专家炮轰第一怪胎中石油：最赚钱央企让60万小散割肉

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专家炮轰第一怪胎中石油：最赚钱央企让60万小散割肉

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：近几年 浏览：16877 回复：4

年赚1241.8亿元，中石油再次坐实了亚洲最赚钱公司的头衔。然而在华丽业绩背后，却是上市四年时间超过60万小散们割肉出局。“最赚钱央企”在公司业绩和二级市场股价上的盈亏逻辑悖逆，让投资者困惑和不满，价值投资何以成为A股最大笑话？
“双面”中石油再次引发了业内专家的一致声讨，在他们看来，这一切荣耀的开端与悲惨的结局，均是A股“游戏规则”造就的恶果。
每天净赚超3亿投资者颗粒无收
中石油对油价未调整到位的祥林嫂式的抱怨再度响起，这一回公司所称的亏损额达到惊人的500亿元。数不清这是中石油的第几次哭穷，但具讽刺意义的是，就在中石油哭穷的第二天，另一条消息迅速占据了各大财经媒体的头条位置。国资委10月21日公布了2010年度央企经营情况，“成绩单”显示，中石油以1241.8亿元的净利润成为最赚钱的央企。
每天净赚近3.4亿，自称亚洲最赚钱公司的中石油名副其实，然而这一切均与普通投资者无关。站在9.83元仰望48元的历史之巅，恐怕N年之内中石油也难以再次到达这个股价高峰，难怪股民会发出“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”的叹息。中石油是目前A股市场的“套牢之王”，上市后套牢资金上千亿居第一，至今为止套牢人数上百万居第一。
一边是豪赚1241.8亿元的超额利润，一边是四年时间超过60万小散户们割肉出局。“最赚钱央企”在公司业绩和二级市场股价上的盈亏逻辑，让公众困惑、诧异和不满，毕竟这种逻辑严重违逆了公众常识。事实上，在A股市场，这样的“悖逆”远不止中石油一个。中国神华[25.60 0.99% 股吧 研报]2007年以36.99元发行融资665.82亿元，创下了当时A股历史上最高融资规模。而这只“中字头”巨鳄业绩也颇为不俗，公司去年净利润高达218.68亿元。然而可笑的是，该股同样是A股市场臭名昭彰的“套牢王”，如果你在中国神华上市第四日94.88元的时候购入该股，以目前25.35元的价格计算，账面浮亏已达8成。
投资最赚钱公司，何以成为股民最大的“杯具”？中石油的盈亏逻辑悖逆引发了业内专家的一致声讨，在他们看来，这一切荣耀的开端与悲惨的结局，均是A股“游戏规则”造就的恶果。
专家炮轰A股“游戏规则”酿恶果

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质疑二：监管缺位导致分红不均

除了上市之初的定价之争，分红问题也是业界专家争议的焦点。吕随启10月21日晚在其腾讯微博上连发数十条微博，直指目前与保护中小投资者利益有关的制度规定往往不起作用，大多数股民惨成“炮灰”。“股市的制度设计把融资功能放在了第一位，投资功能放在了从属地位；从而导致了融资功能的强化和投资功能的弱化；许多政策的出发点往往向融资方倾斜，投资者的利益被根本漠视。”

身为A股市场“第一权重股”的中石油，上市以来的8次分红每股也仅累计获得1.19元的股息。若按48元计算，其四年股息收入也仅有2.48%。这意味着四年时间里，A股股东以损失四分之三投入的风险，换来了比银行存款还要低80%左右的股息，投资者要收回成本起码需要100年。然而与此形成鲜明对比的是，中石油在美国上市融资不过29亿美元，上市4年海外分红却累计高达119亿美元。最有贡献的A股股民，在“分红上享受相同权利”的名义下，事实上却成为中石油资本盛宴的“局外人”。

中国政法大学教授刘纪鹏呼吁，应尽快推出股权文化和股市新文化，强调股东的利益至上，要保证分红和保护股东表决的权利，承认股东才是上市公司主体。

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巴菲特投资A股也难赚钱

价值投资理念曾盛极一时，但A股市场这个“造梦”与“噬梦”的混血怪兽，如同一部动能澎湃的财富输送机，将投资者手中的真金白银源源不断地转移到上市公司手中。投资者慷慨付出的背后，换来的却是持续4年的熊市之殇。这种投机风气让遵循此道的投资者纷纷倒戈，所谓更“适合”A股的投资方法层出不穷。

监管层和机构纷纷呼吁，只有遵循价值投资理念才是市场致胜的法宝。然而却几乎没有多少人在追问，股市制度设计已经是漏洞百出，包括新股发行在内的市场机制改革一直在进行中，却仍没有见到“堵漏”的真正措施出台。在这样的市场中，却教育投资者要树立价值投资的理念、要“成熟”要“理性”，无疑倍感滑稽。

但这并不意味着价值投资就错了，价值投资一到中国就“水土不服”，只是因为A股的生态环境太恶劣。人们往往过于关注巴菲特“价值投资”理论中“买个好公司”的部分，但却忘记了一个前提，巴菲特为何甘愿做人生三大傻之一的股东？那是因为他身处在一个成熟的资本市场。

自1950年上市以来，可口可乐始终坚持“按季分红”，即便大比例分拆股票，但每年四次的派现分红却从不间断。最近八年，可口可乐每10股的年度分红更是达到了10美元以上并不断递增，这也是巴菲特誓言“到死都不卖”的主要原因。但如果巴菲特买的是中石油的A股，他是否还能这么幸运？！

A股市场存在的一系列制度问题，决定了只有解决了这些才有投资价值生存的空间。

抵制日货1974

不奇怪啊，最赚钱的公司不就是赚的股民的钱嘛

百败客

最赚钱的公司不就是赚的股民的钱嘛