内蒙君正：低估值的煤电与化工一体化公司

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内蒙君正：低估值的煤电与化工一体化公司

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：CaptainV 浏览：5471 回复：1

公司的优势及投资亮点：
1.拥有煤炭，石灰石等资源
石灰石：公司现拥有石灰石矿产资源储量9,800 万吨，属高品位矿藏（其中氧化钙含量53%，碳酸钙含量93%-97%，氧化镁含量1%以下）现在已形成开采能力150万吨
煤炭：目前拥有1.1亿吨的煤炭储量，公司通过参股和控股的方式，同时拥有27亿吨储量的煤矿探矿权。正在建设年产120万吨矿井。11年煤炭开始贡献业绩。
2.国内最为完整的煤—电—氯碱化工（特色冶金）上下游一体化产业链，毛利率在行业中领先
原料煤的自给率达到100%，电自给率达到80%，电石达到60%，PVC年产45.5万吨。生产PVC（聚氯乙烯）的上市企业中唯一一家煤炭完全自给的企业。 这很大程度上为公司降低了成本，提高了毛利率。
3.稳定的客户源，产销量连续四年96%以上，未出现滞销情况。
内蒙君正下游客户多为大型企业，通过多年合作，公司已经与这些客户建立了稳定的供销关系。公司连续四年实现产销量96%以上，远远高于行业平均水平，未出现滞销情况。2010年度，PVC产量已达到26.73万吨，产销率达到97.99%，未出现滞销情形。
4.电荒及行业产品价格上涨，带来的机会　
　  由于PVC制造属于高能耗行业，“电荒”将可能导致PVC行业减产，从而有推高PVC价格的预期。在限电限产过程中最受益的化工企业应当是高能耗行业中的高自给率企业。
另有研究员称：公司马上要出来的公告在锡林郭勒盟和鄂尔多斯市将要拿到的煤炭\石灰石\盐等资源是上面资料的10倍以上,而且成本远低于市场平均水平,公司在政府有着深厚的人脉关系。

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