首批基金年报出炉 相对看好成长股

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首批基金年报出炉 相对看好成长股

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：tearmoyy 浏览：7984 回复：0

丁宁上海证券报


　　首批17家基金公司2011年年报出炉。基金预期，全年经济走向有望软着陆，经济触底回升后保持相对稳定态势。投资方面，国内经济面临转型，在投资增速下降的背景下，周期性行业仅有波段性操作机会，而消费与新兴产业中的成长股，将成为基金重点挖掘的投资标的。

　　2012年，在“去地产化”的背景下，经济增速下滑不可避免。鹏华精选表示，一季度由于资产价格下降和企业层面的去库存，经济增速仍将持续放缓，并在二季度前后形成同比增速的低点，全年经济增长呈现软着陆态势，经济触底后或将保持相对稳定态势。

　　中银蓝筹指出，通胀因素随着持续一年多的政策调控，趋势转向可控阶段，预计3月后，CPI会大幅下滑至3%左右，全年CPI预计平均在3.5%。届时，货币政策将转向保证经济平稳增长而进行适当放松。

　　具体到投资方面，基金认为，从经济基本面来看，二级市场难有大的趋势性机会；但如果国内调控政策出现放松，则市场可能出现反弹。总体来看，A股市场在未来一段时间将继续处于震荡筑底阶段，个股继续分化。而在投资增速下降的背景下，周期性行业仅有波段性操作机会；相对而言，基金更关注成长股的投资机会。

　　农银中小盘表示，坚持看好大消费和新兴产业。在其看来，今年市场系统性机会不会太多，但这正是发掘并买入真正成长股的绝佳机会。随着趋势性机会的减少，真正有竞争优势、特殊商业模式、优秀管理层的公司将会脱颖而出。这些在转型阶段中抓住机遇并积极扩张的小公司将是中国经济未来的希望所在。

　　另据华泰数据统计，17家基金公司去年整体亏损846.46亿元。从类型上看，固定收益类产品相对赚钱，其中货币市场基金成为去年


基金利润的主要增长点，总计贡献利润逾13亿。

211只基金去年亏损846亿元
中国证券报

　　首批基金2011年年报昨日出炉。民族证券统计数据显示，首批披露2011年年报的17家基金公司旗下211只基金2011年合计亏损846亿元。其中，开放式股票型基金共亏损516.6亿元，开放式混合型基金共亏损236.7亿元，二者占总亏损额近九成。

　　由于去年下半年大幅度亏损，这211只基金的可供分配净收益由正转负，基本丧失分红能力。数据显示，2011年上半年，211只基金合计可供分配净收益为30.37亿元；而至年末，合计可分配净收益为-26.37亿元，可供分配净收益从正收益逆转为负收益。

　　基金业去年大幅亏损，不仅影响基金公司管理费收入，也令基金公司多项费用支出下滑。首批披露2011年报的17家基金公司，2011年管理费收入合计50.72亿元，较2010年减少约2.55亿元，降幅为4.77%。在管理费收入下降的同时，基金公司多项费用支出额也明显下降。以股票佣金为例，2011年，17家基金公司合计支出交易佣金9亿元，较2010年锐减3.08亿元，降幅达25%；基金支付给托管银行的托管费用也出现一定幅度下滑，2011年17家基金公司支付的托管费为8.99亿元，较2010年减少0.25亿元。

　　尽管股票佣金和托管费均呈下滑态势，但基金公司为了维持资产管理规模而支出的客户维护费有增无减。2011年，17家基金公司支付的客户维护费为8.12亿元，占管理费收入比例达到16%，较2010年提高1.08个百分点。其中，客户维护费占管理费收入比例最高的基金公司费率高达38.76%，且部分公司为了维持资产规模，不惜大幅提高客户维护费用，某公司的占比甚至由2010年的20.94%升至2011年的35.95%，生存压力可见一斑。