招商证券：给予梦洁家纺强烈推荐评级

伤满心

招商证券：给予梦洁家纺强烈推荐评级

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：伤满心 浏览：10845 回复：0

招商证券日前发布梦洁家纺(002397)公司研报。研报指出，2011年公司对品牌建设、渠道拓展改建、供应链管理及营销等方面进行了大量的投入，特别是渠道建设的提速，推动全年收入增长快于往年，但短期内过快的规模扩张改建使费用控制承压，导致利润增长不及预期。另外，2012年一季度受经济、春节提前及天气等因素的影响，业绩增速明显放缓。

　　招商证券认为，如果费用控制得当，全年可获较快增长。短期来看，家纺行业面临阶段性发展低谷，而全年看家纺行业渠道推力仍足，预计后续公司的收入可恢复一定的增长。如果今年门店整改不再大规模进行，终端建设费可有所节省，则使公司业绩具备一定的弹性。给予“强烈推荐”评级。