市场传闻 锦江股份 ( 1124--1 )

fwp963

市场传闻 锦江股份 ( 1124--1 )

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：fwp963 浏览：1992 回复：0

锦江股份：
近期锦江股份与机构交流的要点如下: Q1：今年开店规模？ 今年前三季度新开业102家，单三季度开业34家，全年开店规模会超过120家，达到130家左右。 Q2：今年增速不慢，但是与同行相比仍然有差距，制约锦江之星开店速度的原因？ 以不影响品牌的质量和管理为主要考虑，如果门店开的快，管理跟不上的话，未来需要花很多精力来重塑品质，公司是做酒店管理出身的，对品质看的更重。 Q3：公司新开店成本比同业高的原因？ 公司直营店装修成本每间房9-10w；加盟店8w，成本高的原因在于硬件比较好，前期成本高，后期维护成本会低。另一原因，开业周期长，需要9-12月，同行一般只需要6个月。公司的房价比如家、7天高，比汉庭要低，汉庭的地理位置更佳。 Q4：入住率比同行低的原因？ 锦江之星单店体量比较大，平均在130家，同行在114家左右。直营店部分是旗舰店，规模在400间客房左右，入住率也在90%左右。 Q5：新开店的盈亏平衡点？ 新开的店入住率达到60%左右能够实现盈亏平衡。 Q5：直营店租金是否会上涨？ 锦江之星一般租约在15年，租金3-5年上调一次，幅度在5%左右。 Q6：明年的revpar看法？ 今年上海、江浙的revpar有所下降，其他地区都是上升的，入住率和房价都有提升，明年也会提升，不过幅度不大。 Q7：明年锦江之星的收入增速？ 明年的收入增速主要来源于新增门店进入成熟期，另一块来自渠道费增加。 Q8：对向三四线城市扩张的打算？ 会考虑三四线城市，主要选择经济比较好的地方，暂时占比不会很大，重点还是在长三角。 Q9：外地的入住率和上海的区别？ 上海地区在90%以上，其他地区也在85%以上。 Q9：对如家收购莫泰的看法？ 莫泰168体量大，入住率不高，在60%-70%，如家接手后整合的难度还是挺大的。 Q10：公司有无收购其它品牌的打算？ 收购综合考虑比较多，收购的品牌会比较高，会考虑风格跟锦江相似的，管理团队比较好的，考虑收购金广也是出于这方面的考虑。 Q11：营销模式有无新想法？ 锦江之星会考虑真实的提升会员的忠实度，所以收了158的入会费，百时和7天一样，入住即成为会员。 Q12：百时的经营情况？ 百时是附属品牌，发展以锦江之星为主，从入住率，revpar来看，还是锦江之星比较稳定。 百时开的不多，也就30-40家。一般百时直营店不多，直营店都是和锦江之星一起，一个主楼，一个副楼，客房规模不大。 Q13：加盟百时的原因？ 一般一个加盟商都会加盟7-8家，有的加盟商有自有物业，也有的是能拿到比较低的租金。 经济型酒店细分子品牌很多，百时这样的适合学生背包客，还是有市场需求的。 Q14：经济形势不好，对经济型酒店有何影响？ 经济形势不好，对高星级酒店影响更大，反而有利于经济型酒店 Q15：美国的经济型酒店占比80%，日本经济型酒店占比29%，中国更类似那种风格？ 中国的经济型酒店还是有空间的，公司会继续扩张，但也会注重品质。未来2-3星级酒店是没有竞争力，完全可以被经济型酒店挤占。 Q16：锦江的平台好，旗下有很多业务，会不会有协同效应？ 目前锦江国际业务都是在上海布局，锦江之星是在全国布局，所以协同效应很难体现。 Q17：公司对锦江之星的管理考核? 主要是考核净利润，有增速，有目标利润，要求每年30%的增长。2011年增速达不到，但考核会考虑扣除世博因素。 Q18：餐饮业务的改革计划？ 餐饮板块需要三年时间，短期会改革吉野家，吉野家布局不会局限于上海，会向江浙地区扩张。 Q20：KFC业务发展？ 今年会计政策调整后，上海KFC今年全年预计下降30%左右，明年上海KFC估计略有增长，苏杭锡KFC还有增长空间。 Q21：长江证券股权减持问题？ 今年市场行情不好，没有减持，希望在一个比较合适的价格减持。 Q22：未来发展目标有无改变？ 短期发展目标还是没有调整，2014年规模达到1000家，长期可能会有调整。

(摘自：中国金融投资有限公司 )