大幅减仓大盘股 基金青睐中小盘"吃独食"(附股)
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：宇宙游客
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受扰周六美国主权信用评级下调的影响，上周一市场出现一年来最大跌幅，而全球股市呈现“黑色星期一”，悲观气氛笼罩。而七月份经济数据基本均在预期之内，对市场影响有限。上周海外市场成为影响A股暴跌暴涨的重要因素，市场震荡加剧。内外利空升级加剧了投资者对未来经济基本面预期的担忧，潜在系统风险不容忽视。在这一市场形势下，多数基金对后市保持谨慎，在利空的冲击下，选择顺势减仓，但也有部分基金认为目前市场阶段是建仓良机，因而选择逆势加仓。
8月11日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前周明显降低。可比主动股票基金加权平均仓位为81.06%，相比前周下降1.90%；偏股混合型基金加权平均仓位为74.43%，相比前周降低2.22%；配置混合型基金加权平均仓位69.28%，相比前周小幅下降0.47%。上周沪深300指数下跌3.18%，存在一定的被动减仓效应；整体来看，偏股方向基金有较为明显的减仓。
上周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位则整体变化不大。其中，保本基金加权平均仓位17.23%，相比前周下降0.83%；债券型基金加权平均股票仓位10.35%，较前周上升1.06%；偏债混合型基金加权平均仓位28.74%，相比前周小幅上升0.62%。
从具体基金来看，上周主动减持基金占据多数，扣除被动仓位变化后，201只基金主动减仓幅度超过2%，其中52只基金主动减仓超过5%。另一方面，增持基金数量明显减少，91只基金主动增持幅度超过2%，18只基金主动增持超过5%。
具体从上周操作来看，在五大基金公司中，博时、南方、易方达旗下基金呈现较为一致的减仓行为；而华夏、嘉实旗下基金调整方向不一。在中小型基金公司中，景顺、东方、华宝、华富、信诚等基金公司旗下基金整体出现较大幅度的减仓；而在市场的下跌中采取逆势加仓的基金公司主要有华商、工银、金鹰、大摩等。
连续三周大幅减仓
美国“评级门”给了基金再度减仓的理由。
据申银万国测算，开放式基金平均仓位已连续三周大幅下降，降幅接近10个点。上周，开放式基金平均仓位再度下降3.51%，达到72.41%的水平。其中，股票型基金平均仓位下降3.91%，至75.85%；平衡型基金平均仓位下降3.16%，至70.03%。60家基金公司中，53家仓位下降，仅7家仓位上升。
值得注意的是，上周基金主动减仓主要发生在周一，当天仓位大幅下降了4.31%，随后的4个交易日，基金仓位随着市场的反弹出现了缓慢的回升。
面对海内外诸多不确定因素，基金认为，虽然目前市场下跌空间有限，但也缺乏做多动能，不会轻易选择抄底。
诺安、信诚等多家基金认为，A股市场受外围股市的拖累，大幅度下跌至2500点，估值底部或已出现。目前，国内货币政策进一步收紧的可能性也较小，A股在连续暴跌后，短线或有反弹动力，但空间也十分有限。
大成基金表示，在外部环境恶化的背景下，我国宏观经济政策结构性放松也将是大概率事件。我国经济领先指标已出现见底回升的趋势，投资者不宜对股市过度悲观。
“短期来看，欧债问题会引发欧洲银行的流动性问题。欧洲或将通过新一轮增加货币供给来应对困境，未来全球流动性泛滥趋势的萌芽已可见一斑。”海富通基金认为，在国际市场堪忧、国内经济增速放缓的形势下，下半年紧缩政策的操作节奏或将略微放缓。市场经过了目前一轮调整，无论从估值或基本面的角度，短期内大盘继续下泻的理由已不充分，但同时也缺乏明显做多的动力。建议投资者相对关注中小盘中具有成长性的个股，以及化工、消费类等具备防御性的行业。
国投瑞银稳健增长基金经理朱红裕认为。“从最近公布的宏观经济数据来看，下半年经济增速放缓或成定局。如果8、9 月份进一步采取紧缩政策，可能会进一步扩大指数的下行空间，需要警惕这一风险。”
朱红裕称，在缺乏系统性机会的三季度，估值合理的成长股将是获得超额收益的主要方向。周期性板块中， 朱红裕较为看好房地产，因为目前估值在10倍以下的行业中，只有房地产处于相对景气低点。一些周转比较快、优质的地产公司都值得配置。
8月11日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前周明显降低。可比主动股票基金加权平均仓位为81.06%，相比前周下降1.90%；偏股混合型基金加权平均仓位为74.43%，相比前周降低2.22%；配置混合型基金加权平均仓位69.28%，相比前周小幅下降0.47%。上周沪深300指数下跌3.18%，存在一定的被动减仓效应；整体来看，偏股方向基金有较为明显的减仓。
上周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位则整体变化不大。其中，保本基金加权平均仓位17.23%，相比前周下降0.83%；债券型基金加权平均股票仓位10.35%，较前周上升1.06%；偏债混合型基金加权平均仓位28.74%，相比前周小幅上升0.62%。
从具体基金来看，上周主动减持基金占据多数，扣除被动仓位变化后，201只基金主动减仓幅度超过2%，其中52只基金主动减仓超过5%。另一方面，增持基金数量明显减少，91只基金主动增持幅度超过2%，18只基金主动增持超过5%。
具体从上周操作来看，在五大基金公司中，博时、南方、易方达旗下基金呈现较为一致的减仓行为；而华夏、嘉实旗下基金调整方向不一。在中小型基金公司中，景顺、东方、华宝、华富、信诚等基金公司旗下基金整体出现较大幅度的减仓；而在市场的下跌中采取逆势加仓的基金公司主要有华商、工银、金鹰、大摩等。
连续三周大幅减仓 基金静待抄底时机
美国“评级门”给了基金再度减仓的理由。
据申银万国测算，开放式基金平均仓位已连续三周大幅下降，降幅接近10个点。上周，开放式基金平均仓位再度下降3.51%，达到72.41%的水平。其中，股票型基金平均仓位下降3.91%，至75.85%；平衡型基金平均仓位下降3.16%，至70.03%。60家基金公司中，53家仓位下降，仅7家仓位上升。
值得注意的是，上周基金主动减仓主要发生在周一，当天仓位大幅下降了4.31%，随后的4个交易日，基金仓位随着市场的反弹出现了缓慢的回升。
面对海内外诸多不确定因素，基金认为，虽然目前市场下跌空间有限，但也缺乏做多动能，不会轻易选择抄底。
诺安、信诚等多家基金认为，A股市场受外围股市的拖累，大幅度下跌至2500点，估值底部或已出现。目前，国内货币政策进一步收紧的可能性也较小，A股在连续暴跌后，短线或有反弹动力，但空间也十分有限。
大成基金表示，在外部环境恶化的背景下，我国宏观经济政策结构性放松也将是大概率事件。我国经济领先指标已出现见底回升的趋势，投资者不宜对股市过度悲观。
“短期来看，欧债问题会引发欧洲银行的流动性问题。欧洲或将通过新一轮增加货币供给来应对困境，未来全球流动性泛滥趋势的萌芽已可见一斑。”海富通基金认为，在国际市场堪忧、国内经济增速放缓的形势下，下半年紧缩政策的操作节奏或将略微放缓。市场经过了目前一轮调整，无论从估值或基本面的角度，短期内大盘继续下泻的理由已不充分，但同时也缺乏明显做多的动力。建议投资者相对关注中小盘中具有成长性的个股，以及化工、消费类等具备防御性的行业。
国投瑞银稳健增长基金经理朱红裕认为。“从最近公布的宏观经济数据来看，下半年经济增速放缓或成定局。如果8、9 月份进一步采取紧缩政策，可能会进一步扩大指数的下行空间，需要警惕这一风险。”
朱红裕称，在缺乏系统性机会的三季度，估值合理的成长股将是获得超额收益的主要方向。周期性板块中， 朱红裕较为看好房地产，因为目前估值在10倍以下的行业中，只有房地产处于相对景气低点。一些周转比较快、优质的地产公司都值得配置。
“吃独食”胜过大锅饭 基金独门重仓股半季涨2.42%
到今天为止，让人纠结的三季度正好过半。
三季度以来，上证综指跌幅为6.12%，而同期，无论是基金独门重仓股抑或是抱团股都有所表现，平均股价分别上涨2.42%和1.93%，分别跑赢大盘8.54和8.05个百分点。
数据显示，二季度，基金“吃独食”范围增加，基金独门重仓股由一季度时的271只增至二季度的291只，增幅为7.38%。
7月份以来的31个交易日里，291只基金“独门武器”中5只个股股价涨幅超过40%，其中7月首发上市的冠昊生物（300238）和海南瑞泽（002596）自上市以来股价分别劲增220.22%和55.39%，使独门重仓的海富通稳固收益和工银瑞信双利A两只基金区间账面分别浮盈2万元和572.04万元。
54基金公司各有“秘器”
华富怀揣17只独门股
大多数基金公司拥有自己的“独门武器”。统计显示，291只独门重仓股分别被54家基金公司持仓。其中，除了中邮、融通、农银汇理、景顺长城、汇丰晋信和国海富兰克林以外，其余基金公司均有各自的独门重仓。
拥有独门重仓数量较多的主要是华富、华夏等基金公司，分别拥有17只和12只独门重仓股。其中，华富基金公司旗下的6只基金独门重仓股包括荣盛石化（002493）、万和电气（002543）、东方铁塔（002545）、齐峰股份（002521）、天顺风能（002531）、亚太科技（002540）、华中数控（300161）、天瑞仪器（300165）、东港股份、劲嘉股份（002191）、康芝药业（300086）、万通地产（600246）、锦江股份（600754）、粤水电（002060）、青松股份（300132）、天润曲轴（002283）和大橡塑（600346）等17只个股。
具体看来华富旗下独门重仓个股的6只基金分别是华富收益增强A、华富强化回报、华富量子生命力、华富竞争力优选、华富价值增长和华富策略精选，数据显示，上述6只基金7月份以来的31个交易日里，有4只基金业绩位列同类可比基金前1/2阵营，需要指出的是，上述4只基金在今年上半年，回报率尚处于同类可比基金业绩后1/2梯队。
华夏基金公司旗下6只基金则将深康佳A（000016）、兄弟科技（002562）、恒大高新（002591）、电科院（300215）、雷柏科技（002577）、聚龙股份（300202）、东方锆业（002167）、西南合成（000788）、联创光电（600363）、株冶集团（600961）、卓翼科技（002369）和南京高科（600064）等12只个股纳入其独门重仓。
此外，泰信、嘉实、招商、华商、诺安、和国联安等6家公司均持有10只以上独门武器，具体看来，分别持有12只、12只、11只、10只、10只、10只独门重仓股。
5只牛股涨幅逾40%
独门基金净值水涨船高
7月份以来的31个交易日里，基金二季度重仓股表现强劲，分别跑赢同期上证综指和基金抱团持仓股8.54和0.49个百分点。
其中，股价耀眼的个股包括冠昊股份、海南瑞泽、棕榈园林（002431）、电科院和正海磁材（300224）等5只股票，7月至今，股价各自上扬了220.22%、55.39%、45.43%、42.9%和40.61%。需要指出的是，股价表现最抢眼的冠昊股份和海南瑞泽两只个股分别于7月6日和7月7日首发上市。
不过，这些牛股对各自重仓基金业绩带动各有不同。其中，天弘精选基金二季度末持有海宁皮城（002344）365.86万股，7月份以来该只基金业绩表现不俗，单位净值累计增长了11.01%，位列同期可比基金业绩第一名。需要指出的是，区间股价上涨20.7%的海宁皮城是该只基金二季度独门重仓持有的唯一个股。
业绩表现稍次的长信双利优选基金，7月份以来复权单位净值增长率为8.65%，二季度独门重仓持有步步高（002251）、超图软件（300036）和国民技术（300077）3只个股，7月份以来的31个交易日中，上述3只个股除国民技术区间股价下挫5.06%外，其余2只股票股价分别上涨21.85%和13.73%。
相反，云南城投（600239）、欧菲光（002456）、四川双马（000935）和鑫富药业（002019）等4只基金独门重仓个股表现垫底，股价区间均下挫超过20%。具体看来，7月以来上述4只个股股价分别下跌23.69%、22.42%、22.39%和20.61%。
“抱团取暖”边跌边买
数据显示，在上周取得正收益的206只股票型基金中，有11只复权单位净值增长率超过3%。在涨幅前五的基金中，有两只为消费行业基金，分别为金元比联消费和易方达消费行业基金，涨幅分别为3.60%、3.37%。同时，据二季报显示，近期涨幅居前的基金不少都重配了食品饮料等消费类股票。
对此，广发基金投资总监易阳方分析，消费、医药类个股之所以表现较好，主要因为这类个股受内需影响较大，而受国际经济和形势的影响较小。在CPI高企的形势下，许多原来表现较好的行业，虽然业绩能够持续增长，但由于毛利率不高，出现增收不增利的情形，从而面临成本上升、利润空间被压缩的危险。
一些基金经理表示，在上周市场下跌的过程中，已根据行业情形进行了适度抄底。据民生证券基金仓位监测数据，截至8月10日，主动型股票基金平均仓位较前一日上升1.15个百分点。
对于上周触底回升的行情，金鹰基金投资副总监彭培祥认为，这一波下跌行情主要是由于美债危机引发全球股市下挫，进而拖累A股市场。但实际上，市场对美债危机早有预期，之所以还会大幅下挫，主要原因是投资者恐慌之下的羊群效应，之后几天的触底回升也反映出周一市场反应过度。
短期维持震荡格局
经过本轮下跌，市场是否会筑底回升？对此，接受记者采访的多位基金经理均表示，在国内外多重因素的交互影响下，短期内市场将维持震荡格局。
易阳方认为，市场短期内不会有大的行情。从国外来看，美国经济一直没有走出低迷状态，欧洲经济也只有德国表现较好。之前出台的许多刺激经济的政策并没有达到预期效果，国外经济还需要很长一段时间来修复；国内方面，政策经历了近一年的紧缩，经济增速可能放缓。但是CPI仍然没有得到有效控制，房地产调控也还没有达到预期效果，政策短期内很难出现松动。在市场资金面并不宽裕的情形下，融资还在继续。这些因素综合在一起决定了A股短期不会有大的行情。但他也指出，市场大幅下行的可能性也不大。从市值来看，银行等金融股占据A股一半的市值，金融股以及中石油、中石化等大盘股估值目前已经普遍处于历史低位。
彭培祥认为，从目前上市公司已公布的半年报来看，业绩增长普遍较好，下半年GDP增速大幅下滑的可能性较小。CPI在8月出现明显回落的概率较高，从利率来看，业内普遍预期还会出现一次调整，但是从国内外形势来看，目前国家不会轻易出台相关政策，市场将步入一个政策观察期。而一旦利率再次调整，对市场而言反而将是利空出尽，不会造成大幅波动；从估值来看，上证指数15倍的动态PE在3300点左右，目前，沪深300的动态PE低于13倍，市场仍处于历史低估值区域。综合以上几点因素，金鹰基金保持下半年市场会震荡筑底的预测。在投资策略上，目前仍然以防御为主，待到政策明朗时再转向进攻。目前的情形下主要是把握好行业轮动，看好食品饮料、旅游等大消费类行业。
基金谨慎看待后市 消费成长股成最爱
上周A股市场在短暂下跌之后迅速反弹，接受证券时报记者采访的公募、私募基金经理普遍表示，美债风波对A股的影响更多体现在心理层面，但是A股市场短期内仍缺乏系统性的机会，消费股和成长股成为公募、私募共同看好的品种。
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，目前A股估值水平已处于历史底部附近，在经济平稳回落的情况下，企业盈利预期下调空间有限。预计在通胀回落前，市场仍将保持震荡探底走势，操作上仍需谨慎，保持较低仓位。
深圳金中和首席执行官曾军表示，A股市场的大幅震荡尚未结束。无论从宏观经济基本面，还是从技术面和情绪面来看，判断A股底部都为时过早。
不过也有少数基金经理较为乐观。深圳挺浩投资总经理康浩平表示，A股市场目前估值相当吸引人，已具备“天时地利人和”。
公募、私募普遍流露出谨慎情绪，消费股、成长股成为最爱。康浩平认为医药股将迎来“黄金十年”，尤其是今年上半年医药股提前下跌，估值优势更加突出。而电力设施和军工类股不仅盈利能力强，而且具备资产整合预期，股价安全边际高。
大成基金表示，以中国为代表的具有稳定增长潜力的新兴经济体有望成为国际资金避风港，看好内需、创新、绿色环保这三大领域中较具成长性的公司。光伏、电子、物联网、新材料、医药板块也被长期看好。
基金二季度进驻70家创业板公司：王亚伟相中4家
108只创业板公司在上周末之前发布了2011年中期业绩，它们中的70家公司受到公募基金的关注。在这70家公司披露的前十大流通股股东中，分别有不同数量的公募基金入驻。
根据Wind资讯的统计数据，在已经披露半年报的创业板公司中，净利润最高的是乐普医疗（300003.SZ），其2011年中期净利润达到2.6亿元之多。但包括当升科技（300073.SZ）、新开普（300248.SZ）、美亚柏科（300188.SZ）在内的7家公司上半年业绩都不足1000万元。
在这7家中期净利润不足千万元的创业板上市公司中，量子高科（300149.SZ）上半年净利润只有948万元，同比减少48.3%。量子高科表示，业绩下降原因主要是原材料白糖、乳糖采购价格大幅上涨。公司同时表示力争在第三季度将净利润的下降幅度进一步缩减至35%~45%。
量子高科也是迄今为止所有创业板公司中唯一一家三季报业绩预减的公司。
值得注意的是，在这7家中期净利润不足1000万元的创业板公司中，超图软件（300036.SZ）是唯一一家有公募基金入驻的公司。根据其公布的前十大流通股股东名单，共有包括银河行业优选、华夏红利、国投瑞银核心企业、建信恒久价值4只基金入驻，其中除国投瑞银核心企业在二季度加仓外，其他三只基金都是二季度新进的基金。
而在所有已经公布中期业绩的创业板公司**有70家公司前十大流通股股东中有公募基金入驻。其中受到多只公募基金集中持有的公司包括超图软件、新研股份（300159.SZ）、易华录（300212.SZ）等32家公司。
在上述有公募基金入驻的70家公司**有4家公司受到王亚伟的青睐。
这4家公司分别是易华录、电科院（300215.SZ）、沃森生物（300142.SZ）、欧比特（300053.SZ）。其中除沃森生物是增持了20多万股外，其他3家公司都是王亚伟新进。
经历了持续大半年的“挤泡沫”行情后，创业板整体估值已经从年初的80多倍降至目前的45倍左右。根据以往的经验，经历这轮下跌之后，王亚伟的入驻起码代表了作为明星基金经理的他，对于部分创业板公司当前估值的认可。
但是，在包括王亚伟在内的基金经理越来越关注创业板公司时，今年以来，创业板公司的高管们却在用他们的减持行为一路压低二级市场上的股价。
Wind资讯统计数据显示，今年以来，共有70家创业板公司的高管对自己所在公司的股票进行减持，合计发生减持行为524次。以公告日提供的数据显示，减持市值合计达到81.31亿元。
沪上一券商系基金公司的一位投资总监对记者表示，经历半年的调整之后，目前创业板很多股票的估值已经降到40倍，甚至更低的水平。考虑到其中的部分公司未来确实存在成长性，在当前市场情况下，市场大跌后可以考虑买入，而市场上涨后则应该果断抛出。
平安证券认为，目前市场活跃资金的注意力仍然在小市值成长板块。平安证券表示，目前市场资金的紧缺是不言而喻的。就大环境而言，政策紧缩导致利率高企，流动性下降。就资本市场而言，新股发行上市紧锣密鼓，大小非减持此起彼伏，加上佣金税费等交易成本，场内资金每周都在不断被消耗。而在当前整体紧缩的市场环境下，场外资金对沪深股市根本没有兴趣。所以，期待市场估值水平整体提升是不现实的。
八成小盘股净利润增长 王亚伟携两基金入驻易华录
本周在美国债务危机影响下，A股走出先抑后扬行情。8月12日，创业板指收于926.3点，不仅收复失地本周还累计微涨0.77%；中小板指收于5858.94点，本周累计微涨0.37%，相比本周微跌的上证指数，小盘股反弹显然更为强劲。
数据显示，创业板中小板公司共有318家披露了2011年中报业绩，净利润同比增长的超过八成。市场分析人士认为，可中长期关注具有高成长性的公司。
小盘股反弹有力
本周一，创业板指大幅下跌4.54%，中小板指大幅下跌3.57%，然而随后几天均出现了强劲反弹。8月12日，创业板指收于926.3点，当日上涨了10.81点，中小板指收于5858.94点，当日上涨了48.23点，上证指数收于2593.17点，当日上涨了11.66点。从周涨幅来看，上证指数仍未收复此轮大跌失地，而创业板、中小板反弹显然更为有力。
数据显示，本周创业板共有119只个股上涨，占比达到47.6%，其中涨幅超过10%的有5家公司，荃银高科（300087）涨幅高达18.26%，排名第一。中小板共有223只个股上涨，占比达到37%，涨幅最高的为中超电缆（002471），一周累计涨幅高达35.4%。
今年上半年，创业板指出现了深度调整，下跌幅度高达26.8%，然而下半年则出现了翻身行情。截至昨日，创业板指数累计上涨幅度达到9.5%，而同期上证指数下跌了6%。数据显示，今年下半年涨幅最大的20只股票中有6只都是创业板公司，分别是铁汉生态（300197）、朗源股份（300175）、森远股份（300210）、电科院（300215）、东方电热（300217）、正海磁材（300224），在一个多月时间里涨幅分别高达71.31%、69.59%、52.2%、46.6%、45.5%、45%。
在小盘股股价走热的情况下，创业板首发市盈率也出现了回升。数据显示，创业板8月上市的新股平均首发市盈率（摊薄）为46.27倍，而7月份为33倍，6月为31倍。中小板则仍保持低位，其8月上市的新股平均首发市盈率（摊薄）为28倍，而7月平均市盈率为31.4倍，6月则为28.9倍。
中报净利润可观
数据显示，截至8月12日，共有106家创业板公司发布了2011年中报。其中归属于母公司股东的净利润同比出现上涨的达到88家，占比高达83%。共有30家公司增幅超过50%，占比达到近三成。其中，华平股份（300074）、新开普（300248）的净利润同比增幅均超过200%，分别达到287.9%和241%，秀强股份（300160）、华谊兄弟（300027）、易华录（300212）、星河生物（300143）、森远股份净利润增幅均超过100%。另有35家发布了中报业绩预告，其中净利润同比增长的达到25家，增幅预计在50%以上的有22家。
中小板公司共有212家发布2011年中报业绩，其中168家今年上半年净利润同比出现了正增长，52家增幅超过了50%，精功科技（002006）增幅高达15倍，排名第一，中环股份（002129）净利润增幅也高达11倍。
一些业绩优良的小盘股股价表现不错。今年下半年精功科技涨幅达到22.87%，华平股份涨幅达到14%，易华录涨幅达到37%，森远股份则涨幅高达45%。它们优良的业绩和股价表现也吸引了不少基金进驻，易华录2011年中报显示，王亚伟旗下华夏大盘和华夏策略两只基金均杀入十大流通股东，两基金分别买入约50万股和20万股，位列第一大和第二大流通股东。
一些市场分析人士指出，经过上半年的深度调整，创业板的中长期投资价值已经显现。从纳斯达克等海外发达国家市场来看，创业板对主板的估值溢价是长期存在的，其估值趋势和主板并无相关性。在创业板公司业绩分化的情况下，一些真正具有成长性的公司势必得到投资者青睐。
中长期仍看好
8月15日，创业板指数首只基金产品将面世。西部证券分析报告指出，目前我国经济总体上处于重工业化后期，中国经济结构调整的方向在于创新。政府已经出台七大战略性新兴产业规划，力争在2015年将战略性新兴产业占GDP比重提升到8%，2020年提升到15%，而2010年该指标仅为4%，未来新兴产业还有很大发展空间。而创业板不仅高新技术企业多，而且新兴产业比重也很高。目前创业板的高新技术企业占比接近90%，新兴产业市值占比为61%，相比之下主板新兴产业市值占比仅为21%，鉴于此，创业板ETF产品前景值得期待。
不过，在主板市场持续动荡的背景下，创业板市场并不具备展开独立行情的环境，并且在经历前期的连续上涨后，做多动能已明显减弱，短期震荡整理将在所难免。但新兴产业作为未来市场中的长期主线，建议中期予以关注。目前创业板的大部分公司都集中在新一代信息技术、高端设备制造、新材料、环保等新兴产业，随着战略性新兴产业扶持力度逐步加大，将给受益于新兴战略产业的创业板相关品种，带来新一轮的政策提振效应。
8月10日至11日，人民币快速升值，两天内已从6.43升至6.395，升值幅度超过0.5%。兴业证券（601377）报告认为，这意味着目前政策微调已经开始。由于美国推出QE3的概率增大，为防止人民币再度遭受热钱冲击，增加后续通胀的不确定性，中期来看，政策的最优路径就是在QE3尚未推出前快速升值，以降低人民币资产的吸引力。
这种情况下，虽然A股筑底的过程还可能有些反复，但可以更乐观些。此次反弹可视作秋季攻势，是下半年难得的“吃饭行情”。在操作上应立足核心资产，中长期看好真正的成长股，逢低则博弈周期股反弹。
寻找成长股的线索主要有两方面，一是从转型的突破口寻找成长股，“胜者”为王，包括“劳动替代”相应的机会，如新的消费模式（高端品牌消费、医药和医疗器械、信息服务、餐饮旅游）、大农业（农业机械、种植、养殖等）、机械设备升级等；中央财政“优先拿出真金白银补欠账”的领域——军工（包括高新技术产业中的航空航天）、环保（包括城市地下排水）、医疗、大农业等；二是现金为王，“剩”者为王，资金充裕的A股成长股将获得整合行业、加速发展的良机。
小盘次新股涨势凌厉 私募基金争相潜入
阳光私募精选个股的魅力再次显现！统计显示，二季度知名阳光私募新进24只股票，在三季度以来市场下跌的情况下，21只个股跑赢沪深300指数，其中铁汉生态涨幅超过70%。
天相投顾数据显示，截至8月13日，已发布半年报的上市公司中，知名阳光私募新进了其中24家个股的前十大流通股东之中。三季度以来，上证综指下跌了6.12%，沪深300指数下跌了5.54%，而这些私募进驻的个股当中，21只个股跑赢了沪深300指数，其中18只个股取得出现上涨行情，10只个股涨幅在10%以上。
具体来看，截至8月12日，今年3月底上市的铁汉生态三季度以来上涨了70.69%，成为知名私募新进股票中涨幅最大的个股。铁汉生态二季度被云南国投旗下两只产品相中，二季度末，云信成长第十期与云信成长第一期均持有铁汉生态31万股，并列为该公司第十大流通股东，华富竞争力优选、华商盛世成长等基金也成为该公司流通股东。据了解，铁汉生态是一家从事生态修复业务的公司，该公司半年报显示，上半年净利润同比增长86%，拟每10股转增9股。
鸿道投资新进的两只创业板次新股易华录与银信科技，三季度以来分别上涨35.15%、34.43%。鸿道投资的掌舵人为华夏基金原投资副总监孙建冬。鸿道旗下3只产品同时进驻易华录前十大流通股东当中，分别持股15.63万股、13.36万股以及6.24万股。鸿道3期与鸿道1期分别持股12.74万股、8万股，分别为第一大、第五大流通股东。据了解，这两家公司均为电子信息板块的公司，都在二季度上市，上半年净利润增幅分别为123%与38%。
利源铝业三季度以来涨幅也在30%以上，石波管理的尚雅投资旗下产品二季度进入了该公司前十大流通股东当中。二季度末，投资精英之尚雅持股48.34万股，为该公司第四大流通股东。据了解，利源铝业主营业务为铝型材及深加工产品的研发，生产与销售，上半年该公司净利润增长逾七成，并拟向全体股东每10股转增10股并派现3元。此外，汇利投资新进的宋城股份、尚雅投资新进的富瑞特装、云国投新进的美亚柏科等三季度以来涨幅均不俗。
深圳一位私募投资经理告诉记者，二季度这些较知名的阳光私募新进个股之所以表现较好，只要是因为这些新进个股集中于次新股，而7月以来由新股上涨带来的次新股行情使得这些股票表现不俗。他表示，私募通常对一些高成长的小盘股比较感兴趣，一些新上市的公司因为发行市盈率不高，近期重新获得了市场的青睐，而由于次新股盘子较小，私募也较容易出现在前十大流通股东当中。
私募新进个股一览
股票名称 新进私募 三季度以来涨幅（%）
铁汉生态 云国投 70.69
易华录 鸿道投资 35.15
银信科技 鸿道投资 34.43
利源铝业 尚雅投资 32.99
宋城股份 汇利投资 25.81
富瑞特装 尚雅投资 24.12
美亚柏科 云国投 20.04
新国都 鸿道投资 14.9
好当家 泽熙投资 13.95
文峰股份 鸿道投资 13.49 | 
发表于 2011-8-16 00:53
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