股通宝私募内参 1205

股海成周

股通宝私募内参 1205

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股海成周 浏览：1620 回复：0

国内消费一片红火 零售企业抢食大蛋糕
2011-12-02 09:10:07
★★★
“十二五”期间，消费被首次列为经济发展三驾马车的首位。最低工资标准上调、个税起征点上调等政策利好陆续出现，第三次婴儿潮一代的婚育高峰也正在到来。近期有望 正式出台的国内贸易十二五规划提出，消费品零售总额5年翻倍。行业研究员认为，“十二五”期间我国居民消费有望出现较大幅度增长，位居二三线城市、或具备渠道品牌优势、业态新颖的零售龙头有望明显受益，可关注友阿股份（002277）、永辉超市（601933）、汉商集团（600774）等。
货币政策初步转向 但未来形势更为复杂
2011-12-02 09:03:55
★★★
央行宣布存款准备金率调整方案后，有研究员表示，在通胀压力明显缓解的背景下，经济保增长、保稳定成为第一要务。由于前期通胀仍然高于zf的容忍底线，货币政策一直保持紧缩的基调，经济增速下滑趋势确立。当前受翘尾因素明显下降、新涨价因素减弱的影响，预计11月通货膨胀会明显下滑至5以下，随着年关来临，保增长、保稳定成为zf的第一要务。由于今年12月、明年1-2月央票到期量较少，加上进出口形势恶化下外汇占款大幅减少，这导致基础货币大幅减少，银行的可待资金减少，因此下调存款准备金是央行的必然选择。预计明年上半年，欧债危机将有新发展，外汇占款减少将导致央行下调2-3次准备金率。经济基本面恶化，房地产调控仍然压制着经济增长，股市短期可能维持震荡。一是进出口形势恶化。欧美债务危机还将蔓延，贸易增速将逐渐下降。进而，与进出口有关行业的固定资产投资也将下降。二是房地产价格还没有实质性下降，调控效果尚待显现，中央房地产调控政策仍将持续一段时间，否则社会对gc的执政能力产生质疑。因此，房地产投资难以有实质性的改善。三是流动性尽管有所改善，但没有投资措施的配合，货币政策的传导将有一段较长时滞。在此之前，基本面难以根本改善。在通胀形势还没完全巩固时候，下调准备金将对通胀预期起到很坏引导作用。全球市场流动性泛滥结果是，经济有可能陷入“滞胀”泥潭。受2008年大规模刺激计划的教训，此次货币政策转向将是“添油式”，市场流动性紧了就放松一点，无论在刺激力度上还是态度上均难以大幅提高市场信心。未来看，此次央行选择可能是“滞胀”的起点，未来形势非常复杂。