博众研究 孙文胜：CPI符合预期 大盘或重拾升势

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博众研究 孙文胜：CPI符合预期 大盘或重拾升势

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：同一片天 浏览：8745 回复：2

博众研究 孙文胜：CPI符合预期 大盘或重拾升势

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自10月24日以来，上证指数下探至2307点后，再度上演了绝地反击的大戏。截至昨日，上证指数在短短12个交易日强劲反弹186点，涨幅超过8%，并且已经连续5个交易日站在2500点上方。期间即使外围市场一度重挫，A股也能独立保持反弹趋势不变，量能刷新阶段新高，这是否预示跨年度行情已经拉开帷幕?

从今天的消息面来看，国家统计局今日公布数据显示，2011年10月份全国居民消费价格总水平同比上涨5.5%，涨幅创5个月以来的新低。其中，食品类价格同比上涨11.9%，城市上涨5.4%，农村上涨5.9%。随着政策的不断加码，CPI也开始退烧，不仅如此，实体经济也深受其害。目前来看，中国的两大消费领域，汽车销售已经开始同比大幅下滑，房地产行业的“金九银十”也变成“铜九铁十”。其次，中国的出口也不尽人意，出口开始显著放缓，如果扣除汇率上涨因素，10月份出口的货物增长只有6-7%水平。经过宏观经济的持续紧缩，中国GDP增长已经从2010年的10.3%下滑到当前的9.1%，如果房地产销售、汽车增长、出口形势继续恶化，那么，中国经济未来的前景可谓堪忧!
随着CPI的高位回落，不排除未来一段时间货币政策逐渐放松的可能。尽管目前货币政策还没有太大转变，不过，目前中小企业债券获准发债、上海地方政府发行70亿债券、铁道部发债2000亿这一系列的措施统统透露出放松的迹象。其次，维持12周不变的一年央行票据发行利率昨天意外松动，较上周下行了1.1个基点。至此，央行已经通过公开市场在短短四周时间内三度释放微调信号。随着一年央票发行利率的变化，基本利率发生相应的变化也是大有可能，未来的货币政策也会逐渐放松。
目前来看，不仅CPI退烧为大盘助威，央行票据发行利率松动也为市场喝彩，政策放松的预期也愈加强烈，市场热情也不断弥漫。一旦政策出现转折，经过休养生息的大盘势必会重拾升势，再度辉煌。
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