市场传闻 三一重工 ( 1130--2 )

fwp963

市场传闻 三一重工 ( 1130--2 )

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：fwp963 浏览：1355 回复：1

三一重工:
三一重工近期持续下跌，公司的经营情况究竟如何，请看最新调研信息：
1. 公司基本情况：中国最大、世界第六（前五：卡特、小松、日立、利勃海尔、沃尔沃）过去5年收入复合增长率68%，净利润95%。研发人员、超过五千人。代理商：213个，有行业唯一的控制中心。相对完整的产业链：混凝土43%；汽车起重机28%。
2. 全球经济情况：国际货币基金组织：预计明年9.0%增速；日本1.9%；金钻五国（巴西、印度跟公司有业务）今年出口比重少，只有6%左右。
3. 工程机械方面：四万亿积极因素完全消失了，国家调控增速减缓；下一阶段工程机械回归理性；市场占有率大幅提升。工程机械协会预测同比增长17% 日本国土面积相当于1/25；我国目前工程机械的保有量能再增加5-6倍。
4. 影响因素 保障性住房 2012年降到1亿(11年1.3亿)；国家住建部11月底前完成1000万套新开工，12月份之前完成竣工，完不成不让建办公楼。保障性住房占到工程机械投资的13%左右。
铁路：已开工的会竣工；人均铁路不到美国的1/10。 商品混凝土： 2010年不到2亿吨，占混凝土消费的10%左右。水泥产量是18.68亿吨，按照平均每立方米消耗360kg来算。
公路： 11年投资1.25万亿，增长5%左右。公路建设资金容易到位
城市轨道交通认为明年会保持今年的增长；按照规划2015年3200公里，2010年3100公里。十二五8000-9000亿之间 水利土地出让金中拿出10%用于水利投资。预计增长14% 
西部大开发城镇化率提高8个百分点。40-48%成为新的拉动点。
机场建设美国一个州有300多个机场。
城镇化率每提高一个百分点带动6.6万亿的投资。
环保等先进观念劳动力成本上市，替代人工；不允许现场搅拌；
5. 增速预测 2012年量的增速，净利润增速会更高。混凝土机械：泵车行业25-30%增长 公司40% 挖掘机：行业15%，公司80-90% 汽车起重机：行业12%；公司70-90% 桩功机械 ：行业10%；公司18-20% 履带起重机：行业17%，公司30%
6. 销售模式占比：全款：22-25%左右。融资租赁：以前10多，现在20% 按揭：40%左右，其余是分期付款。 7. 库存的情况？现在是有一个月的库存。底盘采购的比较多、结构件。目前3班工作、骨干的员工加薪

(摘自：中国金融投资有限公司 )

fwp963

林州重机:
煤机行业近期受到市场关注,林州重机周二下午大幅拉升,公司的最新情况如下:
一、公司今年整体销售目标由于公司产能有限，加之核心产品液压支架市场竞争激烈，产品价格下降较大（从去年的11000元/吨下滑到9800/9900元/吨（含税）），公司倾向于挑选高毛利率订单，因而年初预期增长有所放缓，全年整体销售收入可能低于计划销售目标。预期今年各业务销售收入大概为：液压支架7亿、刮板机2亿、掘进机1.5亿（掘进机目前确认收入大概八、九千万）。
二、明年销售计划及增速预测公司目前主要客户包括龙煤、陕煤、新疆神华能源等煤炭开采大中型企业，为了降低销售客户相对集中风险和提高收入，公司将进一步开拓核心客户，在目前的基础上再发展3个核心客户，从而确保公司在煤炭综采设备制造领域的优势地位。预计公司2012年全年销售收入18亿、利润3亿，其中液压支架10亿、刮板机4亿、掘进机及采煤机4亿。
三、液压支架、刮板机及采煤机价格变动趋势预测 低端液压支架由于今年液压支架行业竞争激烈，尤其是郑煤机、天地科技、郑州四维等传统液压支架厂商为了抢占市场份额，纷纷采用价格战策略，导致传统中低端液压支架价格下降幅度较大，短期内各厂商都将面临业绩下滑风险，从长期看，行业可能重新洗牌，规模小、实力弱的企业将面临淘汰和被收购命运，这种优胜劣汰将有利于行业的进一步整合。 高端液压支架此次价格战仅限于中低端支架产品，高端支架由于技术要求和工艺要求相对较高，生产厂商相对较少，目前价格大概18000/20000元/吨，短期内并没有大幅下滑风险，对利润影响不大。 其他产品此次价格战也不会蔓延到刮板机、采煤机等其他综采设备。
四、目前煤炭综采设备权重目前煤炭综采设备需求主要包括新建煤矿、存量设备的更新以及机械化率提升等三方面，其中新建煤矿需求与更新需求比例大概为五五开，新建需求可能略微高点。
五、十二五行业增速预测及今年低于预期原因未来5年行业需求依然能保持快速增长，行业增速不会放缓。今年需求低于市场预期主要归结于如下几个原因：
1、已整合煤矿还没有及时复产；
2、由于价格洽谈分歧，许多大型煤矿集团收购私人煤矿业主项目没有成功；
3、国家审核愈发严格。
六、公司战略合作 合作方式：在当地建立煤机公司，更好地为客户提供服务；
合作有效性：优先采购公司产品，具体体现在合作协议框架上；
合作保证：目前并没有公司承诺具体采购数量，更多体现为“企业信用” 
核心客户采购比例：龙煤50%的液压支架和60%的刮板机都采购公司的产品，公司未来将敲定的其他几个重要客户也将达到这个采购比例。
七、不同型号液压支架范围 支架高度从高度角度看，目前液压支架主要还是中等高度（5米左右）偏多，5米以上的液压支架占比约为20%； 支架等级国内高端液压支架生产厂家为数不多，市场占比约为30%，市场竞争相对较小。
八、产能供给及产品开拓力度公司目前掘进机市场已经逐渐打开，采煤机业务洽谈已经开始，明年上半年公司的新增产能将逐步释放，企业产能供给问题不大。

(摘自：中国金融投资有限公司 )