1月20日(周五) 腾龙私募早间传闻及点评

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1月20日(周五) 腾龙私募早间传闻及点评

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1月20日(周五) 腾龙私募早间传闻及点评

【四大证券报头版头条】
　　中国证券报
　　四大国有银行上旬新增贷款1100亿元
　　养老金入市将主投三大类资产
　　大成系四基金减仓重啤逾千万股
　　上海证券报
　　今年首季新增信贷规模或超去年同期
　　证监会首次行政处罚境外机构
　　嘉士伯打破沉默拿重啤“内控”开刀
　　证券时报
　　工信部连发七行业“十二五”发展规划
　　港沪深交易所年内成立合资公司
　　光大等三家银行去年盈利大幅增长
　　证券日报
　　GDP增速年初展望 机构预测几无低于8%
　　央行逆回购见效 降准预期不减
　　国房景气指数再创29个月低点 购房者信心持续下滑
【新闻】
    国务院发布最严格水资源管理制度意见 严格实行用水总量控制
    央行：认真执行金融宏观调控政策 维护金融稳定
    中国电科院起草风电并网新标准
    工信部拟加大力度扶持多晶硅企业
    12月中国进口航空煤油税后价格环比涨3.8%
    中国提出到2015年农村残疾人生活总体达到小康
    证监会通报三起内幕交易案 华鑫证券保荐人岳远斌被重罚
    证监会首次处罚境外机构短线交易 追讨收益逾2亿元将归九龙山所有
    “平深恋”最终方案揭晓 深发展吸收合并平安银行并将更名平安银行  
    柯达公司申请破产保护 称已获得9.5亿美元信贷支持  
    黑石称仍会继续寻找中国房地产投资机会
    港交所拟年内与沪深交易所成立一家合资公司
    浙江青年莲花或于下周重新投标萨博
    新加坡将全面实施出口预先呈报制度
    美防长称已就霍尔木兹海峡争端做好应对准备
    神华或在澳建立新煤矿
                                                                        
【今日解禁限售股】
    股票代码 股票简称 解除限售日期 占总股本比例 数量（万股） 最新价（元） 当前市值（亿元）
    濮耐股份   2012-01-20  1.56  1136.64  9.40  1.0684
                                                         
【消息传闻】
    传闻：沃森生物（300142）9价疫苗被否
    传闻：海翔药业（002099）有望在近期获得增发批文
    传闻：梅安森（300275）煤矿瓦斯防治部际协调领导小组第九次会议在京召开
    传闻：上海电气（601727）国内首件核电用板坯研制成功
    传闻：中兴通讯（000063）无线电通信全会预计将于1月19日对4g（imt-advanced）国际标准建议书进行审议，审议通过后，4g国际标准将正式公布。19日跌停，市场传言其在欧洲禁售，赔偿爱立信5亿欧元。最新消息，开庭日期在年中，时间上还早，意大利的判决是爱立信败诉。从唯一有赔偿金额的德国来看，有1000多万欧元的规模，并不是太大。
    传闻：探路者（300005）订货会奠定2012年业绩高增长
    传闻：八一钢铁（600581）住房和城乡建设部工业和信息化部联动加快推广应用高强钢筋作为工程获奖的参评条件
    传闻：新华保险（601336）预计2011年净利润增速30%
    传闻：中牧股份（600195）农业部关于印发《2012年国家动物疫病强制免疫计划》的通知
    传闻：新研股份（300159）玉米机需求仍有巨大增长空间
    传闻：久其软件（002279）股权激励设定了未来4年22%的CAGR
    传闻：亚盛集团（600108）工信部发布马铃薯加工业“十二五”发展规划
    传闻：天利高新（600339）己二酸1月份挂牌价从月初10500元/吨连续两次上调500元/吨至11500元/吨
    传闻：星星科技（002635）苹果提前于2月发布ipad 3和ios 5.1
    传闻：南宁糖业（000911）工信部发布制糖行业“十二五”发展规划
    传闻：威孚高科（000581）交通部着力打造交通运输节能减排“十百千”工程
    传闻：华帝股份（002035）利用并创新了世界最先进太阳能热水器应用技术，推出了太阳能热水器高端新品。
    传闻：冠农股份（600251）将收购拥有金属金矿产的吐鲁番昊鑫矿业公司100％股权
    传闻：交通银行（601328）小微金融债的发行概率上升及定增计划有望启动
    传闻：围海股份（002586）海涂围垦前景看好，预计未来三年净利润CAGR可超过50%。
    传闻：北京利尔（002392）整包模式意义凸显，行业整合加快推进
    传闻：卓翼科技（002369）再融资将给公司带来持续高增长
    传闻：金正大（002470）领军控释肥规模持续扩张
    传闻：好当家（600467）海参供给未来不会大幅增长
    传闻：步步高（002251）11年业绩超预期，12年外扩有望提速
    传闻：勤上光电（002638）民生证券上调11-13年业绩预测
    传闻：新宙邦（300037）增长稳健关注后续产能释放
    传闻：爱尔眼科（300015）不受负面政策影响，未来两年都会享有高估值  
    传闻：山西汾酒（600809）省外将初步进入拐点放量阶段   
    传闻：长海股份（300196）在行业内竞争力突出，成本控制力极强，储备项目较多，看好其长期成长性。
    传闻：通策医疗（600763）口腔业务有巨大的潜在市场，但短期估值不低；公司在杭州地区业务已确立优势地位，未来有望继续稳健成长，而从2012年下半年开始宁口和昆口有望成为公司业绩进一步增长的“双引擎”。
                    
【消息传闻点评】
★央行节前三周释放4770亿 超一次降准
    央行19日在公开市场通过14天逆回购操作投放1830亿元资金，逆回购收益率为6.05%，低于银行间市场成交收益率近3个百分点。
    点评：央行继续平抑长假前高昂资金价格意图十分明显。节前三周时间内，央行通过公开市场共释放4770亿元资金，超过一次下调准备金率所释放的资金规模。受公开市场持续投放流动性的影响，高烧不退的资金价格终于回调。

★央行否认增贷传闻 但首季有望超同期
    19日获悉，央行并未规定五大行一季度新增贷款增幅要超5%，但按银行放贷“前高后低”的惯例，及商业银行可按存款准备金动态调整标准等，一季度新增贷款有望超去年同期。
    点评：年初银行各项数据状况较好，可投放资金相对充裕，具备适当增加贷款规模的条件。同时，监管机构鼓励对小企业、三农等领域贷款，更增加了市场对年初新增信贷继续回升的预期。预计今年全年新增信贷规模在8万亿元。

★糖企开工率不足50%将遭淘汰
    制糖行业十二五规划提出，未来五年制糖业要提高产业集中度，逐步淘汰开工率不足50%，日处理甘蔗能力小于1000吨、甜菜能力小于800吨的制糖企业。
    点评：提高行业准入门槛，避免低水平重复建设。此规划对大型制糖企业属利好，重点关注贵糖股份（000833）、南宁糖业（000911）等。
  
★冀中能源（000937）拟投8.5亿元增资内蒙古公司
    冀中能源1月19日晚间公告称，为了加快公司在内蒙古自治区的资源整合进程，进一步做强做大煤炭主业，提升公司煤炭产业规模和盈利能力，公司拟向全资子公司冀中能源内蒙古有限公司增资8.5亿元。
    点评：公司此次向内蒙古公司增资，主要目的是满足其资源整合的资金需求，以进一步推进公司在内蒙古自治区的资源整合进程，扩大资源整合规模，争取在内蒙古自治区的煤炭资源整合主体资格，促进公司煤炭产业规模和盈利能力的不断提升。此次对内蒙古公司的增资，不会对公司的资金状况带来影响，有利于公司的煤炭业务发展，有利于提升公司整体盈利能力。给予“继续持有”评级。
  
★金新农（002548）与优百特公司等签订《股权转让协议书》
    金新农19日晚间公告，公司与1月18日陈瑶生、李加琪、李小亭、申光荣、王翀、宋家寿六位自然人及始兴县优百特生态科技有限公司签订《股权转让协议书》。
    点评：据悉，优百特所在地地理条件优越，适合种猪养殖，种猪养殖防疫条件良好，符合公司发展养猪事业的需要，符合《金新农中长期发展战略规划》（即“1036”计划），公司致力于将优百特建设成国家级核心原种猪养殖基地，以落实公司的整体发展战略，全面提升公司的市场竞争力。根据协议，收购完成后优百特成为公司的全资控股子公司，将建设成为公司的核心原种猪养殖基地。给予“稍加关注”评级。

★珠江啤酒（002461）湖南子公司将实施20万千升项目
    珠江啤酒19日公告称，子公司湖南珠江啤酒有限公司拟实施首期年产20万千升啤酒项目，并与湘潭天易示范区管理委员会签署《进区协议书》及补充协议。
    点评：据珠江啤酒称，湖南公司在天易示范区投资建设首期年产20万千升啤酒项目，项目计划投资总额约3.7亿元，其中固定资产投资3.58亿元、流动资金1200万元。预计达产后，年销售收入约4.5亿元，年税收总额达8000万元。湖南公司将力争项目在2012年7月开工，18个月内建成投产。给予“继续关注”评级。

★北新路桥（002307）获得财政部专项资金1085万元
    北新路桥1月19日晚间公告称，财政部对新疆生产建设兵团报送的11个对外经济技术合作项目进行资助。其中，公司共有5个项目获得资助，资助金额合计1085.13万元。
    点评：目前，上述资助款已全部到账。公司将按照《企业会计准则第16号—政府补助》等有关规定将这部分资金作为营业外收入计入当期损益，具体会计处理以会计师年度审计确认后的结果为准。给予“稍加关注”评级。

★超声电子（000823）下属公司中标7.78亿元产品项目
    超声电子1月19日晚间公告，近期中兴通讯在其供应商网络系统中发布《2012年度液晶显示屏及电容式触摸屏招标目中标公告》，公司下属汕头超声显示器（二厂）有限公司此次中标多个电容式触摸屏项目及液晶显示屏项目。
    点评：汕头超声显示器（二厂）有限公司本次中标产品为液晶显示模组和电容式触摸屏，中标总量1931万套（其中电容式触摸屏1056万套），占招标总量的48.51%（其中电容式触摸屏中标占招标总量的53.33%）。经公司测算后，以上所中标项目的总价值为7.78亿元。这将有利于促进公司经营发展。给予“稍加关注”评级。
  
★中国重工（601989）武船重工海工船事故，保险覆盖直接损失
    2012年1月18日，中国船舶重工集团旗下武昌造船厂海工三用工作船“海洋石油682”在航行试验的过程中发生倾斜坐底事故，目前各方正在组织打捞救援并调查事故原因。
    中国重工2011年11月29日公告，股东大会同意发行可转债收购武昌造船厂100%股权，该方案之前已获得国资委批复，预计2012年上半年将完成股权收购。
    “海洋石油 682”船东为中国海洋石油公司，中海油与武昌造船厂在2009年4月签署订单，总造价7.40亿元。
    点评：事故不会造成严重的社会影响。截止目前获得的信息，事故未造成任何人员伤亡和环境污染。事故起因正在调查中，初步结论是由于操作人员缺乏经验，未正确关闭阀门，导致船舱进水，河道较浅致使船体倾斜后坐底。目前正在组织打捞救援。
    理赔金额将覆盖船只造价、打捞及修复费用，不会对武船重工造成直接损失。“海洋石油682”的保险条款包括:如发生因人员操作失误或设备缺陷导致的损失，则保险公司将赔付船只造价、打捞费用和相关的维修费用。事故原因初步推断为人员操作失误，因此目前看保险公司将覆盖此次事故中武船重工的主要损失。
    对武船重工的业绩影响需要关注延期交付赔偿情况。“海洋石油682”是中海油服订造的海工三用工作船，本次事故必将导致船只的延期交付，可能导致武昌造船厂因延迟交付而赔款。根据经验，一般船只建造合同会签订相关条款，在约定交付期之后1－2个月交付不进行延期赔付，在6个月之内交付赔付金额较低，如超过6个月则赔付金额将大幅度增加。海洋石油682属成熟船型，虽然倾覆坐底，但技术环节的修复时间是可控的，具体时间需要视设备损坏及备件供应周期而定，在事故评估完成前无法做出具体估计。
  
★搜于特（002503）超募资金运用合理，高质量开店决定未来业绩走向
    公司公布公告将使用超募资金1.5亿元补充流动资金、用于原材料采购、支付加工费、工资及广告宣传费等。
    点评：公司原募集资金一共14.43亿元，扣除募投项目3.82亿元、前期补充流动资金及归还银行贷款3.02亿元以及5亿元继续建设营销网络项目，剩余超募资金2.59亿元。此次公司继续使用1.5亿元补充流动资金（优化资本结构）、增加原材料集中采购（保证生产成本稳定）、加大广告宣传力度（渠道快速扩张时需通过广告等营销手段提升品牌知名度），公司盈利能力将得到稳步提升。
    公司本来计划使用超募资金5亿元增设30家左右战略加盟店，通过其样板效应带动周边区域的销售增长。不过鉴于租金高企、终端消费趋势下滑等影响，加上战略加盟店投资回报率较为一般，公司更鼓励现有大加盟商开大店，并给与装修等费用补贴以及提升授信额度，一方面可以更加牢固加盟商和公司的合作关系，另一方面也有利于单店收入的进一步提升。由于公司店铺数量基数还很低，外延式空间依然广阔，不过单店的高质量增长更是公司未来业绩提升具有可持续性的关键所在。
    微调11-13年核心EPS至0.96/1.48/2.07元（上次为0.95/1.50/2.09元），对应PE分别为25/16/12倍，未来三年CAGR为54.62%。公司高成长的可持续性较强，目前经营规划也基本符合其战略定位，不过随着公司逐渐壮大，管理水平能否跟上，开店质量能否保持下去，存在一定不确定性，因此维持“谨慎推荐”评级。
    风险提示：募投项目低于预期；公司未来发展违背其精准定位战略；管理能力无法跟上。
  
★利欧股份（002131）收购项目进展神速，增厚2012年业绩
    利欧股份公告称，公司对大连华能耐酸泵厂有限责任公司和无锡市锡泵制造有限公司的收购取得实质性进展，在2012年1月18日分别与上述公司相关股东签订《股权转让协议》。具体如下：
    大连华能：2012年1月18日，公司与韩术杰、李滋实、朱维义、毕远峰签订了《股权转让协议》，公司拟以自有资金4800万元收购韩术杰、李滋实、朱维义、毕远峰持有的大连华能100%的股权。大连华能四位股东承诺，大连华能2012年实现7000万元销售收入。本协议约定的收购完成后，李滋实、朱维义、毕远峰在大连华能的任职期限应不少于五年，上述任何一人若由于非本公司原因主动提出提前离职，由其一次性向大连华能支付30万元的违约金。韩术杰达到退休年龄后可以大连华能特别顾问的身份继续留任并支持大连华能发展。
    无锡锡泵：2012年1月18日，公司与何宝荣签订了《股权转让协议》，公司拟以自有资金4350万元收购何宝荣持有无锡锡泵58%的股权。何宝荣在无锡锡泵的任职期限应不少于五年，并与无锡锡泵签署不少于五 年期限的劳动合同。如何宝荣由于非本公司的原因主动提出提前离职，则应向无锡锡泵一次性支付30万元人民币的违约金。股权转让完成后，本公司将择机单方对无锡锡泵进行现金增资，增资完成后，无锡锡泵注册资本将达到5000万元人民币，本公司持股比例不低于70%。
    点评：公司收购项目进展神速。公司从公告收购意向到签订股权转让协议，仅仅经历了1个月的时间。这一方面体现了管理层卓越的工作效率，另一方面也反映出其做大做强大泵业务的坚定决心。随着2011-2012年天鹅泵业、大连华能和无锡锡泵三桩收购事宜的逐一落实，公司“微小泵+大泵（包括电站泵、石化蹦和水利水务泵）”的业务架构基本形成，为公司收入创百亿、成长为世界泵业巨头提供了坚实的平台。预计2月份将能完成三桩收购的股权过户手续，并入合并报表。
    收购资产将有效增厚公司2012年业绩。根据财务审计的结果，大连华能2010年、2011年1-10月份的收入分别为3838.08万元和4341.60万元，对应净利润为325.76万元和480.12万元。同时根据协议内容，大连华能承诺在2012年实现收入7000万，按照10%的净利率计算，预计对应净利润为700万。无锡锡泵2010年、2011年1-8月份的收入分别为10960.54万元、6946.00万元，对应净利润为-644.52万元和-1350.89万元。亏损的原因是公司历史包袱较大，一次性计提存货、应收账款等项目的减值损失后，使得利润表出现亏空。预计2012年公司能实现1.5亿元收入，对应净利润1500万左右。同时根据之前的公告，天鹅泵业承诺2012实现净利润2851.64万元。
    2012年公司收购资产合并报表将能极大地增厚公司利润。根据上表的推算，新增三块业务将贡献4692万元净利润，按照稀释后的股本3.64亿元计算，增厚公司EPS约0.14元。估值分析，公司传统业务方面，欧洲经济危机对于出口市场有所影响，但由于花园泵及其他园林机械具备刚性需求，故影响较小。同时北美和国内市场的开拓有望起到一定的“业绩稳定器”的作用。在假设传统业务基本稳定的前提下，2011-2013年公司实现每股净收益0.37元、0.55元和0.81元，按照2012年1月18日的收盘价11.28元计算，对应EPS为30、21和14 倍。看好公司的战略布局，公司能够最大程度地分享即将启动的水利建设“盛宴”，同时能够在石化泵等领域获得快速成长。给予“增持”评级。
                  
【成本传闻】
    据传，天齐锂业主力平均持仓成本31.50元
    据传，九安医疗主力平均持仓成本9.28元
    据传，云南锗业主力平均持仓成本35.10元
    据传，恒邦股份主力平均持仓成本37.52元
    据传，中航地产主力平均持仓成本8.42元
    据传，方大特钢主力平均持仓成本6.37元
    据传，有研硅股主力平均持仓成本14.70元
    据传，南京熊猫主力平均持仓成本7.44元
    据传，中金黄金主力平均持仓成本27.40元
    据传，万东医疗主力平均持仓成本14.56元