市场传闻 海越股份 ( 0902--4 )

fwp963

市场传闻 海越股份 ( 0902--4 )

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：fwp963 浏览：1550 回复：0

海越股份:
成品油及液化气业务 公司拥有加油站10座以及部分成品油、燃料油液化气仓储资产。其中5座独资、5座与中石化合资（50%：50%股权比例）。前5家加油站盈利能力较差，近期公告将其出租给中国石油25年，获得一次性收益2.35亿元，公司认为优于自行经营可获得的收益。与中石化合资的5家加油站盈利较高，日销售成品油60吨（几年前收购价格170万元/日/吨油-公司加油站资产价值60*250*50%=7.5亿）。公司液化气业务正逐步萎缩。 创投业务 公司创投的公司所处行业较好，且成本不高（一般PE在8-10倍之间）。公司希望在未来3-5年有3-5倍（15-25亿）收益就足够（初始投资5个亿，30多家-3家上市，10家在会里审批）。创投股票销售要看价格，不会为平滑利润一定在3年内销售。 业绩预期 2011年，若地产销售未达成，2012年若创投销售未达成，价值公司这两年石化项目投资支出较大，则公司的业绩可能很难看。正常情况下，公司年毛利6000多万。但从股权激励、增发需求来看，公司房地产业务剥离的需求明确，我们认为公司会尽快达成商业地产的销售。公司大石化项目投产之气的业绩较难预测，因创投股权销售及房地产销售的时间难以确认。公司认为房地产及金融业务贡献的盈利应该是起到锦上添花的效果，建议关注公司未来的主业石化项目的盈利能力分析。

(摘自：中国金融投资有限公司 )