显缓解，二季度市场将逐步趋于乐观。”汇丰晋信也表示。

　　南方基金相对谨慎，在其看来，短期内市场仍将维持震荡走势，等待更多的政策利好信号和流动性进一步改善，才能迎来第二波反弹。

　　具体到投资方面，消费和低估值板块相对受宠。新华基金表示，低估值的先导性行业地产、汽车、家电；以银行为代表的低估值蓝筹股和未来有制度改革的预期，杠杆化和规模化增加业绩改善弹性的券商成为其二季度配置重点。

　　相较之下，大成基金对传统蓝筹兴趣不大，但其表示中长期看好电子、家电、汽车、机械、新兴产业在中国经济转型中的投资机会；也看好传媒、移动互联、旅游、服务业等受益于消费升级的第三产业。

　　国投瑞银则将投资布局列为两条主线，一是具有估值优势的大盘蓝筹行业，主要集中于银行、非银行金融、交运、石油石化、基础设施等板块；二是具有长期动力的大消费产业群和新兴产业群，随着中国经济在房地产热潮之后，为了维系其长期增长动力并提升其技术层次，大消费和新兴产业将承担经济转型的重担并受益于政策红利，期间具有核心竞争力、业绩持续稳定的优势企业将脱颖而出。



上周36亿资金潜入三大行业
证券日报

　　统计显示，上周沪深两市累计成交额为7017.74亿元，有289只个股资金净流入超1000万元

　　分析人士指出，本轮A反弹的导火线是金融创新，继温州金融改革之后，深圳也推出了金融创新举措，金融创新改革题材热点从浙江股蔓延至深圳本地股。受此消息的影响，上周上证指数反弹了2.28%，深圳成指上周涨幅为2.63%，沪深两市累计成交额为7017.74亿元，上周净流出资金约12.54亿元。

　　从行业角度来看，上周有7个行业受到资金的青睐，其中金融服务、房地产、煤炭石油等三大行业的上周资金净流入超5亿元，累计资金净流入约为36.66亿元，上述行业板块大部分个股都是大盘蓝筹股。

　　上周金融服务行业净流入资金最多，该行业净流入资金高达20.99亿元，上周该行业整体涨幅为2.03%。其中，有36只个股上周实现净流入，而中信证券 (51458.74万元)、中国平安 (28570.86万元)、海通证券 (25767.18万元)、中国太保 (16647.24万元)、华夏银行 (10528.15万元)、兴业银行 (9753.50万元)、中国人寿 (9520.79万元)、民生银行 (8961.97万元)、华泰证券 (8896.35万元)、长江证券 (7712.14万元)、农业银行 (6724.77万元)、大众公用 (6504.66万元)、工商银行 (5728.34万元)、招商证券 (5653.14万元)和国金证券 (5618.89万元)等15只个股上周资金净流入超过5000万元。

　　房地产行业上周资金净流入也达10.42亿元，上周该行业整体涨幅为4.83%。其中，有97只个股上周实现资金净流入，而万科A(17680.69万元)、金地集团 (11345.37万元)、深物业A(10746.51万元)、深天健(10216.70万元)、保利地产 (10029.23万元)、海泰发展 (6005.58万元)、华联控股 (5714.97万元)和宝安地产 (5135.24万元)等8只个股上周资金净流入超5000万元。

　　煤炭石油行业上周资金净流入达5.24亿元，上周该行业整体涨幅为1.8%。其中，有30只个股上周实现资金净流入，而西山煤电 (24145.60万元)、潞安环能 (10203.12万元)、国投新集 (7323.65万元)、爱使股份 (5972.74万元)、中国神华 (5477.27万元)、吉艾科技 (5270.42万元)和冀中能源 (5074.04万元)等7只个股上周资金净流入超5000万元。

　　统计显示，上周有289只个股资金净流入超1000万元，其中上周涨幅超10%的个股达70只，金山开发 (56.94%)、浙江东日 (36.67%)、沙河股份 (33.88%)、哈尔斯 (32.46%)、东方宾馆 (31.65%)和金磊股份 (31.09%)等6只金融改革概念股涨幅超30%。


上周资金大幅净流入68只A股
中国证券报

　　上周沪深股市持续反弹，从资金流向上来看，5个交易日呈现先流出后流入的情况，合计净流出资金12.54亿元。从行业来看，金融服务、房地产净流入额居前，而化工、机械设备等净流出额居前。个股方面，992只个股出现资金净流入，其中68只A股资金净流入情况尤为明显。

　　金融业净流入资金21亿元

　　上周沪深股市整体气氛偏暖，各主要指数持续反弹，上证指数周涨幅2.28%，深成指全周上涨2.63%。沪深两市上周累计成交额分别为3654亿元和3364亿元，按日均成交额计算，与此前一周基本持平。

　　从资金流向上来看，上周5个交易日沪深两市A股呈现先流出后流入。据统计，上周一和上周二沪深两市A股分别净流出资金42.94亿元和32.79亿元，此后3个交易日均呈现净流入状态，其中上周四净流入额达到52.87亿元。因上周三及上周五资金净流入额较少，因此总体来看，上周沪深两市累计为净流出，金额为12.54亿元。

　　上周金融服务、房地产、采掘、交运设备、建筑建材、综合和家用电器行业呈现资金净流入，其中金融服务、房地产及采掘行业净流入额较大，分别达到20.99亿元、10.42亿元和4.71亿元。资金净流出规模较大的行业包括化工、机械设备、农林牧渔、信息服务、医药生物行业等，净流入额均超过4亿元。

　　分析人士指出，从行业来看，利好消息是目前资金流向的重要影响因素，金融创新，首套房贷利率下行及煤炭价格反弹等促使金融、地产及煤炭行业受到资金青睐，而没有消息刺激的行业则大都遭遇资金流出。

　　68股资金净流入率超10%

　　据统计，在上周两市资金累计净流出局面下，仍有68只个股资金净流入率(净流入金额/成交额)超过10%。其中，大唐电信 、ST金材、兰州民百等重组复牌后连续缩量涨停个股，其资金流入率都高达60%以上。

　　受深圳市出台金融创新政策消息刺激下，上周深圳本地股受到资金重点关注。在资金净流入率排名前20的个股中，来自深圳的股票多达6只，占比达到三成。有趣的是，以上提及的6只来自深圳的股票中，有4只名称中直接带有“深”字，分别是深天地A、深信泰丰 、深华发A和深天健，上周资金净流入率分别为25.38%、23.68%、17.76%和17.74%。有市场人士指出，由于消息传出较为突然，资金来不及分析谁能从中受益，于是大多采取“先买了再说”的激进策略，并倾向于选择名称上较为直观的品种。在资金大规模涌入之下，“深”字股的上涨也都具有爆发性的特征，上周涨幅都在20%以上。

　　与上述大幅上涨的股票不同，有一些温和上涨的个股也呈现资金大幅净流入。在资金净流入率超过10%的股票中，周涨幅在5%以内的个股有16只，涨幅最小的是华能国际 ，全周仅上涨1.94%。分析人士指出，与那些受资金推动而快速上涨的个股相比，此类股票资金流入颇具隐蔽性，由于大多没有明显利好消息刺激，资金买入这些股票可能不是受情绪主导，而更有可能是资金有意图的主动行为。


欧债警报再起 对中国A股影响有限
证券日报

　　分析师指出，欧债危机有个爆发口或许对其解决更有帮助，外围因素对中国A股影响有限

　　上周五，西班牙债务危机警报再度响起，投资者担忧情绪抬头，西班牙股指随之全线下挫。多米诺骨牌就此推倒，欧美主要股指下跌，油价下跌，金价下跌，欧元走软。可以说，上周末，全球主要投资品市场一蹶不振。一位分析师向本报记者表示，欧洲央行的一再出手，只会让欧债危机在欧洲各国遮遮掩掩的延续下去，也许能为其经济改革赢取时间，但两年多收效甚微。也许让危机寻个出*发出来，对解决欧债危机困境或许更有帮助。

　　美国债券大王格罗斯曾经说过，在欧债问题上，希腊是“青春痘”，葡萄牙是“疔疮”，西班牙是“肿瘤”。的确，西班牙是欧盟的第四大经济体，目前主权债务高达7090亿欧元，几乎是此前接受援助的希腊、爱尔兰和葡萄牙三国债务总额的两倍。因此，如果西班牙的形势真的恶化下去，对欧元区的打击将是致命的。为应对债务危机，西班牙政府上周一宣布将在年内削减医疗卫生及教育预算100亿欧元，加之早些时候拉霍伊政府制定的详细的致力于劳动力市场、财政以及金融等三大领域的改革，对市场虽然起到了一定的安抚作用，但并未彻底打消疑虑，尤其是对西班牙政府能否完成减赤计划感到信心不足。

　　花旗分析师预计今年西班牙将需要救助，各种可能性均有，从类似希腊、爱尔兰和葡萄牙那样的以改革为条件的全面贷款计划，到或多或少附加苛刻条件的紧急信贷额度皆有可能。不过，目前西班牙政府坚决表示不会讨论救助问题，欧洲央行执委也在上周暗示，可能重启债券购买项目来帮助西班牙。欧洲央行自2010年5月以来已经在二级市场买入价值2140亿欧元的欧元区公债，来压制收益率，但是在过去八周中有七周都按兵不动。

　　虽然外界对中国经济数据的解读并不十分给力，但中国A股仍在上周继续维持了强势格局，上证指数在前周上涨1.93%后，上周将周涨幅扩大至2.28%。上述分析师表示，中国经济增长呈平稳放缓态势，宏观调控政策将现更大余地，市场对二季度政策预调微调的预期升温，外围市场对A股影响不大，后市周线连阳的格局将有望延续。