大盘走高难阻资金出逃 周净流出71.19亿 弃大抓小贯穿下半年策略

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大盘走高难阻资金出逃 周净流出71.19亿 弃大抓小贯穿下半年策略

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：宇宙游客 浏览：11859 回复：2

截至周五收盘，上证指数一周小幅上扬22.40点，报收于2820.17点，涨幅达到0.80%，深成指报收于12507点，上涨102.60点，涨幅达到0.83%。两市本周成交1150亿，较上周有小幅缩量。走势上股指在周二快速下杀，并且连涨3天，做多姿态较为明确。大智慧资金流向统计，本周资金流出达到71.19亿，较前一周净流入的状态有较为明显的改变。

　　预期政策放宽

　　本周对市场影响最大的消费莫非7月9日公布的6月宏观经济数据以及7月13日公布的上半年经济数据。从CPI数据来看，6月份全国CPI达到6.4%，较5月份的5.5%增幅巨大，创出3年内新高。而和通胀高企相呼应的是，6月新增贷款6034亿，同比少增9270亿，外币余额达到4117亿，同比增长39.4%，上半年外汇储备余额为24543亿美元，同比增长15.1%。6月末新增M2达到67.39万亿元，同比增长18.5%，增幅比上月降低2.5个百分点，M1增长24.06万亿元，同比增长24.6%增幅比上月降低5.3个百分点。另外PMI指数回落至50.9，较5月的52再度下降1.1个百分点，创出28个月新低。

　　可以看到以上数据中有着相当多的矛盾，一方面是通胀数据继续高企，而新增信贷却出现回落，新增M1和M2的环比下降，而同时外汇占款和外汇储备月都出现同比增长。另一方面PMI指数降至50.9创出新低，但GDP数据却达到9.6%。宏观经济的冷热不均使得结构性问题非常明显。物价稳定的任务非常艰巨，同时外汇流动也需要严加看管，可以预计的是6月CPI难以成为年内高点，相反夏季处于部分行业的消费生产高峰期，7月8月仍有物价继续走高的风险。

　　PMI指数作为先行指标，它的回落已经反映出经济增长将会放缓。而GDP继续维持高位，显示出部分原有的订单和产能还在继续生产之中，并且进口行业和消费拉动开始出现提升。这也是经济结构“被转型”的一部分。可以看到在目前经济前景不明朗，增速放缓成为可能的背景下，财政和货币刺激很可能再度用来维护经济稳定。这也是本周市场再度向上的一个重要原因。本周虽然资金净流出XX亿，但31个行业板块中绝大多数继续呈现上扬，仅房地产，保险，券商，煤炭石油，4家板块下跌，涨幅靠前的板块中医药，商业连锁等消费概念领衔反弹。

　　资金宽裕助反弹

　　引领股指走出低谷的建材板块本周再度有所表现，但整体资金依然持续流出，相对的小市值板块则有继续活跃的迹象，本周资金净流入前5的板块均为小盘板块，电子信息，净流入6.15亿，酿酒食品，净流入3.49亿，商业连锁，净流入3.18亿，电器，净流入2.57亿，计算机，净流入2.56亿。而金融板块受制于信贷额度的收紧，无法有所作为。而市场短期预期的政策放松，可能会在7月下旬银根收紧的政策影响下被打破。更多的上涨动力还来自于外围市场，外汇占款的不断攀高以及QE3的推出预期，都会吸引部分国际资本。短线目前市场的反弹节奏还未完全打破，各板块的轮番反弹还有望延续。

评书123

震荡行情机会存在于局部