国泰君安研究20120221

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国泰君安研究20120221

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：gtja01 浏览：8474 回复：0

研究所精粹
1、房地产行业研究员认为，再次降准带来的货币信贷宽松将使按揭款、开发贷紧张的现象缓和，尤其是首套住宅按揭贷款利率因新增贷款额度增加、安全和收益性高而回至标准甚至下浮，将有效促进销量的上升，地产股将明显受益。同时认为政策已经见顶，未来趋松的趋势明确，将托底基本面并抬高地产行业的估值及股价。选股思路为高周转龙头持有致胜，上半年推荐一二线优质龙头：万科A（000002）、保利地产（600048）、首开股份（600376）等个股。


2、中国太保（601601）：保险行业研究员认为，公司资本充足、业绩相对稳定；个险处于“改革红利”阶段，是公司最大的亮点，公司实施的“聚焦营销、聚焦期缴”战略，对个险的推动仍在继续，从而拉动新业务价值的增长；上海税延型养老险试点获准实施或成为公司股价表现的催化剂。同时从估值修复看具较强的进攻性，目前股价相对于安全价值（24）、可比价值（27）和目标价值（35）的上升空间分别为15%、28%和68%。预计2011-2013 年EPS 分别为1.03、1.36 和1.71元，目标价从30元提升到35元。