今日股市

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来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：伤满心 浏览：1491 回复：1

时间：2012年03月23日 08:07:22

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　国务院研究出台促进文化产业发展政策措施
　　国研中心预计今年GDP增8.5% CPI调控目标可实现
　　国务院：健全新股发行和退市制度 强化投资者回报
　　二、主力动向曝光
　　年报披露窗口期临近 正和股份大股东减持套现近7亿
　　672家公司披露年报 QFII去年四季度新买12只股
　　基金抱团股滞涨 王亚伟钟情一股
　　三、今日股评家最看好的股票
　　羚锐制药：化学贴剂潜力凸显
　　唐山港：内贸推动收入增长 募投打开产能瓶颈
　　长春高新：金赛业绩表现靓丽


　　
一、重要新闻点评
国务院研究出台促进文化产业发展政策措施
　　随着向"支柱性产业"发展目标的确定，文化产业越来越受重视。国务院日前批转国家发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作意见》，其中明确提出，今年要研究出台鼓励促进文化产业发展的政策措施。
　　《意见》提出，今年文化部、广电总局、新闻出版总署、财政部等部门要继续推动经营性文化单位转企改制。积极推进非时政类报刊出版单位体制改革。研究出台鼓励促进文化产业发展的政策措施，开展文化产权交易市场建设试点，促进文化产品和要素合理流动。
　　自"十二五"规划明确提出将文化产业发展为支柱性产业以来，国家出台了一系列推动文化产业发展的举措。去年新闻出版总署出台了《新闻出版业"十二五"规划》；今年年初国办又出台《国家"十二五"时期文化体制改革和发展规划纲要》；今年2月，文化部发布了《"十二五"时期文化产业倍增计划》。
　　业内人士表示，"深化文化体制改革"被列为今年经济体制改革的重点之一，文化产业会继续受到各方关注，年内多项支持文化产业发展的政策有望出台。
　　据了解，国务院法制办正在抓紧进行博物馆条例、电影产业促进法的立法工作，争取年内出台。另外，《文化产业振兴法》作为文化产业发展的基础性法律，已经开始研究论证。
　　去年12月，国务院公布《中华人民共和国电影产业促进法(征求意见稿)》，其中提出，降低市场准入门槛，鼓励社会资本进入电影产业；强调通过采取财政、税收、金融、用地等措施支持电影产业发展。
　　民生证券分析师指出，若《电影产业促进法》年内能发布实施，将促进我国电影产业快速发展，对相关上市公司构成持续性政策利好。
　　此外，《文化产业振兴法》有望在"十二五"期间出台。该法将辅以各文化产业门类的部门促进法，将文化领域相关条例上升到法律层面，有望规范文化产业发展秩序，促进广播影视、动漫、新媒体、出版发行、文化演艺等重点文化行业的快速发展。

国研中心预计今年GDP增8.5% CPI调控目标可实现
　　国研中心专家把脉今年经济形势：全年经济增速或在8.5%左右，全年居民消费价格(CPI)控制在4%左右的调控目标是可以实现的。
　　在国务院新闻办昨日举行的、关于中国宏观经济形势和民生问题的背景吹风会上，国研中心宏观经济研究部部长余斌表示，伴随通胀压力减轻，货币政策存在一定的调整空间。
　　在余斌看来，目前经济增长面临三大问题：全球经济复苏步伐放缓，从而导致外需下降；国内房地产市场步入调整阶段；以及中国经济基本面发生变化。
　　"短期需求收缩和中长期潜在增长率下降等因素叠加，使得我国经济增长面临一定的下行压力。"但余斌预计，今年我国经济增长仍可以达到8.5%左右的较高水平。
　　虽然与政府工作报告中7.5%的目标相比，8.5%的预测略高些，但相对于此前持续多年10%左右的增速，经济仍处于回落区间。
　　余斌认为，今年经济增速适度回落，有利于控制物价水平；有利于增强需求约束，从而加快结构调整的步伐；也有利于逐步与"十二五"规划纲要确定的7%的经济增长预期目标相衔接。
　　对于全年物价走势，余斌判断：虽然近期油价上调会对我国物价水平产生影响，但全年CPI控制在4%左右的调控目标是可以实现的。
　　"当前中国的通胀压力具有长期性，中国经济发展正处在成本上升阶段。在这个情况下，应适当提高通胀容忍度，从而积极推进价格改革，理顺价格关系，发挥市场机制的调节作用，为结构调整创造条件。"
　　关于存款准备金率是否会下调的问题，余斌表示，伴随着通胀压力的减轻，要保持经济平稳较快发展，货币政策存在一定的调整空间。
　　但余斌同时强调：如果像最近出现的石油等价格大幅上涨，对中国短期物价稳定产生过大冲击的话，货币政策调整的空间会受到影响。


国务院：健全新股发行和退市制度 强化投资者回报
　　国务院日前批转发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》提出，要促进多层次资本市场健康发展，健全新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护。此外，《意见》还明确，稳步扩大营业税改征增值税试点行业和地区范围，适时扩大房产税试点范围。
　　在深化金融体制改革方面，《意见》明确，证监会要负责牵头研究如何促进多层次市场健康发展。主要包括：健全新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护；建立债券市场监管协调机制，明确监管责任，促进债券市场互联互通；积极培育发展机构投资者，优化资本市场结构等改革任务。
　　央行和**则需要负责深化利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制。稳步推进人民币资本项目可兑换，扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用。此外，央行还需要研究加快建立和完善宏观审慎政策框架，研究建立系统性金融风险防范预警、评估体系和处置机制。
　　就加快财税体制改革，《意见》明确，财政部和发改委要负责研究完善分税制和财政转移支付制度，健全对县级政府一般性转移支付制度，完善县级基本财力保障机制，增强基层政府提供基本公共服务的能力。此外，要稳步扩大营业税改征增值税试点行业和地区范围；适时扩大房产税试点范围；全面深化资源税改革，扩大从价计征范围。
　　《意见》还提出了一些其他重点领域的改革措施。其中，发改委、能源局负责深化成品油价格市场化改革，择机推出改革方案。同时，稳妥推进电价改革，实施居民阶梯电价改革方案，开展竞价上网和输配电价改革试点，推进销售电价分类改革，完善水电、核电及可再生能源发电定价机制。
　　此外，《意见》还强调，国资委和财政部等要负责研究深入推进国有经济战略性调整，健全国有资本有进有退、合理流动机制，优化国有资本战略布局。继续推进国有企业公司制股份制改革，加快建立现代企业制度。健全国有资本经营预算与收益分享制度，提高国有资本收益用于社会公共支出的比重。



二、主力动向曝光
年报披露窗口期临近 正和股份大股东减持套现近7亿


　　临近年报披露的"窗口期"，正和股份(600759)大股东也加入了"踩点减持"的行列。
　　公告称，公司大股东广西正和实业集团有限公司3月21日，通过上海证券交易所大宗交易系统累计减持公司无限售条件流通股4550万股，减持平均价格为7.20元，占公司总股本的3.73%，此次减持套现达3.28亿元。减持后，广西正和持有公司7.22亿股股份，占公司总股本的59.16%，仍为公司第一大股东。21日当天股价跌2.02%，报收7.78元/股，全天最低价为7.49元/股。
　　上交所大宗交易信息显示，21日正和股份发生12笔大宗交易，成交价均为7.2元，卖出营业部均为华泰证券深圳侨香路营业部，12笔交易累计成交4550万股，金额累计3.28亿元。此外，22日该营业部又卖出一笔1550.6万股，成交价格同为7.2元，成交金额1.12亿元。
　　上交所2011年报预约披露信息显示，正和股份2011年报预披露日期为4月28日，按照相关规定，上市公司公布年报前30日内属于信息披露敏感期，上市公司大股东在窗口期内不能减持其持有的上市公司股份。
　　越是临近"窗口期"，正和股份大股东越加速减持。广西正和3月13日曾以7.00元的平均价格减持正和股份4941.7万股，套现3.46亿元，3月以来大股东通过减持套现6.74亿元。
　　数据显示，自去年3月以来广西正和频繁减持其持有的正和股份，累计减持2.14亿股，套现高达14.61亿元。



672家公司披露年报 QFII去年四季度新买12只股
　　672家上市公司披露2011年年报，已披露的年报显示：QFII去年四季度新买12只股
　　随着上市公司年报逐渐披露，QFII(合格的境外机构投资者)持有的重仓股也逐渐浮出水面。
　　统计数据显示，截至3月22日，共有672家上市公司披露了年报，QFII基金在42家上市公司的十大流通股股东名单中出现，而其中的12家则为QFII基金去年四季度新出现。
　　这12家上市公司分别为郑煤机、平煤股份、华新水泥、南海发展、仟源制药、东宝生物、银河磁体、中南重工、中利科技、大冶特钢、焦作万方和兴蓉投资。
　　大买用友软件
　　在QFII基金上述42家持股公司中，用友软件为其去年四季度增仓最多的上市公司。根据用友软件公布的年报，瑞士联合银行集团新出现在用友软件的十大流通股股东名单中，累计持股达到了1316.2515万股。
　　假如上述股份均为瑞士联合银行集团去年四季度购入，且购入平均价格按照用友软件去年四季度均价20.54元计算，那么上述买入共计花费了瑞士联合银行集团约2.7亿元。
　　此外，瑞士信贷(香港)有限公司和花旗环球金融有限公司同业持有大量用友软件，不过均在去年三季度买入(用友软件三季度均价为22.95元)并成为前十大流通股股东。其中花旗环球金融有限公司在四季度增加了7.6万股，而瑞士信贷(香港)有限公司持股则未变。
　　截至去年四季度末，瑞士信贷(香港)有限公司和花旗环球金融有限公司分别持有用友软件2329.8万股和1346.98万股。
　　不过上述投资由于受到用友软件去年12月股价大跌影响，上述3家QFII对用友软件的投资目前或仍处于浮亏状态。截至3月22日，用友软件收于20.38元，上涨0.18元或0.89%，今年以来的涨幅则为2.38元或13.22%。
　　增持第二多的则为白马机场，高盛集团公司去年四季度增持了607万股，截至去年四季度末共计持有962万股；万科A则排名第三，去年四季度瑞士联合银行集团共计增持了538万股，使得总持股达到了7493.6万股。
　　获利了结伊利股份
　　QFII基金在加仓布局的同时，对其他的个股进行了减持，其中减持股份最多的为伊利股份，3家QFII基金共计减持或为2500万股。
　　其中减持最多的为法国巴黎银行，截至去年三季度末共计持有伊利股份1923.83万股，而去年四季度末则退出前十大流通股股东名单。美林国际和花旗环球金融有限公司在去年四季度则分别减持了557.76万股和12.84万股，截至去年四季度末上述两只QFII持股分别为3233.3万股和1878.6万股。
　　值得一提的是，上述三只QFII基金均为去年三季度买入并成为伊利股份前十大流通股股东，如果按照三季度伊利股份的平均价格19.3元计算，低于去年四季度的均价21元，上述三只QFII基金均在伊利股份的投资上取得盈利。截至今年3月22日，伊利股份收于22.58元。
　　减持第二多的则为顺鑫农业，去年四季度淡马锡富敦投资有限公司共计减持159.97万股，截至四季度末还持有369.97万股；而另一QFII马丁可利投资管理有限公司则持股不变，截至去年年末共计持有顺鑫农业279.05万股。
　　此外，QFII进行明显减持的还有东阿阿胶，去年四季度瑞士联合银行集团共计减持44万股，截至去年年末仍持有604万股；同时瑞士联合银行集团还在去年四季度减持云南白药8.14万股，截至去年年末仍持有458.8万股。


基金抱团股滞涨 王亚伟钟情一股
　　偏股基金第一重仓股，在今年仍旧难改跑输大盘的命运。
　　《证券日报》基金周刊整理数据显示，414只主动管理偏股型基金的160只第一重仓股，今年以来截至3月21日，股价平均上涨7.35%，跑输同期大盘8.13%涨幅，仅60只跑赢大盘，占37.5%。
　　其中，被泰信蓝筹精选独门押宝的"首席股"鑫龙电子，今年以来股价涨幅高达93.36%，是160只第一重仓股中，股价表现最强劲的个股。受益第一重仓的高涨幅泰信蓝筹精选基金今年以来回报率为20.75%，位列同类可比293只基金的第1名。需要注意的是，被王亚伟连续2年执着选为执掌基金第一重仓股的广汇股份今年表现突出，区间股价涨幅达18.12%，接近同期大盘涨幅的2.5倍。
　　同时，从基金公司角度观察发现，21家基金公司旗下偏股基金第一重仓股全部实现上涨，占33.33%。
　　民族证券首席基金分析师闻群在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，今年一季度还未过完，时间尚短，且只看第一重仓股不能代表全部，考察基金选股还需更长的时间段以及更全面的样本量来观察才更为合适。
　　仅60只第一重仓股跑赢大盘
　　《证券日报》基金周刊整理数据显示，去年四季度末，160只个股被414只主动管理偏股型基金选为第一重仓股。今年以来，股价平均上涨7.35%，跑输同期大盘8.13%涨幅0.78个百分点。其中，仅60只跑赢大盘，占37.5%。
　　具体看来，被泰信基金公司旗下的泰信蓝筹精选独门押宝的"首席股"鑫龙电子，今年以来截至3月21日，股价涨幅高达93.36%，是160只第一重仓股中，股价表现最强劲的个股。去年四季度末时，泰信蓝筹精选基金持有该股389.43万股，持股市值为4985万元，持股占鑫龙电器流通盘比的4.98%，若该基金对其第一重仓股至今持股数量未变，则账面受益浮盈248.25万元。数据显示，泰信蓝筹精选基金今年以来回报率为20.75%，位列同类可比293只基金的第1名。
　　而与之境遇恰恰相反的是宝盈基金公司旗下的宝盈资源优选基金，该基金去年四季度末时，将凯美特气选为第一重仓股，持股160.95万股，持有市值达4214万元。而数据显示，凯美特气今年以来截至3月21日，股价累计下跌12.58%，若宝盈资源优选基金对其第一重仓股至今持股数量未变，则账面浮亏530.12万元。数据显示，该基金今年以来回报率为4.17%，位列同类可比基金后1/2阵营。
　　综上所述，160只偏股基金第一重仓股，今年以来截至3月21日，股价涨幅首尾相差80.78%。
　　民族证券首席基金分析师闻群在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，在市场风格发生变化的情况下，基金重仓股跑不赢大盘是很普遍也是很正常的现象。今年一季度还未过完，时间尚短，且只看第一重仓股不能代表全部，考察基金选股还需更长的时间段以及更全面的样本量来观察，才更为合适。
　　王亚伟"钟情"广汇股份
　　股价上涨18%近大盘2.5倍
　　《证券日报》基金周刊整理数据显示，去年四季度末被213只基金抱团重仓持有1.58亿股，持股市值达304.54亿元的贵州茅台，被35只偏股基金列为第一重仓股，是160只"首席"股中，持有基金数量最多的一只，数据显示，该股今年以来的表现却并未能带给众基金预想的回报，区间股价上涨6.1%，不仅跑输大盘，也落后160只第一重仓股股价涨幅的平均水平。同时，伊利股份、民生银行等6只个股均被10只以上偏股基共同选为第一重仓股；还有61只个股被2至9只基金共同列选第一重仓行列。即，被2只以上(包括2只)偏股基金选为第一重仓股共有68只个股，今年以来上述68只股票股价平均涨幅为5.59%。
　　需要注意的是，王亚伟对广汇股份可谓"情有独钟"。自2010年一季度起，广汇股份就始终被王亚伟选为其执掌的华夏大盘精选和夏策略精选两只基金的第一重仓股。去年四季报显示，王亚伟掌管的华夏大盘精选和华夏策略精选两只基金去年四季度末时的第一重仓股均为广汇股份，分别持有2878万股和1178.65万股，持股市值为5.92亿元和2.43亿元，该股今年以来截至3月21日，股价上涨18.12%，若两只基金至今对广汇股份的持股数量未变，则账面累计浮盈1.51亿元，两只基金区间回报率也分别达到了5.82%和6.16%，均居可比基金同期业绩前1/3阵营。
　　与上述众星捧月相对应的是，有92只个股在去年四季度末时，均仅被1只基金选为"首席"。今年以来截至3月21日，上述被单只偏股基金选为第一重仓股的个股，区间股价平均上涨8.65%，高出整体160只个股区间股价平均表现1.3个百分点。
　　21家基金公司第一重仓股
　　股价全线上涨
　　《证券日报》基金周刊整理数据显示，除浙商、平安大华和富安达等3家公司仅有1只基金纳入统计范围外，其余61家公司中，有广发、南方、招商等21家基金公司旗下偏股基金第一重仓股全部实现上涨，占33.33%。
　　此外，第一重仓股今年以来股价实现上涨的个数占比超过8成的基金公司有11家，介于50%至80%之间(不包括80%)的公司有28家。
　　而地处上海的某公司旗下偏股基金的7只第一重仓股，在今年以来截至3月21日，仅3只股价上涨，即股价上涨"首席股"比例低于50%，仅为42.86%，也是61家统计范围内基金公司中，唯一此比例低于50%的公司。


三、今日股评家最看好的股票
羚锐制药：化学贴剂潜力凸显
　　近日，我们对河南羚锐制药股份有限公司(羚锐制药，600285)进行了实地调研，并针对公司业务的发展方向以及今后经营的重点与公司高层进行了交流。
　　贴膏剂系列产品在实现"全程监控"模式的基础之上，羚锐制药自2011年下半年起启动了以"区域市场承包制"为核心的营销改革，新的营销管理模式在2012年元月后开始实行。
　　地区负责人在达到公司年度销售业绩考核线的基础之上，羚锐制药可下放5年的区域经营权。目前公司共有200多个区域销售人员，基本覆盖了全国大部分省份及地区。市场承包制一定程度上提高了公司销售人员的积极性，并为公司贴膏类产品建立了长期稳定的增长预期。
　　另外，公司继续巩固与九州通集团、老百姓大药房等各大医药连锁企业及经销商的战略合作，强化第一、第二终端的市场开拓。预计2012年贴膏类产品的销售额增速有望达到20%或以上。
　　在销售机制理顺的同时，羚锐制药对主要产品实现了热压法及热熔胶机制等核心生产工艺的优化及产品线的升级和延伸，壮骨麝香止痛膏等产品延伸出虎虎生威系列和小羚羊系列，小羚羊退热贴、暖洋洋取暖贴等新产品也陆续推出。
　　2011年羚锐制药的口服药实现了较快的增速，以培元通脑胶囊为主的胶囊剂实现收入8622万元，同比增长98.82%，以丹鹿通督片为主的片剂实现收入3557万元，同比增长81.11%。
　　2011年羚锐制药实现了口服药营销模式多样化及重要战略伙伴深度合作的加强。培元通脑胶囊在2009年左右实行了区域代理制，目前上海、北京地区销售收入超过总收入的三分之二，由于该产品具有一定幅度的毛利空间，经销商的代理销售积极性较高，近年来，培元胶囊销售收入一直保持了较高的增幅。对丹鹿通督片，公司实行全国总代理制销售模式，目前该产品成为合作代理商的核心主推品种。
　　羚锐制药还有一些销售增速较快的二线品种例如治疗肾结石的中药制剂结石康胶囊及治疗糖尿病的参芪降糖胶囊，2012年口服制剂的整体销售收入增速有望在30%以上。目前公司口服制剂的产能利用率已经超过100%，公司在信阳分公司现址已经开工建设1500 平方米临时仓库和车间，新安装关键设备共计11台套，基本可以满足2012-2013年的产能需求，非公开发行募集筹建的口服制剂车间预计将在2014年竣工，公司的产能瓶颈将得以突破。
　　羚锐制药引进的德国莱普泰克公司技术和德国瀚辉公司专用设备的化学贴膏剂年产5000万贴芬太尼贴片项目实施进展顺利，芬太尼目前已完成全部申报手续，静待生产批件。
　　但由于近年来仿制药审批难度明显加大，医药企业申报新药及仿制药的批复难度及时间显著增加，芬太尼产品获批的具体时点无法确定。若芬太尼在今年或者明年获得批文，或对公司的股价有较强的催化作用，但芬太尼成为贡献净利润的一、二线产品尚需较长的时间。羚锐制药另外两个化学贴剂类产品联苯乙酸和格拉斯琼正在临床二期阶段。化学贴剂为公司未来最具潜力业务板块。
　　2011年羚锐制药扣非后的净利润只有1319万元，业绩筑底，若今年公司在实现主业增长的同时进行广告费等费用的合理控制，2012年整体业绩弹性将得到充分释放。预计2011-2013年的EPS分别为0.15元、0.27元、0.35元，目前股价对应PE分别为63倍、35倍及27倍，首次给予"推荐"评级。（东兴证券）



唐山港：内贸推动收入增长 募投打开产能瓶颈
　　公司2011年EPS为0.41元，业绩符合我们预期。公司2011年实现营业收入29.98亿元，同比增长17.3%；产生营业成本19.82亿元，同比增长16.4%；实现归属于母公司所有者的净利润为4.61亿元，同比增长34.2%；摊薄每股收益0.41元，业绩符合我们预期。
　　内贸推动吞吐量增长11%，煤炭火爆矿石回暖。公司全年完成货物吞吐量8314万n屯(¨1%)。其中外贸与去年基本持平，内贸增长25,4%。钢材、矿石和煤炭分别为1452万吨、3214万吨和3149万n屯，分别同比持平、增长8.8%和14.9%。受益南方动力煤火爆，公司煤炭吞吐量保持较快增长；矿石上半年仅增长4%，下半年需求明显回暖。进口木材、进口大豆、滚装汽车等其他新兴货种完成500万吨，创历史新高，货种结构日趋合理。
　　主业毛利率略有提升，成本控制得当。公司2011年营业收入增长17.3%，而营业成本仅增长16.4%，因此毛利率同比微升0.5个百分点，达到33.89%。
　　除船舶运输由于海运市场不景气、运力减少导致收入(仅占总收入1.2%)同比下滑31%，主营业务均实现两位数增长。公司成本控制待当，管理费用占收入比重(9.1%)下降0.1个百分点，财务费用同比降32%。投资收益(+60%)和处置船舶资产利得合计贡献EPS0.02元，占EPS比重为5.1%。
　　募投打开产能瓶颈，吞吐量和收入保持快速增长有保障。公司收购京唐港首钢码头60%股权后拥有的2个20万H屯级矿石码头去年10月投产，逐步打开公司产能瓶颈。预计2012年公司将继续推进20万吨级专业化矿石泊位的后续工程建设，产能将能够快速释放。预计2012年首钢码头可实现运量约4000万吨，推动公司货物吞吐量和营业收入保持快速增长。
　　风险因素：产能增长低于预期；铁矿石进口低迷；货种单一风险。
　　投资建议：预计产能瓶颈突破将打开业绩成长空间，我们上调公司盈利预测至2012-14年摊薄EPS0.54/0.68/0.80元(原2012/13年预测为0.5/0.58元)，对应2012/13/14年PE为13/11/9倍，2012年PB为1.5倍，处于行业中间水平。公司作为北方成长性港口，受益煤炭火爆和新兴货种快速扩张，募投项目料将打开产能瓶颈，推动业绩快速增长。我们维持公司"买入"评级，目标价8.50元。（中信证券）


长春高新：金赛业绩表现靓丽
　　净利润增速加快，主要原因为子公司金赛净利润大幅增加；非经常性收入增加、支出减少。11年公司实现收入12.95亿，同比增11%；营业利润2亿，同比减6.59%； 利润总额2.15亿，同比增20.86%；归属于母公司净利1.095亿，同比增26.7%。
　　子公司金赛药业、华康药业净利大幅增长；百克生物表现差强人意。主力释放重要信号(附股) 机构资金流向已出现巨变! 免费的Level-2高速行情 收费软件强大功能限时免费
　　金赛药业生长激素销售步入正轨，收入5.25亿，增41.86%，净利1.62亿，增93%； 华康药业实现收入3.89亿，增16.34%，净利2569万，增104%； 百克收入1.88亿，增4.37%，净利1408万，减42.25%，水痘苗竞争激烈，狂犬苗还未贡献利润。
　　营业外收入增加、支出减少贡献部分净利，未来将逐步正常化：营业外收入增加主要是政府给予百克、金赛、华康的各种补助资金增加；支出的减少主要是赔偿金减少，预计后续这两块将逐步正常化。
　　公司在研产品梯队丰富，期待长效生长激素和重组人促卵泡素的获批：长效生长激素、重组人促卵泡素已经申报生产批件，期待获批；胸腺肽α1完成临床，即将申报生产；艾塞那肽正在进行临床；预防用艾滋病疫苗正在临床二期试验；治疗性艾滋病疫苗正在临床前研究；带状泡疹疫苗申报临床等等，后续品种梯队丰富。
　　子公司业绩大幅增加，未来可期待的新品种多，我们预计12-14年EPS 分别为1.03、1.25、1.51元，对应P/E35、29、24倍，鉴于公司旗下子公司是生物药领域少有的好公司，后续潜力大，给予推荐评级。
　　风险提示：生物药审批流程较慢，新产品获批的时间具有不确定性。（**证券）

东升1220

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