破产的艺术家--中英文对照word文档
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作者:左扭右扭
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芝加哥商业交易所是期货市场,人们交易的合约约定人们在将来特定的日期交割一定的商品。最初,市场只交易实物,比如鸡蛋,油和猪,主要客户是农民和食品公司。最近几十年,期货交易变得更加抽象,专业的投机者在赌金融证券的价格,比如股票,债券,外汇——尼德霍夫过去是经济学博士,还是数学天才,他就交易这些东西。他喜欢在开盘的时候坐在桌子前面,尤其是头天晚上持有很多的仓位的时候。他基本上是短线交易者——他赌价格在几分钟,几小时或几天内的变化——他大部分市场事件知识来自彭博社。(他不看报纸,不看电视。)当他到办公室的时候,他打开电脑,了解亚洲和欧洲的市场情况,这些市场预示了美国市场的当天行为。
上个周末,10年期债券几乎涨了5%,促使尼德霍夫去看空股票。一旦债券涨幅超过5%,他就知道有些投资者会把资金从股票转移到债券,这样就打压了股票的价格。故,他已经做空了10亿多的股指期货。(做空是投机者的普遍战术,也就是卖出你并不拥有的东西,然后再更便宜的价格买回来。如果证券的价格在你做空之后下跌了,你就赚钱了,如果价格涨了,你就亏钱了。)
即使按照尼德霍夫的标准,做空10亿美元的股指期货也是赌博,但是结果很赚钱。当周一开市时,债券涨了5%,股票和股指期货则下跌。到了周三我参观的时候,也就是华尔街开盘的时候,尼德霍夫买入了他之前做空的期货,结果赚了500多万美元。
但是他看起来并不高兴。在那天上午,股票继续下跌,如果他再等等,他可以赚的更多。他说交易28年来,他没有一天为自己的交易真正感到满意。11点时,道琼斯工业指数跌了100点,标准普尔500股指期货跌了13点。尼德霍夫愁眉苦脸地看着屏幕上的报价自言自语地说:“我的成绩不怎么样。”屏幕上显示了欧洲和拉丁美洲的股市报价,但是我发现没有美国的报价。尼德霍夫过去喜欢在海外大量投资,但是自从1997年的泰国股市恶运以来,他主要交易美国的市场。他向我解释说,如果美国股市下跌,他宁愿跟踪德国的股指,因为它一般是跟踪美国市场的。他说:“你可以知道自己亏了多少,但比看标准普尔股指期货要好。”
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