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几天几晚都没睡，都在研究和思考华兰生物，终于决定重仓买下这只股票了。
看好的理由如下:
华兰生物未来成长的引擎在哪里：
1、1000吨血浆生产线项目的投产，目前已建成正待国家审批阶段，产能提高100%左右
2、产品的提价，由于刚性需求，且供不应求，提价自在情理当中。
3、新产品的上市：目前血浆类产品除白蛋白外，静射丙球和疑血因子等产品应用率并不高，未来成长空间
很大(和发达国家人均使用量相比有十倍的空间)。而新研究的各种疫苗也会陆续上市，成为利润增长点
4、行业本身的需求增长：随着中国进入老年人社会，以及十二五国家重点发展的“七大新兴产业”之一的生
物行业，决定了生物医药的增速会明显快于其它行业(预计生物医药行业未来若干年保持20%以上复合增长没问题)
5、gmp车间建成后国外市场的拓展
6、在同行中的竞争优势明显,许多产品只有华兰能生产，管理水平和同行相比也有优势.
7、重庆新建的6家血站相继投入使用（即便最悲观贵州关掉5家也可以相抵消)
华兰生物的资产结构优良，2010年年报显示：账面总资产25.7亿，现金就有10.8亿，固定资产7亿，无形资产0.95亿，2.76亿存货，应收款式加票据约3亿, 而负债比率才5%.公司轻资产运作，无太多资本性支出或是折旧.毛利率近年稳中有升。
另外血制品行业有强大的壁垒和护城河，无恶性竞争,而华兰是行业龙头;再者产品具有稀缺性和不可替代性,且是刚性需求。其合理估值为：PB给6倍24元，PE（近几年大概平均)给30倍为25元左右。
技术层面，波浪理论来看C5浪已走完。
C5跌幅为（37-25）/37=32%，C1为31%，C3为33%，基本到位。即便没到位，也离底部不会太远。
虽然我不敢保证我就买到一个绝对的底部，但我肯定买入价是相对合理的，没必要为了区区几元钱而错失一次很好的机遇。
最重要的是这是一家优秀的公司，而：选择好的公司永远比选择便宜重要！哪怕花的价钱要稍贵点.
投资要有战略的眼光，如果十年前你能看到茅台、云南白药的未来，即便花五六十倍市盈率去买也远胜过花不到十倍市盈率买宝钢、中石化。
[ 本帖最后由 liu7981 于 2011-8-5 23:07 编辑 ] | 
发表于 2011-8-5 21:17
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