人民日报：散户赔钱天经地义
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：fixdown
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完善的民事赔偿机制，既能弥补投资者的损失，又能对内幕交易等违法行为形成强大的威慑力，其作用与效果不应被忽视 最近，投资者起诉黄光裕内幕交易民事赔偿案受到市场广泛关注。股民李某曾于2007年6月间买卖过中关村
股票，并出现亏损。李某认为其损失与黄光裕的内幕交易行为存在因果关系，因而提起诉讼。虽然这起案件的起诉标的仅100余元，只具有象征性，但作为迄今为止国内首例内幕交易赔偿案，其意义不同寻常。有专家认为，凡在2007年4月至2008年5月间持有过中关村股票并存在亏损的投资者，均可对黄光裕的内幕交易行为提起民事赔偿诉讼，涉及股东人数可能达10万余人。
无独有偶，另一起关注度颇高的股市民事赔偿案也于近日开庭。曾被罚款超亿元的股市“黑嘴”汪建中，成为国内因市场操纵被提起民事赔偿的第一个被告人。原告投资者认为，2007年至2008年间因误信汪发布的证券投资咨询报告，买入相关股票造成亏损额共计10万余元。
内幕交易与市场操纵，是证券市场发展过程中的“毒瘤”，对其打击和治理，也是一个国际性难题。近年来，监管部门在打击市场违法违规行为方面，力度逐年加大。然而，内幕交易、市场操纵等违规行为依然层出不穷，究其原因，相关制度的不健全是重要一点。股市里的各种违法行为，不管形式怎么变，其本质都是违法者利用自身的市场优势，赚其他投资者的“便宜”。因此，在打击内幕交易等违规行为方面，建立完善的民事赔偿机制，既能弥补投资者的损失，又能对违法者形成强大的威慑力，其作用与效果不应被忽视。
因违规违法行为给别人带来损失，“赔钱”似乎是天经地义。但在我国证券市场上，长期以来民事赔偿却是困难重重。投资者想要拿到属于自己的赔偿，可能要“过五关、斩六将”。内幕交易与操纵市场行为的认定关、受理立案关、审理关、判决关、执行关……每一关都要耗费巨大精力，搭进去大量时间。就算官司打赢了，最后也未必能拿得到钱。以此次汪建中案为例，此前有关部门已经对其没收违法所得并罚款达2.5亿元，有投资者因而担心：“哪还有钱赔给我们啊！”正是这重重困难，让普通投资者对于民事索赔望而却步，对于自己几千几万元的损失只能自认倒霉。
股市里的违法案件往往涉及成千上万投资者，建立起适合我国股市特点的民事赔偿制度，也是一项复杂的系统工程。因此，我们不能指望一蹴而就，很快建立一套完整而成熟的制度。但是，如果在立法和执法的过程中，更多地考虑普通投资者的利益和难处，很多“难题”并非不可以化解。比如，成熟证券市场中采用的集体诉讼制度、举证倒置制度等做法，可以减少普通投资者的诉讼难度，我们完全可以引为借鉴。期待民事赔偿机制能够早日成为打击市场违法违规、维护投资者利益的“利器”。 | 
发表于 2011-8-1 14:01
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